Durante no sólo años sino décadas, medtronic (BOLSA DE NUEVA YORK: MDT) ha demostrado ser una acción confiable para el crecimiento de dividendos. El fabricante de dispositivos médicos ha ido aumentando sus pagos con regularidad y, con un rendimiento superior al 3%, paga más del doble de lo que S&P 500 promedios (1,3%).
Pero hoy en día, el índice de pago de las acciones es alto y los inversores pueden pensar dos veces sobre qué tan seguro es el dividendo. Después de todo, una racha larga no es garantía de que los pagos futuros sean seguros. Echemos un vistazo más de cerca a si el dividendo de Medtronic es seguro y si puede confiar cómodamente en su pago en el futuro previsible.
una acción ratio de pago Es una métrica clave en la que los inversores en dividendos se centrarán al evaluar si el pago es sostenible. Cuanto mayor sea el ratio de pago, menos espacio tendrá la empresa para cubrir el dividendo en caso de que sus ganancias se deterioren. Eso no significa automáticamente que si llega a más del 100%, se avecina un recorte de dividendos. Pero de todos modos puede ser una señal de advertencia.
Durante los últimos 12 meses, las ganancias diluidas por acción de Medtronic ascendieron a 3,27 dólares. Y cuando se considera que el dividendo anual de la empresa asciende a $2,80, eso significa que el empresa de salud está pagando aproximadamente el 86% de sus ganancias en forma de dividendos.
Si bien Medtronic ha registrado ganancias con regularidad, el peligro es que tal vez no sea lo suficientemente fuerte como para dejar espacio para que la empresa invierta en sus operaciones y continúe aumentando sus dividendos, como lo ha estado haciendo Medtronic durante años. La compañía ha aumentado su dividendo durante 47 años consecutivos, pero del gráfico siguiente se desprende claramente que el ritmo de esos aumentos se ha ido desacelerando.
Otra forma en que los inversores pueden evaluar la seguridad de un dividendo es revisando el flujo de caja libre de una empresa. A veces, esto puede ser un mejor indicador de cuánto espacio hay para respaldar el dividendo simplemente porque el flujo de caja libre les dice a los inversores cuánto efectivo está generando la empresa después de tener en cuenta los gastos de capital. Por lo tanto, representa el efectivo disponible para pagar dividendos o reinvertir en el negocio.
Durante los últimos cuatro trimestres, el flujo de caja libre de Medtronic ha totalizado 5.500 millones de dólares. En comparación, la compañía ha pagado 3.600 millones de dólares en dividendos durante ese período. Pero en los dos últimos trimestres, el efectivo libre de Medtronic ha sido inferior a sus pagos de dividendos. El flujo de caja puede fluctuar y depender del momento de las cuentas por cobrar y el pago de las cuentas por pagar, pero la tendencia reciente de no tener suficiente efectivo libre para cubrir los pagos de dividendos es una preocupación que los inversores deberían vigilar en períodos futuros.