Las acciones retrocedieron desde máximos históricos en medio de la presión en todo el sector tecnológico después de que una interrupción tecnológica global enviara ondas de choque en todo el mercado el viernes.
El S&P 500 (^GSPC) cerró la semana con una caída de casi el 2%, mientras que el Nasdaq Composite (^IXIC) cayó más del 3,5% en la semana. Ambos índices tuvieron su peor desempeño semanal desde abril. Mientras tanto, el Promedio Industrial Dow Jones (^DJI) subió alrededor del 0,7%.
Esta semana, las lecturas críticas sobre el crecimiento económico y la inflación, así como el inicio de la publicación de los resultados de las grandes tecnológicas, determinarán si el malestar continúa.
Los inversores también estarán asimilando la noticia de que el presidente Joe Biden ya no buscará la reelección. Biden anunció que abandonará la carrera presidencial en una publicación el domingo.
En cuanto a los datos económicos, la lectura avanzada del crecimiento económico del segundo trimestre está prevista para el jueves, seguida por la lectura de junio del índice de Gastos de Consumo Personal, el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes.
En noticias corporativas, se espera que una gran cantidad de empresas del S&P 500 informen sus resultados trimestrales en una semana, encabezados por Alphabet (GOOGL, GOOG), Tesla (TSLA) y Chipotle (CMG).
Perspectivas de inflación
La semana pasada, nuevos datos que mostraban una desaceleración de la inflación llevaron a los mercados a estimar en 100% las posibilidades de que la Reserva Federal recorte las tasas antes de su reunión de septiembre.
La semana que viene veremos otra mirada a la inflación, esta vez con el indicador preferido de la Fed: el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE).
Los economistas esperan que el PCE “básico” haya aumentado un 2,5% en junio respecto del año anterior, frente al aumento anual del 2,6% de mayo. En comparación con el mes anterior, los economistas esperan que el PCE “básico” haya aumentado un 0,2%, ligeramente por encima del aumento del 0,1% de mayo.
La publicación se produce menos de una semana antes de la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal el 31 de julio. Los mercados esperan ampliamente que el banco central mantenga estables las tasas de interés.
Control de crecimiento
Una pregunta clave en la mente de los inversores es si la economía puede seguir siendo resistente con las tasas todavía en sus niveles más restrictivos en más de dos décadas.
El jueves se conocerá por primera vez el Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre. Los economistas esperan que la economía estadounidense haya crecido a un ritmo anualizado del 1,9% en el segundo trimestre, frente al 1,4% del primer trimestre.
Michael Gapen, director económico de Bank of America Securities, resumió las expectativas para la publicación de datos de la próxima semana en una nota semanal, escribiendo: “Los datos deberían mostrar una actividad saludable y que la inflación se está moviendo en la dirección correcta”.
Señales de una rotación
A medida que los inversores se han vuelto más optimistas sobre la probabilidad de múltiples recortes de las tasas de interés este año, se ha producido un cambio dentro del mercado de valores.
En los últimos 10 días, los sectores inmobiliario (XLRE) y financiero (XLF) han liderado la acción de cada sector. Mientras tanto, los mayores ganadores del mercado del año pasado, la tecnología (XLK) y los servicios de comunicación (XLC), han sido recientemente los sectores con peor desempeño en el S&P 500.
Y la rotación finalmente también se ha reducido en el tamaño de la capitalización, y las empresas de pequeña capitalización se unieron al repunte del mercado de valores en 2024.
El índice Russell 2000 (^RUT) de pequeña capitalización ha subido alrededor de un 8% durante el último mes, mientras que el S&P 500 ha subido menos de un 1% en el mismo período, lo que genera un debate sobre si esta racha de rendimiento superior de las empresas de pequeña capitalización puede continuar.
“Creemos que hay margen para que persista la rotación hacia baja calidad si los recortes de tasas siguen descontados y la negociación de Trump 2.0 continúa antes de las elecciones estadounidenses”, escribió el estratega de derivados de acciones estadounidenses de UBS Investment Bank, Maxwell Grinacoff, en una nota a clientes el jueves.
Las grandes tecnológicas ya tienen sus ganancias
Con las grandes empresas tecnológicas tropezando en medio de la rotación del mercado, la historia fundamental de algunos de los nombres más importantes del mercado de valores será el foco de atención en la próxima semana.
Tesla y Alphabet tienen previsto publicar sus resultados el martes después de la apertura del mercado. Los resultados del segundo trimestre de los dos miembros de los Siete Magníficos ofrecerán una lectura anticipada del apetito de los inversores por la operación más popular de 2023. Ambas acciones han subido dos dígitos en los últimos seis meses a pesar de la reciente liquidación.
