Los analistas bursátiles elevan los precios objetivo

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Este jueves, los inversores se van a Netflix. Si también les toca relajarse, ¡solo el tiempo lo dirá! Gran parte de eso dependerá de las tendencias financieras y de suscriptores que el gigante mundial del streaming informe después del cierre del mercado de valores el 18 de julio.

Las acciones de Netflix han estado en alza este año. Han subido alrededor de un 12 por ciento desde el informe de ganancias del primer trimestre de la empresa a mediados de abril y un 41 por ciento en lo que va de año, en comparación con un aumento del 17 por ciento del índice bursátil S&P 500.

Sin embargo, la gerencia de Netflix ya había dicho que el crecimiento de suscriptores en el segundo trimestre será menor que los 9,3 millones registrados en el primer trimestre, lo que había sido una sorpresa positiva. También es probable que analice el éxito de la oferta de contenido de la empresa en el segundo trimestre, que incluye series como Ripleyprotagonizada por Andrew Scott, Eric con Benedict Cumberbatch, y al final del trimestre, un drama sobre superpotencias ambientado en Londres. Supacélulajunto con películas como Cucharón y de Zack Snyder Rebel Moon — Segunda parte: El Dador de Cicatrices.

Aun así, antes de la actualización de ganancias del jueves, varios analistas de Wall Street aumentaron sus objetivos de precios de acciones, reflejando una tendencia observada antes de los resultados del primer trimestre de la compañía.

Moffett Nathanson analistas Michael Nathanson y Roberto Fishman El lunes aumentaron su precio objetivo de las acciones de Netflix en $35 a $565 y reiteraron su calificación de “neutral”.

“Para el segundo trimestre, elevamos nuestra estimación de aumento neto de suscriptores pagos globales de Netflix en 500.000 hasta los 5,5 millones, impulsados ​​por una estimación mejorada de aumento de suscriptores en EE. UU. y Canadá de 2,0 millones (frente a los 1,5 millones anteriores)”, explicaron los analistas de MoffettNathanson. “Como resultado de nuestra estimación mejorada de ganancias por acción para 2025 (22,35 dólares frente a los 22,25 dólares anteriores) y un múltiplo de mercado más alto, elevamos nuestro precio objetivo para Netflix”.

Netflix ha logrado “un progreso significativo en su ofensiva contra el uso compartido de contraseñas”, destacó también el informe, “y la proporción de usuarios que informan que acceden a la plataforma a través de la cuenta de otro hogar ha disminuido del 15 por ciento cuando comenzó la ofensiva hace un año a solo el 9 por ciento este último trimestre”. Los analistas argumentaron que “si bien claramente hay más cuentas que se deben controlar, imaginamos que ya se han recogido las frutas más fáciles”.

Fishman y Nathanson también destacaron el impulso reciente del gigante del streaming en un área clave, y escribieron: “Una señal prometedora tanto de la capacidad de Netflix para lograr que los usuarios que comparten contraseñas se conviertan en suscriptores pagos (y de su capacidad para impulsar los precios y generar inventario de anuncios) es el aumento significativo que la plataforma vio en los usuarios que informaron participación diaria”.

Otro pronóstico más optimista que el anterior vino de Banco de America analista Jessica Reif Honesta el lunes, quien elevó el precio objetivo de sus acciones de $700 a $ $740 Al mismo tiempo, reiteró la recomendación de “compra” para Netflix en un informe titulado “Bien preparado para un crecimiento saludable de suscriptores”. Señaló que “nuestra tendencia es al alza para nuestras adiciones netas y pronósticos de ingresos de 4,6 millones/9.490 millones de dólares. Además, anticipamos un aumento significativo de la publicidad en 2025 y 2026”.

