Los bancos estadounidenses se beneficiarán de las políticas de capital más flexibles y de fusiones bajo Donald Trump
Se espera que la industria bancaria estadounidense obtenga grandes ganancias cuando el expresidente Donald Trump regrese a la Casa Blanca, dando paso a reguladores republicanos que se espera que flexibilicen las reglas de capital y las aprobaciones de fusiones, dijeron expertos y analistas de la industria.
Es probable que las elecciones del presidente electo diluyan aún más la polémica propuesta final de Basilea III destinada a exigir a los grandes prestamistas que mantengan más capital para protegerse contra préstamos deteriorados.
Si bien los bancos ya han obtenido importantes concesiones sobre esa propuesta que, según dicen, obstaculizará los préstamos y dañará la economía, el último borrador aún aumentaría los requisitos de capital en alrededor de un 9% para los prestamistas más grandes, según un alto funcionario de la Reserva Federal.
“La regla final de Basilea podría estar completamente muerta”, dijo Gene Ludwig, ex regulador bancario de alto nivel que asesora a instituciones financieras como director ejecutivo de Ludwig Advisors.
El cambio regulatorio podría traer cierto alivio a los inversores después de un año en el que algunas acciones bancarias se vieron lastradas por preocupaciones sobre el deterioro de los préstamos.
Presentada por primera vez meses después del colapso de tres prestamistas regionales el año pasado, la propuesta de Basilea enfrentó un intenso rechazo y una campaña de lobby sin precedentes por parte de los grandes bancos, que argumentaron que las reglas erosionarían su ventaja competitiva.
La Reserva Federal acordó suavizar la propuesta en septiembre, cuando el vicepresidente de Supervisión, Michael Barr, dijo que el regulador revisaría y reemitiría las reglas más adelante.
También pueden estar en duda otras normas previstas que exigen a los bancos tener más deuda, así como cambios en las regulaciones de liquidez.
“Las perspectivas para el sector bancario son más alentadoras bajo Trump”, dijo Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell. “Los bancos tendrían menos limitaciones y podrían utilizar más efectivo para prestar o recomprar acciones”.
El banco central de Estados Unidos declinó hacer comentarios.
El índice de bancos KBW, que sigue a los bancos de gran capitalización, cayó un 2% después de cerrar con un alza de casi un 11% el miércoles, mientras que un índice que sigue a los prestamistas regionales cayó un 1,8% un día después de un aumento del 13,5%.
FACTURACIÓN DEL REGULADOR
A medida que Trump instale nuevos reguladores en agencias clave, sus elecciones podrían tener un efecto inmediato y sísmico en una industria bancaria más acostumbrada a un ritmo más lento de cambio, según un ejecutivo de tecnología financiera que pidió no ser identificado al discutir los cambios de personal.
“Esto es como un terremoto para las fusiones y adquisiciones bancarias y la política regulatoria bancaria”, dijo Ed Mills, analista de Raymond James, quien esperaba que los acuerdos bancarios se anunciaran en unas semanas.
También es probable que los agresivos reguladores financieros de la era Biden, incluidos Gary Gensler de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Lina Khan de la Comisión Federal de Comercio y Rohit Chopra de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor, sean reemplazados por jefes de agencias más favorables a las empresas. .
Pero Meg Tahyar, jefa del grupo de instituciones financieras del bufete de abogados Davis Polk, moderó las expectativas de un cambio radical.
“Habrá cambios de personal en el nivel superior y habrá más fusiones y adquisiciones, pero es poco probable que cambie mucho la intensidad de la supervisión y el enfoque en las tarifas basura”, dijo.
El miércoles, las acciones de los bancos medianos se vieron impulsadas por las expectativas de que se aliviarían sus requisitos de capital, dijo el estratega jefe de mercado de Lazard, Ronald Temple.
La posibilidad de una política antimonopolio menos estricta también impulsó las acciones de Discover Financial y Capital One Financial, dijo. Ambos están esperando luz verde para su acuerdo de 35.300 millones de dólares.
“El panorama de fusiones y adquisiciones para los bancos puede beneficiarse con plazos de aprobación más cortos”, escribió Morningstar DBRS en una nota.
Muchos altos ejecutivos de la industria han pedido cierta consolidación entre los bancos de Estados Unidos, donde hay más de 4.600 prestamistas. La negociación permitiría a los bancos más pequeños competir más eficazmente contra sus pares más grandes.
“Al menos podemos volver a poner las fusiones y adquisiciones en el debate, mientras que han sido prácticamente inexistentes en los últimos años en un contexto regulatorio punitivo”, escribió en un informe Scott Siefers, analista bancario de Piper Sandler.
Fifth Third Bancorp, Huntington Bancshares y PNC Financial podrían estar más interesados en realizar fusiones y adquisiciones, afirmó Siefers.
Huntington declinó hacer comentarios. Fifth Third Bancorp y PNC Financial no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
A pesar del ambiente optimista, la posible incertidumbre política, las guerras comerciales, el proteccionismo y las presiones inflacionarias bajo Trump también podrían plantear algunos desafíos para la negociación, dijeron algunos banqueros.