La pregunta es si la trayectoria ascendente impulsada por la IA puede continuar.
“El mayor riesgo de cara a las próximas seis a ocho semanas es si nos estamos preparando para esta decepción de la IA (en los resultados)”, le dijo a Yahoo Finance Ryan Grabinski, director ejecutivo de estrategia de inversión de Strategas Research Partners. “¿Todas las operaciones que se asociaron con la IA finalmente comienzan a deshacerlas?”
El desempeño de las grandes empresas tecnológicas probablemente determinará la trayectoria del crecimiento de las ganancias del S&P 500 en general. Se espera que cuatro empresas (Alphabet, Nvidia (NVDA), Meta (META) y Amazon (AMZN)) aumenten sus ganancias un 56,4% en comparación con el mismo período del año anterior, según John Butters, analista sénior de ganancias de FactSet. Se espera que las otras 496 aumenten sus ganancias solo un 5,7%.
Al combinar los dos grupos, el S&P está actualmente en camino de producir un crecimiento interanual de las ganancias del 9,7%. Esto marcaría el mejor trimestre en cuanto a crecimiento de las ganancias desde el cuarto trimestre de 2021.
Calendario semanal
Lunes
Datos económicos: Índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago, junio (-0,06 esperado, +0,18 previo)
Ganancias: Cleveland Cliffs (CLF), Nucor (NUE), SAP (SAP), Truist (TFC), Verizon (VZ), Zions Bancorporation (ZION)
Martes
Datos económicos: Índice manufacturero de la Reserva Federal de Richmond, julio (se esperaba un -7, anteriormente un -10); ventas de viviendas existentes mes a mes, junio (se esperaba un -2,7 %, anteriormente un -0,7 %)
Ganancias: Alphabet (GOOG, GOOGL), Cal-Maine Foods (CALM), Capital One (COF), Comcast (CMCSA), Enphase (ENPH), Freeport-McMoRan (FCX), GE Aerospace (GE), General Motors (GM), Lockheed Martin (LMT), Phillip Morris International (PM), Spotify (SPOT), Tesla (TSLA), UPS (UPS), Texas Instruments (TXN), Visa (V)
Miércoles
Datos económicos: Solicitudes de hipotecas de la MBA, semana que finaliza el 19 de julio (+3,9 % anterior); PMI manufacturero global de EE. UU. del S&P, julio, preliminar (51,4 esperado, 51,6 anteriormente); PMI de servicios global de EE. UU. del S&P, julio, preliminar (55 esperado, 55,3 anteriormente); PMI compuesto global de EE. UU. del S&P, julio, preliminar (54,8 anteriormente); Ventas de viviendas nuevas, mes a mes, junio (+3,8 % esperado, -11,3 % anteriormente)
Ganancias: AT&T (T), Chipotle (CMG), Ford (F), IBM (IBM), General Dynamics (GD), Lamb Weston (LW), Las Vegas Sands (LVS), ServiceNow (NOW), Viking Therapeutics (VKTX), Waste Management (WM), Whirlpool (WHR)
Jueves
Datos económicos: PIB del segundo trimestre, estimación anticipada (+1,9% tasa anualizada esperada, +1,4% anteriormente); Consumo personal del primer trimestre, estimación anticipada (+1,7% esperado, 1,5% anteriormente); Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, semana finalizada el 20 de julio (243.000 anteriormente); Bienes duraderos, preliminar de junio (+0,5% esperado, +0,1% anteriormente)
Ganancias: American Airlines (AAL), AstraZeneca (AZN), Boston Beer (SAM), Deckers (DECK), Hasbro (HAS), Honeywell (HON), Juniper Networks (JNPR), Keurig Dr. Pepper (KDP), New York Community Bancorp (NYCB), RTX (RTX), Skechers (SKX), Southwest (LUV), Texas Roadhouse (TXRH), Valero (VLO)
Viernes
Datos económicos: Ingresos personales, mes a mes, junio (+0,4% esperado, +0,5% anteriormente); Gastos personales, mes a mes, junio (+0,3% esperado, +0,2% anteriormente); Inflación del PCE, mes a mes, junio (+0,1% esperado, 0% anteriormente); Inflación del PCE, año a año, junio (+2,5% esperado, +2,6% anteriormente); PCE “básico”, mes a mes, junio (+0,2% esperado, +0,1% anteriormente); PCE “básico”, año a año, junio (+2,5% esperado; +2,6% anteriormente); Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, julio, lectura final (66,3 esperado, 66 anteriormente)
Ganancias: 3M (MMM), Bristol Myers Squibb (BMY), Colgate-Palmolive (CL), Charter Communications (CHTR)
Josh Schafer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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