La oferta monetaria estadounidense finalmente está creciendo nuevamente y podría indicar que se avecina un gran cambio en el mercado de valores
El Índice S&P 500 está marcando un nuevo máximo histórico tras otro en 2024. El índice de referencia bursátil ampliamente utilizado subió un 15% en la primera mitad de 2024 y ha subido más del 50% desde los mínimos del mercado bajista de 2022.
Las empresas más grandes han liderado el actual repunte del mercado en el S&P 500. De hecho, la concentración del mercado está alcanzando niveles que los inversores no han visto desde la década de 1970.
La creciente concentración del mercado es resultado de varios factores. Vale la pena señalar que muchas de las empresas más grandes han experimentado un sólido crecimiento de las ganancias, ya que han estado bien posicionadas en medio de la crisis. inteligencia artificial auge. Pero la creciente concentración históricamente se ha revertido, y un indicador del mercado sugiere que la situación podría estar a punto de cambiar.
La oferta monetaria estadounidense finalmente vuelve a crecer
La disminución del crecimiento de la oferta monetaria está históricamente vinculada a una mayor concentración entre las acciones, según Khuram Chaudhry, director de estrategia cuantitativa europea en JP MorganCuando el dinero es de fácil acceso y barato, las empresas más pequeñas pueden crecer con mayor facilidad. Cuando la oferta monetaria es limitada, las empresas más grandes tienen la ventaja de utilizar los flujos de efectivo existentes y su balance para financiar su crecimiento.
A partir de 2021, hemos visto una disminución en una medida de la oferta monetaria estadounidense llamada oferta monetaria M2. La M2 incluye el efectivo en circulación, las cuentas de depósito, las cuentas del mercado monetario y los certificados de depósito. Es básicamente todo el dinero de fácil acceso en el país. En 2022, en medio de las políticas de ajuste de la Reserva Federal, el crecimiento interanual de la oferta monetaria M2 fue negativo. Se mantuvo así durante el primer trimestre de este año.
Pero la oferta monetaria M2 finalmente está creciendo nuevamente. En abril y mayo, la oferta monetaria M2 aumentó aproximadamente un 0,6 % interanual. Si bien sigue estando muy por debajo de sus niveles máximos de 2022, finalmente estamos viendo un aumento de la liquidez.
La oferta monetaria podría recibir un nuevo impulso a finales de este año, ya que la Reserva Federal busca aliviar sus restricciones. El presidente Jerome Powell dijo que espera recortar las tasas de interés una vez este año, pero muchos analistas creen que eso es conservador. Los mercados de futuros indican que la mayoría de los operadores esperan actualmente al menos dos recortes de las tasas de interés para fines de este año.
A medida que el crecimiento de la oferta monetaria se acelera, podría resultar más fácil para las empresas más pequeñas crecer. Como resultado, esas empresas más pequeñas podrían liderar la siguiente etapa del actual repunte del mercado.
Cómo invertir a medida que se acelera el crecimiento de la oferta monetaria
Si espera que la flexibilización de las políticas fiscales revierta el pronunciado aumento de la concentración del mercado, hay algunas formas en las que podría invertir.
La forma más sencilla de invertir en una concentración de mercado en descenso es utilizar un fondo de índice de ponderación igual como el ETF de ponderación igualitaria del índice S&P 500 de Invesco (NYSE: RSP).
El S&P 500 es un índice ponderado por capitalización, lo que significa que las empresas más grandes tienen una mayor influencia sobre la evolución del índice que las empresas más pequeñas. Con el nivel actual de concentración del mercado, las tres empresas más importantes representan más del 20% del valor total del índice. Las 10 principales representan más del 37%. Si invierte en un fondo indexado estándar del S&P 500, su cartera depende en gran medida de solo un puñado de empresas.
Con un fondo indexado S&P 500 con ponderación igualitaria, el fondo invierte todo su dinero de manera equitativa en todos los componentes del S&P 500. La cartera se reequilibra una vez por trimestre y se ajusta para las nuevas empresas que se incorporan al S&P 500 y las antiguas que se van. Históricamente, el índice de ponderación igualitaria supera al índice ponderado por capitalización, ya que las empresas más pequeñas generalmente crecen más rápido que las empresas más grandes. Sin embargo, ese no ha sido el caso recientemente.
Otra opción es invertir fuera del S&P 500. Hay miles de acciones en las que se puede invertir que se negocian en bolsas públicas. El S&P 500 solo sigue a unas 500 de las empresas más grandes. La disminución de la concentración del mercado también favorecería a las acciones de pequeña y mediana capitalización. Comprar acciones de una Russell 2000 fondo indexado como el Fondo cotizado en bolsa iShares Russell 2000 (NYSE: IWM) es una excelente manera de obtener exposición a las empresas de pequeña capitalización. ETF de mercado extendido de Vanguard (NYSEMKT: VXF) Proporciona una manera de igualar el rendimiento de casi todas las acciones del mercado, excepto aquellas del S&P 500.
Si bien ningún indicador es correcto todo el tiempo, el crecimiento de la oferta monetaria no es el único factor que sugiere Ahora puede ser un buen momento para empezar a invertir en empresas más pequeñas.Por lo tanto, es posible que desee inclinar su cartera hacia inversiones como las mencionadas anteriormente, ya que cada vez hay más señales que apuntan hacia un gran cambio en el mercado de valores.
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La oferta monetaria estadounidense finalmente está creciendo nuevamente y podría indicar que se avecina un gran cambio en el mercado de valores Fue publicado originalmente por The Motley Fool