El auge de la inteligencia artificial (IA) generativa ha iniciado una era dorada para el diseño de chips Nvidia (NASDAQ: NVDA) y sus inversores. Veterano del software y los servicios IBM (NYSE: IBM) También se beneficia de la misma tendencia, pero de una manera muy diferente.
¿Cuál de estos titanes tecnológicos es la mejor acción de inteligencia artificial en el verano de 2024? Echemos un vistazo.
La bonanza de la IA generativa de Nvidia
Nvidia no era una historia muy emocionante antes El auge de la IA generativaHace dos años, la empresa hizo todo lo posible por distanciarse de la minería de criptomonedas y el interés de los consumidores en los equipos de videojuegos, impulsado por el confinamiento, se estaba desvaneciendo. Nvidia ya estaba enviando toneladas de chips aceleradores de IA entre bastidores, pero con poca fanfarria porque nadie había visto ChatGPT todavía. En todo caso, la participación de Nvidia en los sistemas de vehículos autónomos parecía Un catalizador de crecimiento prometedor En aquel entonces.
Dios mío, cómo han cambiado los tiempos.
Es de conocimiento público que el cerebro artificial de ChatGPT se construyó en torno a chips Nvidia, y la empresa rápidamente se convirtió en el proveedor de hardware acelerador de IA de referencia. Una tarjeta aceleradora Nvidia A100, H100 o L40S cuesta entre 8.000 y 30.000 dólares. Se necesitan decenas de miles de estos productos para entrenar un modelo de lenguaje grande (LLM) moderno. Esas ventas de chips se producen en lotes grandes y lucrativos.
Así, las ventas de Nvidia aumentaron un 262% interanual en el informe del primer trimestre de mayo. Las ventas de centros de datos, incluidos los aceleradores de IA antes mencionados, representaron el 87% de estos ingresos. Eso supone un aumento respecto del 60% en el mismo período del año anterior y del 45% el año anterior.
Como resultado, las ganancias y los flujos de efectivo de Nvidia se están disparando, al igual que el precio de las acciones. Los inversores de Nvidia han disfrutado de una multiplicación por diez de sus participaciones desde los mínimos de dos años de octubre de 2022.
Obviamente, las acciones suben por una buena razón, pero el entusiasmo por la IA parece un poco exagerado. Ya sea que se observe el precio en relación con las ventas, el precio en relación con las ganancias o el precio en relación con los flujos de efectivo libres, Nvidia se cotiza muy por encima de sus promedios de ratios de valoración a largo plazo.
En resumen, Nvidia parece sobrevaluada a pesar de sus altísimos resultados financieros. Volvería a comprar si las acciones cayeran drásticamente, pero cobré parte de mis ganancias de Nvidia en la primavera y ahora mismo no es más que una buena idea de “mantener”.
Cómo está dando resultados el drástico cambio de estrategia de IBM
A diferencia de Nvidia, Big Blue no es un proveedor de hardware en la actualidad. Es decir, sus sistemas mainframe únicos aún brindan cierta exposición al sector de hardware del mundo de la tecnología, pero la empresa en su conjunto se ha vuelto a centrar en el software y los servicios.
Debido a su enfoque exclusivo en los clientes de clase empresarial, el mercado tardó un poco en reconocer las perspectivas de IBM en materia de inteligencia artificial. Los clientes de escala empresarial deben someter las nuevas herramientas de software a pruebas de rendimiento, seguridad e integración, al tiempo que buscan la aprobación presupuestaria de varios niveles de la dirección. Lleva tiempo, pero los contratos resultantes suelen ser sólidos y duraderos.
En esa situación se encuentra actualmente la empresa. Muchos procesos de prueba y aprobaciones han seguido su curso e IBM está empezando a generar ventas importantes a partir de sus soluciones de inteligencia artificial bajo la marca Watson.
En el informe del segundo trimestre de julio, IBM informó de 2.000 millones de dólares en pedidos de inteligencia artificial generativa, frente a cero hace un año, ya que el servicio subyacente de WatsonX se lanzó en el verano de 2023. La dirección elevó su previsión de crecimiento de software para todo el año de un dígito medio a un dígito alto, un impulso impresionante ya que más del 80% de las ventas de software de IBM están vinculadas a contratos plurianuales. Y el director ejecutivo Arvind Krishna espera que esa tasa de crecimiento suba a territorio de dos dígitos en 2025 y más allá.
El crecimiento de la IA de Big Blue es más lento que el de Nvidia, pero también espero que tenga más capacidad de permanencia. Las repentinas explosiones de ventas de chips son una cosa. Una marea creciente de contratos de software a largo plazo es otra. Prefiero invertir en el proceso más lento con consecuencias más duraderas.
Y luego está el aspecto de la valoración. En comparación con los elevados múltiplos de Nvidia, los índices de valoración de IBM parecen una venta de liquidación:
Por qué IBM es una mejor acción de IA para comprar hoy que Nvidia
Todavía tengo algunas de mis antiguas acciones de Nvidia, pero no tengo intención de comprar más en un futuro próximo. Es mucho más probable que el dinero nuevo se invierta en mi posición en IBM, ya que ese gigante tecnológico todavía parece infravalorado.
Wall Street tarda en perdonar a IBM por un cambio de estrategia que duró una década, aunque yo diría que fue exactamente la decisión correcta en el momento correcto. Los próximos años deberían mostrar a los inversores lo bien que funcionará a largo plazo el nuevo enfoque en software, servicios, computación en la nube e inteligencia artificial. Es una excelente acción de inteligencia artificial para comprar ahora y mantener durante décadas.
Y al mismo tiempo, Nvidia parece encaminarse a una corrección brusca de precios. Llámame cuando las acciones hayan caído al menos un 30% y, preferiblemente, incluso más.
Si bien el rápido crecimiento de Nvidia es impresionante, su valoración es demasiado alta. Mientras tanto, IBM ofrece una historia de crecimiento más estable, ya que su cambio radical de estrategia comienza a dar frutos, lo que la convierte en una opción atractiva para nuevas inversiones.
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Anders Bylund tiene posiciones en International Business Machines y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool recomienda International Business Machines. The Motley Fool tiene una Política de divulgación.
Mejores acciones de inteligencia artificial (IA): Nvidia vs. IBM Fue publicado originalmente por The Motley Fool