Reif Ehrlich sugirió que “los impulsores a largo plazo (siguen) intactos”, escribiendo: “Las acciones de Netflix han subido más del 16 por ciento desde el 19 de abril (el día después de informar las ganancias del primer trimestre), lo que creemos que está impulsado por: 1) fuentes de datos de terceros que indican tendencias saludables de adquisición de suscriptores, 2) una mayor apreciación de la envidiable posición de mercado de la compañía dentro del ecosistema de los medios dada su importante ventaja de escala en streaming sin necesidad de proteger un activo lineal en declive secular, y 3) optimismo en torno al potencial de la publicidad, particularmente a la luz de varios anuncios de programación en vivo/deportiva (por ejemplo, la NFL en Navidad) “.

El experto concluyó: “En general, estas dinámicas respaldan nuestra tesis alcista sobre el potencial a largo plazo, que esperamos que esté impulsado por un crecimiento saludable de los ingresos, una expansión continua del margen y un crecimiento descomunal del flujo de caja libre durante los próximos años”.

Benjamín Swinburneanalista en Morgan Stanleytambién elevó el lunes su precio objetivo de las acciones de Netflix, en su caso de 700 a 1000 dólares. $780 y reiteró sus calificaciones de “sobreponderación”. El experto también elevó su estimación de adición neta de suscriptores a 7 millones en el último trimestre, lo que eleva su proyección para todo el año 2024 a más de 30 millones.

“Nuestro análisis de los datos de participación de Netflix sigue mostrando que está en una liga propia, específicamente la fortaleza del contenido internacional y la profundidad del consumo”, escribió. “La sólida ejecución del núcleo, la compartición paga y los niveles de anuncios que ayudan a penetrar en cohortes más sensibles al precio están contribuyendo a un posible año récord de adiciones netas en 2024”.

Dicho esto, Swinburne también argumentó que “la publicidad de Netflix sigue sin demostrar su eficacia, después de más de 18 meses”, y agregó: “Tiene mucho trabajo por delante para escalar los anuncios. Creemos que su objetivo debería ser construir un mejor YouTube, no una mejor CBS”.

Entonces, ¿por qué el analista de Morgan Stanley es tan optimista? “Para las acciones de Netflix, gran parte ya está descontada en el precio, pero seguimos siendo optimistas dada la oportunidad aún grande de crecimiento que tenemos por delante”, explicó. “Es cierto que estamos pagando en Netflix (un) múltiplo por el historial que este equipo de gestión ha construido durante dos décadas navegando por la disrupción y explotando las oportunidades. Sin embargo, la combinación de 1) la oportunidad aún grande que tenemos por delante (Netflix tiene menos del 10 por ciento del tiempo de televisión incluso en sus mercados más maduros), 2) el historial de innovación y ejecución a lo largo de múltiples ciclos, y 3) los beneficios que se acumulan a partir de la escala, la generación de flujo de caja libre y un balance sólido que contrasta marcadamente con los competidores que son en gran medida
“Los recortes nos mantienen con sobrepeso”.

TD Cowen analista Juan Blackledge En un informe del 9 de julio, también aumentó su estimación de suscriptores para todo el año 2024 para Netflix y elevó su precio objetivo de acciones de $ 725 a $775Reiterando su recomendación de “compra”, predijo un aumento neto de usuarios en el segundo trimestre de 5,19 millones, señalando que esta cifra estaba por encima del consenso de Wall Street de 3,72 millones en ese momento.

“Creemos que los inversores buscarán novedades en torno al auge de la categoría publicitaria de Netflix, los esfuerzos de pago por compartir y la oferta de contenidos del segundo semestre”, destacó el analista. “Netflix sigue beneficiándose de las iniciativas de pago por compartir, la fuerte demanda empresarial subyacente y la creciente categoría publicitaria”. Con la retirada de la categoría básica del servicio en el Reino Unido y Canadá, Blackledge dijo que esto “debería impulsar aún más la categoría publicitaria”.

También destacó una encuesta de TD Cowen y sus resultados. “Le preguntamos a nuestros consumidores encuestados qué plataforma utilizan con más frecuencia para ver contenido de video en su televisor, y Netflix mantuvo el primer puesto en el segundo trimestre con el 23 por ciento de los encuestados, seguido de YouTube (15 por ciento) y el cable básico (12 por ciento)”, resumió Blackledge antes de concluir: “Creemos que el amplio catálogo de Netflix en múltiples géneros crea una ventaja duradera en el tiempo”.

