El “rally de alivio” de Nvidia (NVDA) del miércoles duró poco. La acción alcanzó su nivel más bajo desde mayo, cayendo hasta un 7% el viernes y eliminando sus ganancias de principios de semana en medio de un desmoronamiento más amplio en todo el sector tecnológico.
El Nasdaq (^IXIC) entró en territorio de corrección, impulsado no solo por señales de una desaceleración de la economía sino también por temores de que un puñado de los principales actores tecnológicos estén gastando demasiado en IA.
Pero ese último factor —la promesa de invertir más en IA— debería verse como un “catalizador” para Nvidia y otros fabricantes de chips de IA.
Los profesionales de Wall Street se apresuraron a decirle a Yahoo Finance esta semana que el negocio de la IA está lejos de terminar y que el reciente retroceso debería verse como una oportunidad para comprar acciones. Si bien las grandes empresas tecnológicas están luchando por mostrar los frutos de su trabajo en IA, aún están comprometidas con el gasto en chips a largo plazo.
“Es una buena oportunidad de compra dadas las perspectivas del mercado en general”, me dijo Luke Stone de Winthrop Capital Management después del sólido pronóstico de ingresos de AMD (AMD), competidor de Nvidia.
“Estamos viendo esta distinción entre los fabricantes de chips y sus clientes, quienes tienen que invertir cada vez más en el producto y están realmente luchando”, agregó Winthrop.
Solo en el último trimestre, Meta (META), Alphabet (GOOG, GOOGL) y Microsoft (MSFT) registraron gastos por más de 40.000 millones de dólares. Amazon (AMZN) totalizó 30.000 millones de dólares en gastos durante los primeros seis meses del año y planea gastar aún más en el segundo semestre. Todos han dicho que la mayor parte de ese dinero se destinará a la inteligencia artificial.
Eso no es lo que el mercado quería oír. Las acciones de Amazon y Microsoft cerraron la semana a la baja, de forma similar a la caída de las acciones de Alphabet la semana pasada, ya que los inversores dejaron claro que el comercio de inteligencia artificial se ha convertido en una historia de demostración.
Pero lo que es preocupante para los hiperescaladores es una buena noticia para Nvidia y sus pares.
“Hemos seguido viendo que las guías (de gastos de capital) en realidad aumentan considerablemente y eso es realmente lo importante”, me dijo el director gerente de Bernstein, Stacy Rasgon.. “La gente se preocupa por la sostenibilidad, pero parece que ese gasto, al menos por ahora, se mantiene”.
Y eso aumentará los ingresos de Nvidia, ya que Meta, Amazon, Google y Microsoft representan más del 40% de los ingresos del fabricante de chips.
“El temor de que la trayectoria de los ingresos no se mantenga en los próximos 12 meses aproximadamente está empezando a disminuir”, me explicó Angelo Zino de CFRA. “Creemos que Nvidia va a publicar algunos resultados excelentes y eso será un catalizador para el sector”.
En una nota a sus clientes a principios de esta semana, Joseph Moore de Morgan Stanley argumentó que la liquidación de Nvidia presenta un “buen punto de entrada” y movió al fabricante de chips nuevamente a su “Mejor Elección”.
“Nuestra percepción es que el mercado está adoptando una visión muy optimista respecto de algunos de los comentarios sobre la hiperescala, en los que hay un claro deseo por parte de los clientes de seguir destinando recursos al desarrollo de una IA generativa multimodal”, escribió Moore.
Dan Morgan, gestor de cartera de Synovus Trust, comparó la oportunidad de invertir en Nvidia y otras acciones de infraestructura de IA con la de los proveedores que prosperaron durante la fiebre del oro. “¿Preferirías ser la persona que extrae oro o la persona que vende el equipo para extraerlo?”, dijo.
Nvidia cerró la semana con una baja del 5% y de aproximadamente el 26% desde su máximo histórico de cierre. A pesar del retroceso, las acciones siguen subiendo un 116% en lo que va de año.
Sean Smith es presentador de Yahoo Finance. Sigue a Smith en Twitter @SeanaNSmith¿Tienes sugerencias sobre acuerdos, fusiones, situaciones de activismo o cualquier otra cosa? Envía un correo electrónico a [email protected].
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