Recientemente hemos compilado una lista de los Las 33 empresas de inteligencia artificial más importantes a las que deberías prestar atención. En este artículo, analizaremos la posición de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) en comparación con otras acciones importantes de IA.
La inteligencia artificial ha propiciado un repunte muy necesario en el mercado de la industria tecnológica durante el último año. El índice de referencia S&P 500, dominado por gigantes tecnológicos, ha subido casi un 20% en el último año. El Nasdaq Composite, con una fuerte presencia tecnológica, ha subido más del 21%. En vista de la disminución de las cifras de inflación y los recortes de las tasas, los analistas del mercado habían pronosticado un aumento del interés en torno a las opciones de crecimiento para 2024. Sin embargo, el entusiasmo por la IA ha servido para convertir este interés ordinario en una ola extraordinaria de optimismo en torno a toda la economía. Aunque las acciones tecnológicas han sido las más beneficiadas, no hay duda de que la IA pronto penetrará en otros sectores de la economía, desde la fabricación y la cadena de suministro hasta el transporte, el entretenimiento y el comercio minorista.
Hay números que ilustran este argumento en términos cuantificables. En todo el espectro económico, las inversiones en IA están aumentando a un ritmo rápido. Por ejemplo, según un informe reciente sobre la industria de la IA realizado por el reconocido banco de inversiones Goldman Sachs, se espera que las empresas establecidas de todo el mundo gasten casi un billón de dólares en el desarrollo de infraestructura de IA en los próximos años. Las inversiones en empresas emergentes de IA también están en auge. En lo que va de 2024, las empresas de capital de riesgo han cerrado alrededor de 200 acuerdos con empresas de IA, invirtiendo casi 22 mil millones de dólares. El tamaño promedio de una ronda de financiación para las empresas emergentes de IA es de más de 100 millones de dólares con una valoración promedio de más de mil millones de dólares. En contraste, estas cifras para las empresas emergentes que no se dedican a la IA son de 20 y 200 millones de dólares.
Los actores clave que se dieron cuenta temprano de la tendencia de la IA han superado a sus competidores. Las acciones de las empresas que fabrican unidades de procesamiento gráfico (GPU), chips de IA especializados y productos de IA generativa se han disparado. En general, la rentabilidad media de las empresas vinculadas a la IA en el S&P 500 es del 20%, en comparación con el 2% de las acciones no relacionadas con la IA. En el NASDAQ Composite, las empresas de IA son responsables del 90% de la rentabilidad general del índice fronterizo. Los analistas esperan que estas ganancias se traduzcan en ganancias y crecimiento del PIB. Joseph Briggs, economista global sénior de Goldman Sachs, sostiene que en los próximos diez años es probable que la IA automatice el 25% de todas las tareas laborales y aumente la productividad estadounidense en un 9% y el crecimiento del PIB en más del 6%.
Investigación presentada en el discurso de apertura de la Conferencia SEM 2024 por Philippe Laffont de Gestión de Coatue sugiere que estas ganancias pueden ser el comienzo de un nuevo superciclo para la industria tecnológica, después de ciclos anteriores como los PC en la década de 1980, las redes en la década de 1990, Internet por cable en la década de 2000 e Internet móvil en la década de 2010 que llevaron a la popularidad de la nube. Sin embargo, los inversores tienen más razones para ser optimistas sobre este crecimiento, ya que se compara favorablemente con los ciclos del pasado. Los expertos en software e Internet Kash Rangan y Eric Sheridan sostienen que las empresas tecnológicas parecen estar invirtiendo en productos de IA vinculando el gasto a los ingresos, asegurando una red de seguridad que no había existido en ciclos anteriores.
Desde el comienzo de la ola de IA a principios de 2023, tras el lanzamiento de ChatGPT por parte de Open AI, con sede en California, el foco de la industria se ha desplazado del software hacia el hardware y la infraestructura de IA. Las empresas de infraestructura de IA han añadido casi 6 billones de dólares a su capitalización de mercado desde el primer trimestre de 2023. Antes de que pueda surgir una aplicación de IA revolucionaria o pueda comenzar la automatización de IA a gran escala (Daron Acemoglu, un economista turco-estadounidense del MIT, predice que esto llevará más de una década), están surgiendo nuevas áreas de infraestructura de IA. Estas incluyen servicios públicos, energía, Internet e industrias (ver 20 acciones industriales que ya se suman a la ola de la IA). Las ganancias de importantes empresas de servicios públicos, industriales, energéticas y de Internet que son fundamentales para el desarrollo de la IA rivalizan con los rendimientos de las acciones de IA tradicionales.
Las inversiones en energía y servicios públicos son importantes para que se haga realidad este potencial de la IA. Los analistas de Goldman Carly Davenport y Alberto Gandolf esperan que la proliferación de la tecnología de IA y la consiguiente necesidad de mantener los centros de datos impulsen un aumento de la demanda de servicios públicos que no se ha visto en una generación. Sin embargo, queda por ver si el ritmo al que avanza la IA seguirá el ritmo de las inversiones en energía. Esto se debe a que el sector de los servicios públicos está muy regulado y tiene limitaciones en la cadena de suministro que no se superarán fácilmente. Si se realizan inversiones en los niveles necesarios, todavía podrían pasar algunos años antes de que sus beneficios completos lleguen a las empresas de IA.
Todo este alboroto en torno a la IA tiene a los inversores nerviosos, con los fantasmas de burbujas anteriores rondando sus recuerdos. Aunque las comparaciones con el pasado son la forma más segura de encontrar el equilibrio en un territorio desconocido, los datos muestran que esta puede no ser la estrategia más inteligente considerando la dinámica actual del mercado. Por ejemplo, en el apogeo de la burbuja puntocom, justo antes del cambio de milenio, algunas empresas de software cotizaban a 132 veces sus ganancias. El promedio de cinco años para este valor en 1999 era de solo 37 veces. En cambio, en 2023, incluso las acciones de IA más importantes cotizaban a múltiplos P/E de alrededor de 39 veces. El promedio de cinco años para este último año fue de 40 veces, lo que demuestra por qué las valoraciones de IA pueden no ser exageradas.
