Los bancos necesitarán más de un recorte de tasas de la Fed para arreglar la parte más lenta de su negocio
La creciente probabilidad de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal ofrece esperanza de que la caída de los préstamos para los bancos estadounidenses podría terminar pronto, pero los banqueros advierten que probablemente tomará mucho más tiempo para que el alivio sea visible.
“Lo que estamos escuchando de los clientes es que necesitan ver… entre 75 o 100 puntos básicos de recortes de tasas antes de pasar de ser cautelosos al invertir en el negocio a ser incluso más agresivos”, dijo el director ejecutivo de Fifth Third (FITB), Tim Spence, a Yahoo Finance en una entrevista reciente.
Un solo recorte “no hará realidad los sueños de nadie”, añadió el director ejecutivo de Frost Bank (CFR), Phil Green, en una entrevista separada.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el miércoles que un recorte en septiembre podría estar “sobre la mesa” siempre que los datos lo respalden, e insinuó que cualquier posible primer recorte probablemente sería de 25 puntos básicos.
Nuevas evidencias de una desaceleración del mercado laboral publicadas el viernes impulsaron a los operadores a ser aún más agresivos. estimando una probabilidad del 70% de un recorte de medio punto porcentual el próximo mes.
Ese mismo día, un índice que sigue las acciones de los bancos estadounidenses (^BKX) cayó un 4,3%, su mayor caída diaria desde mayo de 2023. Ese índice sigue subiendo un 10% en lo que va de año.
Los bancos llevan dos años esperando que los tipos de interés vuelvan a bajar. Los tipos elevados han demostrado ser un gran reto para los prestamistas, que se enfrentan a los elevados costes de financiación, a los títulos de menor rendimiento y a su exposición a las debilidades de los prestatarios comerciales y de consumo.
Las altas tasas también han deprimido los nuevos préstamos, lo que dificulta el crecimiento de los bancos. El crecimiento trimestral de los préstamos en todos los bancos comerciales de Estados Unidos ha estado cayendo durante aproximadamente dos años, según datos de la Reserva Federal.
Desde la primavera del año pasado, esa cifra se ha situado por debajo de su media histórica de la década. La demanda más débil se refiere a nuevos préstamos para empresas.
'Cualquiera lo sabe'
A medida que las tasas de interés comiencen a caer, la esperanza es que muchos de estos problemas comiencen a aliviarse.
La rapidez con que esto ocurra dependerá en parte de la rapidez con que la economía estadounidense comience a recuperarse. Si, de hecho, Estados Unidos cae en una recesión, es probable que la demanda de préstamos tarde más en recuperarse.
Incluso si la economía evita una recesión, es probable que el repunte de los préstamos se retrase varios meses respecto al primer recorte de las tasas de interés, dijeron analistas y banqueros.
En este momento, “es una incógnita”, dijo Scott Siefers, analista bancario de Piper Sandler, a Yahoo Finance.
Es probable que la incertidumbre en torno al resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre también influya.
“Ya sea que lo midamos en puntos básicos o en tiempo, parece que será más bien un evento de principios de 2025”, agregó Siefers.
Muchos equipos directivos de bancos comenzaron el año pronosticando una recuperación de los préstamos para la segunda mitad de 2024, pero en abril comenzaron a dar marcha atrás en esas predicciones.
En julio, la mayoría de los bancos habían postergado aún más el crecimiento de los préstamos o lo habían eliminado por completo de sus previsiones futuras.
“Nos cansamos de decir que en algún momento el crecimiento de los préstamos se producirá, así que lo sacamos del pronóstico”, dijo el director ejecutivo de PNC (PNC), Bill Demchak, a los analistas a mediados de julio.
“Si aparece, nos beneficiaremos como todos los demás”, añadió.
Los bancos tienen otras formas de obtener mejores resultados el próximo año incluso si los préstamos no mejoran: pueden volver a fijar el precio de sus préstamos y bonos existentes a tasas más elevadas.
Algunos ya están tomando esas medidas. PNC, Truist (TFC) y otros han sufrido miles de millones de dólares en pérdidas por la venta de bonos sumergidos y están utilizando el dinero recaudado para comprar nuevos títulos a tasas de rendimiento más altas.
Pero un cambio en los préstamos sin duda ayudaría.
“Todos los bancos han estado esperando este punto de inflexión en los préstamos”, dijo Tim Coffey, analista de Janney Montgomery Scott, a Yahoo Finance.
“Así que si están un poco reacios a señalar 'todo está bien', lo entiendo totalmente, pero todavía puedo ver el camino una vez que las tasas bajen”, agregó Coffey.
El primer recorte, aunque sea pequeño, podría provocar un cambio de sentimiento.
“La gente comenzará a ver que el costo del dinero va a bajar, así que creo que veremos más optimismo”, dijo Green de Frost Bank a Yahoo Finance.
David Hollerith es un periodista senior de Yahoo Finance que cubre banca, criptomonedas y otras áreas de las finanzas.
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