La semana más activa de Wall Street en el verano hizo que las acciones cayeran debido a que un débil informe de empleo de julio sacó a la luz preocupaciones sobre la salud de la economía estadounidense y las ganancias de las grandes tecnológicas no lograron aliviar los temores de los inversores.
Durante la semana, el S&P 500 (^GSPC) cayó más de un 2,5%, mientras que el Nasdaq Composite (^IXIC) cayó más de un 3,7%. Esta caída en el Nasdaq hizo que el índice entrara en una corrección después de cerrar más de un 10% por debajo de su último máximo alcanzado el 10 de julio. Mientras tanto, el Promedio Industrial Dow Jones (DJI) también cayó alrededor de un 2,5%.
La semana que viene no ofrecerá demasiada información macroeconómica nueva para los inversores, ya que se espera que las actualizaciones sobre la actividad en el sector de servicios y las solicitudes semanales de desempleo sean las principales publicaciones.
En el frente corporativo, las ganancias de Airbnb (ABNB), SuperMicro Computer (SMCI), Disney (DIS) y Eli Lily (LLY) resaltan otra semana ocupada de actualizaciones trimestrales.
Un corte profundo
Después de meses de sentimientos vacilantes sobre cuándo la Reserva Federal recortará las tasas de interés, el mercado parece haber llegado a un consenso: la Reserva Federal recortará las tasas de interés el próximo mes.
Una reciente serie de datos económicos más débiles de lo esperado ha hecho que los inversores se pregunten qué tan grande será ese recorte.
Una serie de datos económicos más débiles de lo esperado, resaltados por el informe de empleo de julio que activó un indicador de recesión seguido de cerca, ha estimulado la especulación de que la tasa de política actual de la Fed puede ser demasiado restrictiva.
“Incluso si el debilitamiento de las condiciones del mercado laboral se modera de aquí en adelante, parecería que la Fed está al menos 100 puntos básicos fuera de juego, probablemente más”, escribió el viernes Michael Feroli, economista jefe de JPMorgan para Estados Unidos, en una nota a clientes. “Por lo tanto, ahora creemos que el FOMC recortará 50 puntos básicos en las reuniones de septiembre y noviembre, seguido de recortes de 25 puntos básicos en cada reunión posterior”.
Durante su más reciente conferencia de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se negó a especificar cuándo planea la Reserva Federal recortar las tasas, pero señaló que “septiembre está sobre la mesa”.
Esto confirmó la tendencia del mercado al comienzo de la reunión de que la flexibilización de la política monetaria se produciría a finales del verano. Ahora que ya se ha descontado totalmente el recorte de tipos en septiembre, el nuevo debate del mercado se ha desplazado hacia cuánto recortará la Fed y qué datos impulsarán ese cambio.
Feroli agregó que, desde una perspectiva de gestión de riesgos, hay fuertes argumentos para que la Fed recorte sus tasas antes de su reunión de septiembre.
Pero, escribió, “quizás Powell no quiera añadir más ruido a lo que ya ha sido un verano lleno de acontecimientos”.
A primera hora de la tarde del viernes, los mercados estimaban que había un 70% de posibilidades de que la Fed recortara las tasas en 50 puntos básicos, frente al 12% de posibilidades de la semana anterior. según la herramienta CME FedWatch.
Es probable que este cambio ponga de relieve los comentarios que harán los funcionarios de la Reserva Federal en el futuro. Está previsto que los funcionarios de la Reserva Federal Austan Goolsbee, Mary Daly y Tom Barkin hagan apariciones públicas la semana que viene.
El streaming de Disney en el punto de mira
Disney encabezará la semana de informes trimestrales cuando anuncie sus ganancias el miércoles por la mañana.
La atención sigue centrada en el estado de la estrategia de recuperación de Bob Iger para el gigante del entretenimiento mientras la compañía redobla su compromiso con los costosos derechos deportivos.
La NBA recientemente consiguió un paquete de derechos de medios por un valor aproximado de 77 mil millones de dólares más de 11 años con nuevos socios que incluyen al gigante tecnológico Amazon (AMZN) y NBCUniversal de Comcast (CMCSA), además de Disney.
“Creemos que la atención de los inversores se centrará en Disney+ y en el progreso que ha logrado la dirección en el impulso de la tecnología, centrándose en frenar la pérdida de clientes y en deleitar la experiencia del usuario”, escribió el analista de CFRA Ken Leon en una nota previa al comunicado. “Una vía más rápida para obtener ganancias significativas sería una ventaja para el segmento de venta directa al consumidor”.
León agregó: “Los derechos deportivos y la enorme oferta para transmitir la NBA deberían mencionarse en la conferencia de ganancias”.
Cuadro de mando de ganancias
Si bien los cambios en la narrativa macroeconómica ocuparon un lugar central y pesaron sobre los mercados la semana pasada, el S&P 500 en su conjunto está registrando silenciosamente su mejor trimestre de crecimiento de ganancias interanual en casi tres años.
Ahora que el 75% del S&P 500 ha presentado sus resultados, el índice se encamina a un crecimiento de las ganancias interanual del 11,5%, según John Butters, analista sénior de ganancias de FactSet.
Esto marcaría la tasa de crecimiento de ganancias interanual más alta reportada por el índice desde el cuarto trimestre de 2021.
De cara al futuro, los analistas recortaron sus estimaciones de ganancias del tercer trimestre en un 1,8% en el primer mes del trimestre, en línea con el recorte promedio observado en los últimos 20 años.
Calendario semanal
Lunes
Datos económicos: Índice PMI de servicios de EE. UU. global del S&P, final de julio (56 esperado, 56 anteriormente); índice PMI compuesto de EE. UU. global del S&P, final de julio (55 anteriormente); índice de servicios del ISM (51,3 esperado, 48,8 anteriormente)
Ganancias: Avis Budget Group (CAR), Clover (CLOV), Hims & Hers Health (HIMS), Lucid (LCID), Palantir (PLTR), Simon Property Group (SPG) y Tyson (TSN)
Martes
Datos económicos: Balanza comercial, junio (-$72,6 mil millones esperados, -$75,1 mil millones anteriormente)
Ganancias: Airbnb (ABNB), Amgen (AMGN), Caterpillar (CAT), Celsius Holdings (CELH), Constellation Energy (CEG), Devon Energy (DVN), Reddit (RDDT), Rivian (RIVN), Super Micro Computer (SMCI), Uber (UBER) y Wynn Resorts (WYNN)
Miércoles
Datos económicos: Solicitudes de hipotecas de MBA, semana que finalizó el 2 de agosto (-3,9 % anterior); crédito al consumo, junio (10 300 millones de dólares, 11 350 millones de dólares anteriormente)
Ganancias: CVS Health (CVS), Disney (DIS), Dutch Bros (BROS), Lyft (LYFT), Novo Nordisk (NVO), Occidental Petroleum (OXY), Robinhood (HOOD), Shopify (SHOP), Sony (SONY)
Jueves
Datos económicos: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, semana que finaliza el 3 de agosto (249.000 anteriormente); solicitudes continuas, semana que finaliza el 27 de julio (1,87 millones anteriormente); inventarios mayoristas mes a mes, junio final (+0,2 % esperado, +0,2 % anteriormente)
Ganancias: Datadog (DDOG), Elf Beauty (ELF), Eli Lily (LLY), Novavax (NVAX), Paramount (PARA), Plug Power (PLUG), SoundHound (SOUN) y The Trade Desk (TTD)
Viernes
Datos económicos: No hay comunicados económicos destacables.
Ganancias: Crecimiento del dosel (CGC), Nikola (NKLA)
Josh Schafer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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