(Bloomberg) — Las acciones japonesas se desplomaron después de que la sorpresiva victoria de Shigeru Ishiba sobre Sanae Takaichi en la carrera por el liderazgo del partido gobernante tomó por sorpresa a los inversores que habían apostado a un impulso de más estímulo monetario por parte de su rival.
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El promedio bursátil Nikkei 225 cayó hasta un 4,7% en las primeras operaciones después de que la selección de Ishiba obligara a los inversores a recortar posiciones que se habían construido sobre la especulación de que Takaichi se convertiría en el nuevo primer ministro de Japón y alentaría al Banco de Japón a mantener bajas las tasas de interés. El yen bajó un 0,3% a 142,68 por dólar después de subir alrededor de un 1,8% el viernes, mientras que los futuros de bonos a 10 años para entrega en diciembre cayeron 0,70 a 144,52.
El Nikkei tuvo un desempeño inferior al Topix en más de un punto porcentual, una señal de que la liquidación fue impulsada por especuladores a corto plazo, que prefieren operar con el Nikkei debido a su alta liquidez y volatilidad.
“No es ninguna sorpresa la caída de hoy, dado lo mucho que había subido el mercado en las últimas sesiones con la esperanza de que Takaichi ganara”, dijo Kohei Onishi, estratega de inversiones senior de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. “Este será un movimiento temporal . Los inversores han estado comprando acciones japonesas con esperanzas de inflación, aumentos salariales y reformas de mercado, no de flexibilización del BOJ. El mercado volverá a centrarse en los fundamentos”.
Ishiba en general ha seguido apoyando que el banco central continúe su camino alejándose de las tasas ultrabajas, en contraste con Takaichi, quien calificó de “estúpidas” nuevas subidas de tasas por ahora.
Kyodo News informó que Katsunobu Kato se convertirá en el próximo ministro de Finanzas, una medida que se considera que alivia las preocupaciones de que Ishiba pueda reducir radicalmente algunas de las políticas reflacionarias del ex primer ministro Shinzo Abe. Kato ha sido partidario de la Abenomics.
Ishiba ha pedido más claridad sobre los planes del BOJ para normalizar la política y ha enfatizado un mayor desarrollo de las economías regionales para abordar la despoblación en las áreas rurales, ayudado por el gasto gubernamental.
“No habló mucho sobre política monetaria o aumentos de impuestos cuando apareció en algunos programas de televisión durante el fin de semana”, dijo Yugo Tsuboi, estratega jefe de Daiwa Securities. “Probablemente se esté absteniendo de hablar de políticas que pongan nerviosos a los mercados antes de una probable elección”.
Ishiba podría convocar elecciones generales el 27 de octubre, dijo la emisora pública NHK.
Los exportadores fueron el mayor lastre para el Topix, ya que la fortaleza del yen afectó las perspectivas de ganancias. Los bancos, que se hundieron la semana pasada ante la especulación de que Takaichi ganaría, subieron.
Se reanudan las apuestas por las subidas del BOJ tras la victoria del PLD de Ishiba, dicen los analistas
Cuando el primer ministro Fumio Kishida asumió el cargo en 2021, sus propuestas de aumentar los impuestos sobre las ganancias de capital provocaron una caída del Nikkei 225 que se denominó el “shock de Kishida”. Rápidamente se retractó del plan, proporcionando alivio al mercado. Ayudado por un yen más débil, el optimismo sobre las reformas de gobierno corporativo y el respaldo de Warren Buffett, el indicador subió a un récord a principios de este año.
Pero las acciones japonesas se convirtieron en el epicentro de una caída global en agosto después de que el aumento de las tasas del BOJ provocara un salto en el yen. Si bien las acciones han reducido algunas de sus pérdidas desde entonces, el mercado sigue siendo vulnerable a los cambios en los movimientos del yen. Ishiba también ha abogado por apoyar la economía rural de Japón.
“Se preferirán las acciones con orientación interna, especialmente aquellas que se benefician de las medidas de revitalización regional”, dijo Hirofumi Kasai, estratega senior de Tokio Marine Asset Management Co. “La dirección general fuera del período deflacionario no cambiará”.
Morgan Stanley MUFG Securities Co. recomienda que los inversores se centren en acciones orientadas a la demanda interna, hasta que se disipen las preocupaciones sobre las crecientes cargas impositivas corporativas. Goldman Sachs Group Inc. advierte que la volatilidad probablemente persistirá en el corto plazo hasta que Ishiba aclare su postura “sobre áreas que preocupan a los inversores, como la reforma de la gobernanza corporativa y las tasas impositivas sobre los ingresos de activos financieros”.
Se espera que el parlamento japonés confirme a Ishiba, de 67 años, como primer ministro en una votación prevista para el 1 de octubre. La atención de los inversores probablemente se centrará entonces en el momento de las elecciones generales, los datos económicos y las elecciones estadounidenses.
–Con la ayuda de Aya Wagatsuma y Winnie Hsu.
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