Warren Buffett ha comprado acciones de esta empresa durante 24 trimestres consecutivos (y no se trata de Occidental Petroleum)
Cuando se trata de los grandes inversores de Wall Street, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) Director ejecutivo Warren Buffett es único en su claseDesde que ascendió a la silla del director ejecutivo a mediados de la década de 1960, ha supervisado un rendimiento agregado en las acciones Clase A de su compañía (BRK.A) de casi 5.500.000%, al cierre de la sesión del 23 de agosto.
Cuando salgas de la Promedio industrial Dow Jones, Índice S&P 500y Índice compuesto Nasdaq Si sigues el ejemplo de Warren Buffett durante casi 60 años, atraerás a una gran audiencia. Aprovechar el éxito de Buffett ha sido una estrategia innegablemente eficaz para ganar dinero durante décadas.
En teoría, es fácil imitar las transacciones realizadas por el Oráculo de Omaha y sus principales colaboradores de confianza, Todd Combs y Ted Weschler. Formulario 13Fs Proporcionar una instantánea concisa de lo que los administradores de dinero más brillantes de Wall Street han estado comprando y vendiendo.
Sin embargo, el informe 13F de Berkshire Hathaway no cuenta una parte importante de la historia: una empresa cuyas acciones han sido compradas por Buffett durante nada menos que 24 trimestres consecutivos.
A pesar de ser un comprador selectivo, Buffett está apostando fuerte por las acciones petroleras
Aunque Warren Buffett ha opinado repetidamente que los inversores harían bien en no apostar contra Estados Unidos, lo que él sugiere a largo plazo y lo que él y su equipo de inversión hacen a corto plazo no siempre coinciden.
En cada uno de los últimos siete trimestres (que finalizaron el 30 de junio), el dinámico trío de inversores de Berkshire ha vendido acciones por un total acumulado de 131.600 millones de dólares. Ninguna empresa ha contribuido más a esta actividad de venta neta que la principal participación de Berkshire, ManzanaBuffett y su equipo se han deshecho de más de 500 millones de acciones del gigante tecnológico desde el 1 de octubre de 2023.
A pesar de ser un muy Comprador selectivo últimamente, la única acción que según el índice 13F de Berkshire ha estado comprando con regularidad durante más de dos años es una compañía integrada de petróleo y gas. Petróleo Occidental (NYSE: OXY).
Un poco más del 10% de la cartera de inversiones de 45 acciones y 315 mil millones de dólares de Berkshire Hathaway está vinculada a acciones petroleras, más específicamente, Occidental y CheurónLas acciones de energía rara vez han jugado un papel importante en la cartera de Berkshire durante el último cuarto de siglo, por lo que esto es una gran desviación de la estrategia de inversión tradicional de Buffett.
Desde principios de 2022, Buffett ha supervisado la compra de más de 255 millones de acciones de Occidental Petroleum. La tesis detrás de esta constante actividad de compra podría tener que ver con la oferta limitada de petróleo crudo a nivel mundial.
Durante los tres años que duró la pandemia de COVID-19, la demanda de materias primas energéticas se vio abrumada por una caída histórica de la demanda, lo que alentó a los productores de petróleo y gas a recortar sus gastos de capital. Incluso cuando los niveles de gasto de capital volvieron a la normalidad, varios años de reducción del gasto han limitado la oferta global y han dado un fuerte impulso al precio spot del petróleo.
Aunque un precio spot más alto del petróleo crudo beneficia a todos los perforadores, Occidental genera un porcentaje mayor de sus ingresos a partir de la perforación que la mayoría de los operadores integrados. En otras palabras, es más sensible a los cambios en el precio spot del petróleo crudo. Si las limitaciones de suministro persisten durante los próximos años, deberían beneficiar de manera única la generación de flujo de caja y los resultados de Occidental.
Conozca las acciones que Warren Buffett ha comprado durante 24 trimestres consecutivos
Si bien Buffett ha estado comprando acciones de Occidental Petroleum con cierta regularidad desde que comenzó 2022, esto no se acerca a igualar las acciones que ha comprado cada trimestre durante seis años consecutivos.
Como dije anteriormente, no encontrará ninguna referencia a estas compras en el informe trimestral 13F de Berkshire Hathaway. En lugar de eso, tendrá que buscar en la última página de los resultados operativos trimestrales de Berkshire, justo antes de las certificaciones ejecutivas. Allí es donde encontrará evidencia de la actividad de recompra de acciones de la empresa y se dará cuenta de que las acciones que el Oráculo de Omaha no puede dejar de comprar trimestralmente son acciones de su propia empresa.
La recompra de acciones de Berkshire Hathaway no siempre ha sido fácil. Antes de mediados de julio de 2018, las recompras se limitaban a los casos en que las acciones de Berkshire cotizaban al 120 % o menos de su valor contable. En ningún momento muchos En los años previos a julio de 2018, las acciones de la compañía habían caído por debajo de este umbral, lo que significó que no se realizaron recompras.
El 17 de julio de 2018, el directorio de la compañía modificó los convenios que regían las recompras para permitir que Warren Buffett y su entonces mano derecha Charlie Munger, quien falleció en noviembre de 2023, salieran de la banca y emprendieran recompras si lo consideraban conveniente.
Según los nuevos criterios, se podrán realizar recompras sin fecha de finalización ni límite siempre que:
Berkshire Hathaway tiene al menos 30 mil millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y bonos del Tesoro de Estados Unidos en su balance; y
Warren Buffett (y anteriormente Charlie Munger) creen que las acciones son intrínsecamente baratas.
La compañía de Buffett cerró junio con una cifra récord de 277.000 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo que ha dado al Oráculo de Omaha confianza más que suficiente para seguir recomprando acciones de Berkshire. Las recompras de acciones por valor de aproximadamente 345 millones de dólares ejecutadas durante el segundo trimestre aumentaron las recompras acumuladas por Buffett de acciones de su propia compañía a casi 78.000 millones de dólares en los últimos 24 trimestres.
¿Por qué Warren Buffett y su equipo ponen tanto énfasis en las recompras de acciones? En primer lugar, porque aumentan de forma gradual las participaciones de los accionistas existentes a lo largo del tiempo. Esto incentiva el espíritu de largo plazo que Munger y Buffett han defendido durante décadas.
Además, la reducción constante del número de acciones en circulación de la empresa mediante recompras debería proporcionar un buen impulso a las ganancias por acción (sin tener en cuenta las variaciones en las ganancias/pérdidas de inversión no realizadas). Las empresas que generan ingresos netos constantes, como Berkshire Hathaway, pueden ser consideradas más atractivas desde el punto de vista fundamental por los inversores debido a su programa de recompra.
Si bien las acciones de Berkshire Hathaway son caras según estándares históricos (162% de su valor contable, al 23 de agosto), una pila de efectivo de casi 277 mil millones de dólares le da a Warren Buffett razones más que suficientes para continuar recomprando acciones de su acción favorita.
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Sean Williams no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Berkshire Hathaway y Chevron. The Motley Fool recomienda Occidental Petroleum. The Motley Fool tiene una Política de divulgación.
Warren Buffett ha comprado acciones de esta empresa durante 24 trimestres consecutivos (y no se trata de Occidental Petroleum) Fue publicado originalmente por The Motley Fool