Banco de claves analista Justin Patterson También estuvo entre los expertos de Wall Street que aumentaron su precio objetivo de las acciones de Netflix antes del informe de ganancias del jueves. Lo elevó de $707 a $1000. $735 mientras mantiene su calificación de “sobreponderado”. Su conclusión clave: “Los recientes aumentos de precios por parte de los competidores y las bajas tasas de abandono en curso respaldan los aumentos de precios de Netflix en los próximos trimestres”.

JPMorgan analista Douglas Anmuth También aumentó recientemente su precio objetivo de las acciones de Netflix de 650 dólares a $750aunque se mantiene firme en su calificación de “sobrepeso”. Espera que el servicio de streaming sume entre 5 y 6 millones de suscriptores netos en el segundo trimestre.

El experto destacó los aspectos positivos y los desafíos para las acciones del streamer de cara a los últimos resultados. “El intercambio de pagos se ha convertido en una actividad más normal, pero sigue teniendo impacto”, señaló. Y destacó que “seguimos siendo positivos” sobre ellos, “aunque también reconocemos las altas expectativas” antes de la actualización de ganancias.

Su conclusión general optimista: “La gran escala de Netflix, su fuerte compromiso y su contenido diversificado impulsarán a Netflix a convertirse en la opción predeterminada para que los usuarios consuman televisión, películas y otros contenidos de larga duración”.

Anmuth cree que el reciente impulso de Netflix hacia los deportes y el contenido relacionado con los deportes continuará en el tiempo y predice: “Esperamos un impulso mayor hacia los deportes en vivo con el tiempo, particularmente a medida que la influencia continúa cambiando en la dirección de Netflix”.

Un observador de Wall Street que no cambió su precio objetivo para las acciones de Netflix es Valores Wedbush analista Michael PachterPrediciendo un crecimiento global de suscriptores netos en el segundo trimestre de 3,8 millones, en comparación con lo que citó como la cifra de consenso de 4,8 millones, continúa calificando la acción como “superior” con un $725 precio objetivo.

“Hasta ahora, el beneficio más significativo de la categoría de publicidad es que limita la pérdida de clientes”, escribió Pachter. “Netflix se está posicionando para acelerar la contribución de los ingresos de la categoría de publicidad hacia fin de año y en 2025, a medida que mejora sus soluciones publicitarias y su segmentación, amplía las asociaciones y agrega más eventos en vivo”.

Su conclusión: “Netflix ha encontrado la fórmula adecuada para crear contenido global, equilibrar los costos y aumentar la rentabilidad. Creemos que Netflix seguirá expandiendo la rentabilidad y generando un flujo de caja libre cada vez mayor”.

Pachter reiteró su opinión, ya expresada anteriormente, de que Netflix ha emergido como el ganador de las llamadas “guerras del streaming”. El experto escribió: “Netflix ha logrado establecer una ventaja prácticamente insuperable en las guerras del streaming, y esperamos que los competidores sigan luchando mientras intentan replicar el modelo de negocios de Netflix”.

A pesar de la creciente claridad sobre el impacto de la ofensiva de Netflix contra el uso compartido de contraseñas y el lanzamiento de la capa de publicidad, los inversores y analistas mantendrán sus ojos y oídos abiertos a los últimos comentarios y orientaciones de la gerencia en la conferencia de ganancias del jueves con los principales ejecutivos de Netflix sobre varias áreas emergentes, incluidos los planes deportivos futuros.

También buscarán las últimas tendencias de gestión en cuanto a suscriptores y publicidad, así como el lanzamiento planificado de dos “Casas Netflix” en 2025 en King of Prussia, Pensilvania, y Dallas, Texas. Las experiencias inmersivas contarán con productos, alimentos y ofertas experienciales vinculadas a las franquicias exitosas del servicio de transmisión, incluidas Bridgerton, Cosas extrañasy Juego del calamar.

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