Una propuesta de último momento para Paramount Global está recibiendo una consideración más seria por parte de Shari Redstone y el comité especial de la junta directiva de la compañía.
La oferta multimillonaria de un grupo liderado por Edgar Bronfman Jr. llegó antes de que terminara formalmente el plazo de 45 días para que Paramount evaluara propuestas de adquisición alternativas, que estaba previsto que terminara el 21 de agosto. El plazo se ha ampliado, lo que indica que la oferta se está tomando en serio, ya que Redstone evalúa si aceptar una oferta liderada por el heredero de la fortuna de la familia Seagram en el sector de las bebidas alcohólicas, Bronfman, o por el heredero de la fortuna de la familia del software Oracle, David Ellison.
El comité especial de Paramount, que se organizó para evaluar las propuestas de compra, confirmó el miércoles que “la recepción de una propuesta de adquisición de Edgar Bronfman, Jr., en nombre de un consorcio de inversores” cumplía los requisitos para ser considerada lo suficiente como para extender el período de “compra” hasta el 5 de septiembre. El comité señaló que durante el período “se puso en contacto con más de 50 terceros para determinar si tenían interés en hacer una propuesta para adquirir Paramount”.
La extensión para un posible acuerdo llega cuando Bronfman aumentó su oferta por una participación en Paramount y el control de National Amusements de $ 4.3 mil millones a $ 6 mil millones, según un El diario Wall Street informeUn representante de National Amusements se negó a hacer comentarios.
El 7 de julio, Skydance y Paramount anunciaron que habían acordado una propuesta de fusión que incluiría la inversión de 2.400 millones de dólares por parte de la familia Ellison y RedBird Capital Partners, de Gerry Cardinale, para comprar National Amusements, el holding de Redstone. La oferta valoraría la fusión de Skydance y Paramount en 28.000 millones de dólares si se concreta el acuerdo.
Además, para los accionistas de Paramount, se asignarían 4.500 millones de dólares. “La contraprestación de la fusión en acciones y efectivo que se pagará por las acciones de clase A y clase B que cotizan en bolsa, así como 1.500 millones de dólares de capital primario que se añadirán al balance de Paramount”, dijeron las empresas. Skydance, con sede en Santa Mónica, planea instalar al exdirector ejecutivo de NBCUniversal Jeff Shell si se concreta la fusión.
Cuando el comité especial dijo que había aprobado por unanimidad la fusión de Paramount con Skydance Media de Ellison el 7 de julio, especificó cómo funcionaría la ventana de “compra de acciones”. “No puede haber garantía de que este proceso resulte en una propuesta superior, y la Compañía no tiene intención de revelar los avances con respecto al proceso de compra de acciones a menos que y hasta que determine que dicha divulgación es apropiada o se requiere de otra manera”, dijo el comité de la junta en un comunicado. Si Paramount decide cancelar su fusión con la compañía de Ellison, se le exigiría pagar una tarifa de separación de 400 millones de dólares.
Bronfman, heredero de la fortuna de The Seagram Co. en el sector de las bebidas alcohólicas, dirigió Universal Studios y Warner Music Group y ocupó durante mucho tiempo cargos en la junta directiva de varias empresas, incluida IAC de Barry Diller. También fundó la empresa de capital de riesgo Waverley Capital.
Mientras los empleados esperan que se resuelva el conflicto de fusiones y adquisiciones, Paramount ha estado en una situación de espera, liderada por su trío de directores ejecutivos George Cheeks, Brian Robbins y Chris McCarthy. La empresa ha identificado ahorros de costos de 500 millones de dólares y está reduciendo su fuerza laboral en Estados Unidos en un 15 por ciento. En lo que va de año, las acciones de Paramount han caído alrededor de un 23 por ciento.
Los analistas de Wall Street que normalmente cubren a Paramount apenas están empezando a ofrecer teorías sobre este giro de los acontecimientos. El analista de CFRA Research Ken Leon mantuvo su recomendación de “mantener” y el precio objetivo de 12 dólares por acción para Paramount después de las noticias iniciales de la oferta de Bronfman (la compañía cerró a 11,09 dólares el miércoles).
“Creemos que hay mayores sinergias fundamentales con Skydance, y la última palabra la tiene Shari Redstone, presidenta no ejecutiva de Paramount y accionista mayoritaria”, escribió. “Creemos que los mayores activos de Paramount residen en la producción cinematográfica. Skydance sigue siendo un socio integral de Paramount en franquicias cinematográficas de gran éxito, como Misión: Imposible, Top Gun: Maverick, Transformadores y otras películas.”
Sin embargo, temprano el miércoles, los analistas de LightShed Partners, Richard Greenfield, Brandon Ross y Mark Kelley, compartieron una opinión diferente y señalaron que al menos un partidario de la oferta de Bronfman tenía una conexión con Redstone.
“A menos que la familia Redstone quiera que Bronfman presente una oferta, ¿por qué Bronfman estaría desperdiciando todo este tiempo y esfuerzo, y mucho menos reuniendo a casi 20 inversores externos para que lo ayudaran a adquirir Paramount?”, preguntaron los analistas. “¿Quizás los Redstone se lo hayan pensado dos veces antes de vender a Skydance/Ellison? Recuerden, justo antes de que se cerrara el acuerdo con Skydance, parecía que toda la transacción había fracasado”.
El equipo concluyó: “O tal vez todo esto sea una elaborada estratagema para aumentar el precio de Skydance/Ellison y obligarlos a aumentar su oferta. O tal vez sea simplemente una forma de disminuir el riesgo legal de demandas de accionistas asociadas con la aceptación de la oferta de Skydance/Ellison. Honestamente, no lo sabemos”.
