En un acuerdo histórico que revolucionará el panorama del entretenimiento, Shari Redstone acordó vender el control de Paramount Global a un consorcio liderado por Skydance, la compañía de producción dirigida por David Ellison, y RedBird Capital de Gerry Cardinale.
La venta, suponiendo que sea aprobada por los reguladores y se complete (y asumiendo que no surja una mejor oferta), vería a Skydance adquirir la participación mayoritaria de Redstone en National Amusements, lo que a su vez aseguraría el control de Paramount, el propietario de los estudios de cine y televisión Paramount, Paramount+, CBS y canales de cable como Nickelodeon, MTV y Comedy Central.
La consumación del acuerdo es la culminación de meses de especulaciones sobre “lo harán o no lo harán”, con el consorcio Skydance iniciando conversaciones a fines del año pasado, solo para ver múltiples rondas de negociaciones fracasar cuando Redstone rechazó el acuerdo vigente a último momento el mes pasado.
Sin embargo, las dos partes continuaron hablando, lo que condujo a un nuevo acuerdo que aseguró la aprobación de Redstone.
Una vez que se cierre el acuerdo, el plan es que Paramount adquiera Skydance, que a su vez instalará su propio equipo de liderazgo en la empresa de entretenimiento de historias. Ellison será el director ejecutivo, y el ex director ejecutivo de NBCUniversal Jeff Shell (que actualmente trabaja en RedBird) se encargará de dirigir la empresa día a día como su presidente.
Skydance tuvo que endulzar su oferta de acuerdo con la esperanza de asegurar más valor para los accionistas sin derecho a voto de Paramount, quienes se habían quejado de que las ofertas iniciales de acuerdo habían garantizado a Redstone una prima pero las habrían diluido, dejándolos en desventaja.
Según las empresas, el consorcio SKydance “invertirá 2.400 millones de dólares para adquirir National Amusements a cambio de efectivo y 4.500 millones de dólares por la contraprestación de la fusión en acciones y efectivo que se pagará por las acciones de clase A y de clase B que cotizan en bolsa, así como 1.500 millones de dólares de capital primario que se añadirán al balance de Paramount”.
El acuerdo no solo compra la participación de Redstone, sino que también permite a otros accionistas de Clase A y Clase B cobrar sus acciones a 23 y 15 dólares por acción, respectivamente. Skydance afirma que, cuando todo esté dicho y hecho, espera poseer el 70% de las acciones en circulación.
El acuerdo en acciones para fusionar Skydance con Paramount valorará el estudio de Ellison en 4.750 millones de dólares.
National Amusements es una cadena de cines regional; sin embargo, Sumner Redstone la convirtió en un gigante de los medios de comunicación al adquirir Viacom, Paramount y CBS. National Amusements posee sólo alrededor del 10 por ciento del capital de Paramount, pero controla alrededor del 80 por ciento de sus acciones con derecho a voto, lo que le otorga el control de la empresa de entretenimiento.
Shari Redstone ha dirigido la empresa desde la muerte de su padre en 2020.
“En 1987, mi padre, Sumner Redstone, adquirió Viacom y comenzó a reunir y hacer crecer las empresas que hoy se conocen como Paramount Global”, dijo Redstone en un comunicado el domingo por la noche. “Él tenía la visión de que 'el contenido era el rey' y siempre se comprometió a ofrecer un gran contenido para todas las audiencias en todo el mundo. Esa visión ha permanecido en el centro del éxito de Paramount y nuestros logros son el resultado directo de las personas increíblemente talentosas, creativas y dedicadas que trabajan en la empresa.
“Dados los cambios en la industria, queremos fortalecer a Paramount para el futuro y al mismo tiempo asegurarnos de que el contenido siga siendo el rey”, continuó. “Nuestra esperanza es que la transacción con Skydance permita que Paramount siga teniendo éxito en este entorno que cambia rápidamente. Como socio de producción de Paramount desde hace mucho tiempo, Skydance conoce bien a Paramount y tiene una visión estratégica clara y los recursos para llevarla a su siguiente etapa de crecimiento. Creemos en Paramount y siempre lo haremos”.
