Las bolsas se tambalean por temores de recesión en EE.UU., el precio de los bonos se inclina por recortes de tasas
Por Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Los principales índices bursátiles de Asia operaban el lunes en rojo debido a que los temores de que Estados Unidos pueda encaminarse hacia una recesión desencadenaron una aversión masiva al riesgo y apuestas a que las tasas de interés tendrán que caer bruscamente y rápidamente para respaldar el crecimiento.
Los inversores volvieron a la senda del éxito el viernes, con una caída del 1,28% en los futuros del Nasdaq y del 0,79% en los del S&P 500. Los futuros del Nikkei se negociaban a 34.665, más de mil puntos por debajo del cierre en efectivo de 35.909.
Los futuros de los bonos del Tesoro cayeron 5 puntos, pero eso siguió a un gran repunte el viernes, cuando los rendimientos cayeron 18 puntos básicos al nivel más bajo desde noviembre.
Los rendimientos a dos años cayeron 50 puntos básicos la semana pasada y pronto podrían caer por debajo de los rendimientos a 10 años, volviendo la curva positiva de una manera que ha anunciado recesiones en el pasado.
El preocupantemente débil informe de nóminas de julio hizo que los mercados estimaran en casi un 70% la probabilidad de que la Reserva Federal no solo recorte las tasas en septiembre, sino que las alivie en 50 puntos básicos. Los futuros implican 155 puntos básicos de recortes este año, con una cantidad similar en 2025.
“Hemos aumentado nuestras probabilidades de una recesión de 12 meses en 10 puntos porcentuales, hasta el 25%”, dijeron los analistas de Goldman Sachs en una nota, aunque pensaron que el peligro estaba limitado por el gran alcance que tenía la Fed para flexibilizar la política.
Goldman ahora espera recortes de un cuarto de punto en septiembre, noviembre y diciembre.
“La premisa de nuestro pronóstico es que el crecimiento del empleo se recuperará en agosto y el FOMC considerará que los recortes de 25 puntos básicos son una respuesta suficiente a cualquier riesgo de caída”, agregaron. “Si nos equivocamos y el informe de empleo de agosto es tan débil como el de julio, entonces sería probable un recorte de 50 puntos básicos en septiembre”.
Los inversores obtendrán una lectura del empleo en el sector servicios a partir de la encuesta no manufacturera ISM que se publicará más tarde el lunes y los analistas esperan un repunte a 51,0 después de la caída inesperada de junio a 48,8.
La enorme caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro también eclipsó el atractivo habitual del dólar estadounidense como refugio seguro y arrastró al dólar alrededor del 1% el viernes.
A primera hora del lunes, el dólar caía otro 0,2% frente al yen japonés, a 146,19, mientras que el euro se mantenía estable en 1,0907 dólares.
El franco suizo fue uno de los principales beneficiarios de la ola de riesgo, con el dólar cerca de mínimos de seis meses en 0,8586 francos.
“El cambio en los diferenciales de tasas de interés esperados frente a Estados Unidos ha compensado el deterioro del sentimiento de riesgo”, dijo Jonas Goltermann, economista jefe adjunto de mercados de Capital Economics.
“Si la narrativa de la recesión se afianza con seriedad, esperaríamos que eso cambie y que el dólar se recupere a medida que la demanda de refugio seguro se convierta en el motor dominante en los mercados de divisas”.
Los inversores también habían aumentado las apuestas a que otros bancos centrales importantes seguirían el ejemplo de la Fed y flexibilizarían sus políticas de forma más agresiva, y ahora se estima que el Banco Central Europeo recortaría sus tasas en 67 puntos básicos antes de Navidad.
En los mercados de materias primas, el oro se mantuvo estable en 2.442 dólares la onza, respaldado por menores rendimientos a nivel mundial. (GOL/)
Los precios del petróleo rebotaron en medio de preocupaciones por un conflicto cada vez más amplio en Medio Oriente, aunque las preocupaciones sobre la demanda lo hicieron caer a mínimos de ocho meses la semana pasada. (O/R)
El petróleo Brent ganó 44 centavos a 77,24 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense subió 40 centavos a 73,92 dólares el barril.
(Reporte de Wayne Cole; editado por Stephen Coates)
