Las acciones subieron durante la semana pasada, y el S&P 500 (^GSPC) registró varios cierres récord a medida que los inversores asimilaban más señales de enfriamiento de la inflación en medio de datos de crecimiento económico resilientes.
Durante la semana, el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average (^DJI) subieron alrededor de un 0,7%. Mientras tanto, el Nasdaq Composite (^IXIC) subió casi un 1%.
En la próxima semana, se espera que el informe de empleo de septiembre proporcione más pistas sobre la rapidez con la que se está enfriando el mercado laboral. También están en el calendario las actualizaciones sobre las ofertas de empleo, la actividad en los sectores de servicios y manufactura, y la confianza del consumidor.
A nivel empresarial, la atención se centrará en una actualización de las entregas de Tesla (TSLA) y los resultados trimestrales de Nike (NKE).
Todos los ojos puestos en el trabajo
La lectura más reciente del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal mostró que los aumentos de precios continúan enfriándose hacia la meta del 2% de la Reserva Federal, poniendo más atención en el otro mandato de la Reserva Federal: el máximo empleo.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo en una conferencia de prensa el 18 de septiembre que el mercado laboral se encuentra actualmente en “condiciones sólidas” y que el banco central está recortando las tasas de interés, en parte, para mantenerlas así.
Aún así, ha habido una clara desaceleración en el mercado laboral. La tasa de desempleo ha aumentado constantemente en 2024 y se sitúa en el 4,2%, cerca de su nivel más alto en casi tres años. Mientras tanto, la creación de empleo se ha desacelerado, y la economía estadounidense registró dos de sus incorporaciones de empleo mensuales más bajas de 2024. Y las vacantes de empleo en julio estuvieron en su nivel más bajo desde enero de 2021.
La pregunta apremiante a medida que se acerca la publicación del informe de empleo de octubre el viernes por la mañana es qué tan rápido se está produciendo esta desaceleración en el mercado laboral.
Las expectativas de consenso en Wall Street apuntan a más señales de un enfriamiento gradual que de una rápida desaceleración. Se espera que el informe de empleo de septiembre muestre que se agregaron 130.000 empleos no agrícolas a la economía estadounidense y que el desempleo se mantiene estable en 4,2%, según datos de Bloomberg. En agosto, la economía estadounidense añadió 142.000 puestos de trabajo, mientras que la tasa de desempleo cayó al 4,2%.
Al entrar en la volatilidad de datos del mercado laboral, la impresión más reciente sobre las solicitudes semanales de desempleo mostró que las solicitudes semanales de desempleo estaban en un mínimo de cuatro meses para la semana que finalizó el 21 de septiembre.
El economista estadounidense del Bank of America, Aditya Bhave, escribió en una nota a sus clientes el viernes que las cifras de despidos consistentemente bajas sugieren que “el informe de empleo de septiembre debería ser decente”.
“El mercado laboral es el mayor riesgo para nuestras perspectivas”, escribió Bhave. “Los despidos son el indicador clave a tener en cuenta: mientras se mantengan bajos, el escenario base probablemente seguirá siendo un aterrizaje suave”.
Se espera que el gigante minorista Nike informe sus ganancias del primer trimestre fiscal después de la campana del martes. Wall Street espera que la marca de ropa deportiva registre ingresos trimestrales de 11.650 millones de dólares con ganancias por acción de 0,52 dólares. Ambas métricas representarían caídas año tras año con respecto al mismo trimestre del año anterior mientras la compañía lucha por revitalizar el crecimiento de los ingresos.
La publicación marcará el primer informe de ganancias de Nike desde que anunció que Elliott Hill, un ex ejecutivo de Nike que se jubiló en 2020, reemplazará a John Donahoe como director ejecutivo el 14 de octubre. El anuncio se produjo cuando las acciones de Nike habían caído alrededor de un 25% en el año.
El analista de Citi Paul Lejuez escribió en una nota a los clientes que las implicaciones del regreso de Hill y la estrategia de recuperación de Nike serán el foco clave de la conferencia de resultados.
“Creemos que (la administración) probablemente reduzca la orientación para todo el año 2025 debido al debilitamiento de la macroeconomía de China y el restablecimiento de la marca en ese (mercado), así como suposiciones más conservadoras vinculadas a la aceleración de las ventas planificada impulsada por la innovación en la segunda mitad de 2025”, dijo Lejuez. escribió.
charla de tesla
Las acciones de Tesla han estado subiendo silenciosamente, con acciones subiendo más del 24% durante el último mes y oficialmente volviendo a ser positivas para el año.