“Este es un momento decisivo y transformador para nuestra industria y para los narradores, creadores de contenido y partes interesadas financieras que están comprometidas con el legado de Paramount y la longevidad de la economía del entretenimiento”, agregó Ellison. “Estoy increíblemente agradecido con Shari Redstone y su familia, quienes aceptaron confiarnos la oportunidad de dirigir Paramount. Estamos comprometidos a dinamizar el negocio y reforzar Paramount con tecnología contemporánea, un nuevo liderazgo y una disciplina creativa que apunta a enriquecer a las generaciones futuras”.
“La recapitalización de Paramount y la fusión con Skydance bajo el liderazgo de David Ellison será un momento importante en la industria del entretenimiento en un momento en el que las compañías de medios tradicionales se enfrentan cada vez más a los desafíos de la desintermediación tecnológica”, agregó Cardinale. “Como una de las marcas y bibliotecas de medios icónicas de Hollywood, Paramount tiene la base de propiedad intelectual para garantizar la longevidad a través de esta evolución, pero requerirá una nueva generación de liderazgo visionario junto con una gestión operativa experimentada para navegar por esta próxima fase. RedBird está realizando una inversión financiera sustancial en asociación con la familia Ellison porque creemos que la compañía pro forma bajo este equipo de liderazgo será el vehículo de control de cómo se deberán gestionar estos negocios de medios tradicionales en el futuro”.
Al adquirir la mayoría de National Amusements, Skydance podrá controlar Paramount, incluidos los prestigiosos estudios (y toda su propiedad intelectual asociada), la cadena de transmisión, el servicio de streaming y los canales de cable.
El futuro de Paramount ha sido foco de intensa especulación en los últimos meses, con su negocio de streaming aún perdiendo efectivo, su negocio de televisión lineal en continuo declive y con su calificación crediticia en las cuerdas.
Además de Skydance, Apollo y Sony han puesto a prueba a la compañía, que destituyó a su CEO Bob Bakish en abril y lo reemplazó por un trío de ejecutivos en la “oficina del CEO”.
National Amusements también ha enfrentado desafíos. La empresa recibió una inversión estratégica de 125 millones de dólares en mayo de BDT & MSD Partners, con lo que pagó deudas y reembolsó préstamos.
En marzo, S&P Global rebajó la calificación de la deuda de Paramount a BB+, lo que se considera una calificación “basura”. “Rebajamos la calificación de Paramount debido a la degradación de las métricas crediticias a raíz de la caída acelerada de los medios lineales y el cambio hacia un modelo de streaming más competitivo y menos seguro”, escribió Naveen Sarma de S&P.
Agregó en una nota después de la partida de Bakish que la “estructura de gestión compartida no es sostenible para Paramount Global, ni para ninguna empresa que cotice en bolsa, fuera de un breve período de transición”.
Sin embargo, los codirectores ejecutivos (Brian Robbins, George Cheeks y Chris McCarthy) habían publicado su propio plan para la empresa y le dijeron al personal el mes pasado que ya lo estaban ejecutando.
“El Comité Especial desea agradecer a nuestros codirectores ejecutivos, George Cheeks, Chris McCarthy y Brian Robbins, por haber logrado un progreso significativo en la optimización de las operaciones de la empresa en un corto período de tiempo, posicionando a Paramount para una transformación sustentable y un camino hacia un crecimiento rentable en el futuro”, afirmó Charles Phillips, miembro de la junta directiva de Paramount y presidente del comité especial.
Con Skydance dispuesto a tomar el control e instalar un nuevo liderazgo y una nueva estrategia en Paramount, todo Hollywood y Wall Street estarán observando.