De hecho, las empresas de IA pueden apuntar a valoraciones multimillonarias, en línea con algunas de las Las mayores empresas de software e Internet En la actualidad, la IA está en el mercado. Ese es el poder revolucionario de la tecnología de IA. En la última década, los gigantes tecnológicos han alcanzado una escala que pocas empresas han alcanzado antes que ellos. Al combinar miles de millones de usuarios, cientos de miles de millones de ingresos y decenas de miles de millones de ingresos netos, este puñado de empresas ha alcanzado el 80% de la valoración de la lista Fortune 500. Son líderes en su categoría en campos como los teléfonos inteligentes, el comercio electrónico, la nube y el software como servicio (SaaS), todos los cuales la IA promete revolucionar, y están por delante de sus competidores en gasto en investigación y desarrollo. Es por eso que muchas de estas empresas están incorporando agresivamente la IA a sus modelos de negocios, con la esperanza de aferrarse a sus tronos.
Algunos inversores siguen preocupados por el hecho de que las empresas de inteligencia artificial intimiden a las empresas de software en el mercado a corto y largo plazo. Un vistazo rápido a las relaciones precio-venta (PS) de las acciones de software en la última década revela que, tras alcanzar su máximo en 2021, las valoraciones de las empresas de SaaS están cerca de sus mínimos históricos. Parte de este pesimismo en torno al software también puede atribuirse a un crecimiento más lento de las ganancias. Investigación sobre Coatue El estudio muestra que, en los próximos doce meses, solo el 1% de las acciones de SaaS esperan un crecimiento de las ganancias del 30%, frente al 30% en el pico de la locura del SaaS. A medida que el futuro de la interacción entre humanos y máquinas avanza hacia la comunicación en lenguaje natural, las empresas de software que se adaptan a los cambios de la IA tienen más probabilidades de sobrevivir que las que no lo hacen.
A medida que los mercados se desvinculan de las subidas de tipos, las cifras de inflación bajan y las perspectivas de un aterrizaje suave se vuelven más alentadoras, las perspectivas macroeconómicas para la IA también parecen favorables. El principal impulsor del crecimiento futuro del S&P 500 en términos de ganancias sigue siendo la IA. Según la investigación de Coatue, en los próximos tres años, las acciones vinculadas a la IA crecerán a una tasa anual compuesta de casi el 20%, superando a sus contrapartes no relacionadas con la IA en casi 14 puntos porcentuales. El 40% de las ganancias de la tecnología se acelerarán por los vientos de cola de la IA en el período. Todos los indicadores apuntan a un futuro más brillante para los inversores en IA a largo plazo.
Nuestra metodología
Para este artículo, seleccionamos acciones de infraestructura de IA con ganancias de más del 25 % en 2024 que también son populares entre los fondos de cobertura. Estas son las mejores acciones de IA para comprar según los participantes del mercado y los fondos de cobertura. ¿Por qué nos interesan las acciones en las que se amontonan los fondos de cobertura? La razón es simple: nuestra investigación ha demostrado que podemos superar al mercado imitando las mejores selecciones de acciones de los mejores fondos de cobertura. La estrategia de nuestro boletín trimestral selecciona 14 acciones de pequeña y gran capitalización cada trimestre y ha tenido un rendimiento del 275 % desde mayo de 2014, superando su índice de referencia en 150 puntos porcentuales (Ver más detalles aquí).
Un primer plano de una tarjeta gráfica colorida de alta gama que se conecta a una computadora para juegos.
Corporación NVIDIA (NASDAQ:NVDA)
Número de titulares de fondos de cobertura: 186
Rentabilidad hasta el 1 de agosto: 168 %
NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ofrece soluciones de gráficos, computación y redes. Además de fabricar GPU de primera clase para IA, algunos de los otros productos de IA de la empresa incluyen IA generativa, IA de ciberseguridad, análisis de datos, IA conversacional e IA de visión. La empresa también comercializa innovación integral para convertir cualquier organización en una empresa de IA. En el cuarto trimestre del año fiscal, la empresa superó las estimaciones de ingresos en la friolera de 1.500 millones de dólares. Los ingresos crecieron un 262% interanual y las ganancias por acción no GAAP aumentaron de 0,88 dólares a 5,16 dólares. La empresa pudo ofrecer estas cifras ya que domina el mercado de GPU con una participación de mercado del 88% en la categoría.
Jensen Huang, director de operaciones de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), dijo durante la conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre que la industria estaba atravesando una importante transformación a medida que las empresas pasaban de una base de centros de datos tradicionales valorada en billones de dólares a centros de datos de IA. Huang detalló que más allá de los proveedores de servicios en la nube, la IA generativa se había expandido a las empresas de Internet de consumo y a los clientes empresariales, de IA soberana, automotrices y de atención médica, creando múltiples mercados verticales multimillonarios.
NVDA en general ocupa el segundo lugar en nuestra lista de las acciones de IA más importantes para comprar. Si bien reconocemos el potencial de NVDA como inversión, estamos convencidos de que algunas acciones de IA son más prometedoras para generar mayores retornos y hacerlo en un período de tiempo más corto. Si está buscando una acción de IA que sea más prometedora que NVDA pero que se cotice a menos de 5 veces sus ganancias, consulte nuestro informe sobre la Las acciones de IA más baratas.
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Divulgación: Ninguna. Este artículo se publicó originalmente en Mono interno.