Si bien ese movimiento proviene de pocas noticias, la historia fundamental de Tesla volverá a ser el foco de atención durante la próxima semana. Se espera que el fabricante de vehículos eléctricos anuncie sus cifras de entregas del tercer trimestre. Los analistas esperan que Tesla haya entregado alrededor de 462.000 automóviles en el trimestre, frente a los 443.956 del trimestre anterior y un aumento del 6% con respecto a las ventas observadas en el mismo trimestre del año anterior.
La muy esperada revelación del robotaxi de la compañía está programada para el 10 de octubre.
Los inversores buscan 'crecimiento'
Las acciones han subido en gran medida desde que la Reserva Federal optó por un mayor recorte de las tasas de interés en su reunión más reciente. Los inversores parecen haber aceptado que la Reserva Federal estaba recortando la tasa de referencia en medio punto porcentual para preservar una economía actualmente saludable en lugar de brindar ayuda a una economía en problemas.
Citi El jefe de estrategia de negociación de acciones de EE. UU., Stuart Kaiser, dijo a Yahoo Finanzas que este escenario en el que la Reserva Federal no hace recortes porque la economía lo necesita es “enormemente optimista” para las acciones.
“Todo tiene que ver con el lado del crecimiento de la economía y todo tiene que ver con el consumidor”, dijo Kaiser. “Cualquier dato que sugiera que el gasto de los consumidores se está manteniendo y no se ve la debilidad que preocupa a la gente y a la Fed, creo que todo eso será positivo para los mercados de valores”.
Posteriormente, un mal informe de empleo del viernes podría tener el impacto opuesto en las acciones.
“Si resulta que comenzaron a recortar porque están legítimamente preocupados por la debilidad del mercado laboral, los recortes de tasas no serán suficientes para ayudar a las acciones en ese caso y las operaciones cotizarán a la baja”, dijo Kaiser. “Así que aquí importa el por qué (la Reserva Federal está recortando). Y las nóminas ayudarán a responder a eso”.
Los comentarios de Kaiser recuerdan un gráfico que Callie Cox, estratega jefe de mercado de Ritholtz Wealth Management, compartió en la edición de verano del Yahoo Finance Chartbook. Cox señaló que el S&P 500 ha tenido diferentes recortes en su tasa de reacción a lo largo de los años. Por lo general, el hecho de que la economía entre o no en recesión es un factor clave de esos retornos. Como muestra el trabajo de Cox, sólo una vez el S&P 500 ha bajado un año después de que comenzaron los recortes de tipos, cuando la economía bordea la recesión.
Calendario Semanal
Lunes
Datos económicos: PMI de MNI Chicago, septiembre (se esperaba 46,4, antes 46,1); Actividad manufacturera de la Fed de Dallas, septiembre (se espera -10,6, antes -9,7)
Ganancias: Corporación Carnaval (CCL)
Martes
Datos económicos: PMI manufacturero global de S&P en EE. UU., final de septiembre (se esperaban 47, antes 47); Ofertas de empleo JOLTS, agosto (se esperan 7,69 millones, 7,67 antes); Actividad de servicios de la Fed de Dallas (-7,7 antes); ISM Manufacturing, septiembre (se esperaba 47,7, antes 47,2); Gasto en construcción, mes a mes, agosto (+0,1% esperado, -0,3% antes)
Ganancias: Lamb Weston (LW), McCormick (MKC), Nike (NKE)
Miércoles
Datos económicos: Solicitudes de hipotecas MBA, semana que finalizó el 27 de septiembre (11% antes); Nóminas privadas de ADP, septiembre (+120.000 esperado, +99.000 antes);
Ganancias: Conagra (CAG), Levi Strauss (LEVI)
Jueves
Datos económicos: Recortes de empleo desafiantes, año tras año, septiembre (+1% antes); Solicitudes iniciales de desempleo, semana que finalizó el 28 de septiembre (218.000 antes); PMI de servicios de S&P Global en EE. UU., final de septiembre (55,4 antes); PMI de servicios de S&P Global en EE. UU., final de septiembre (55,4 antes); Servicios ISM, septiembre (51,5 esperado, 51,5 antes); Pedidos de fábrica, agosto (+0,1% esperado, +5% antes); Pedidos de bienes duraderos, final de agosto (0% antes)
Ganancias: Marcas de constelación (STZ)
Viernes
Calendario económico: Nóminas no agrícolas, septiembre (+130.000 esperado, +142.000 antes); Tasa de desempleo, septiembre (se esperaba un 4,2%, anteriormente un 4,2%); Ganancias promedio por hora, mes a mes, septiembre (+0,3% esperado, +0,4% antes); Ganancias promedio por hora, año tras año, septiembre (+3,7% esperado, +3,8% antes); Promedio de horas semanales trabajadas, septiembre (34,3 previstas, 34,3 antes); Tasa de participación de la fuerza laboral, septiembre (se esperaba 62,7%, 62,7% anteriormente);
Ganancias: Sin ganancias destacables.
