Las acciones de Super Micro Computer aumentan gracias a las noticias sobre envíos. ¿Pueden las acciones seguir recuperándose?
Después de un buen comienzo de año, las acciones de Súper microcomputadora (NASDAQ: SMCI) Hemos estado bajo mucha presión luego de un informe de ganancias decepcionante, atención no deseada por parte de un notable vendedor en cortoel retraso de su presentación anual 10-K y una posible investigación por parte del Departamento de Justicia (DOJ). Sin embargo, las acciones subieron después de que la compañía publicara un comunicado de prensa que mencionaba su volumen de envíos trimestrales.
En ese contexto, echemos un vistazo más de cerca al reciente anuncio de la compañía, lo que significa y si puede ser el comienzo de un repunte mayor para las acciones.
Más de 100.000 envíos de GPU
Como parte de un anuncio que presenta una nueva tecnología de enfriamiento, Supermicro deslizó en el titular del comunicado de prensa que actualmente está enviando más de 100,000 unidades de procesamiento de gráficos (GPU) por trimestre. Aclaró en el comunicado que recientemente ha implementado más de 100.000 GPU con soluciones de refrigeración líquida directa (DLC) para algunos centros de datos muy grandes creados para impulsar aplicaciones de inteligencia artificial (IA).
Ahora, es importante comprender qué hace exactamente Supermicro en relación con esta declaración. No diseña GPU como NVIDIA o fabricarlos como Semiconductores de Taiwán. Lo que hace es comprar componentes, como GPU, y luego diseñar y ensamblar servidores y soluciones en rack para los clientes.
La empresa no ofrece el mismo nivel de soporte que los servidores de marca fabricados por Dellpero los vende a precios mucho más bajos. Supermicro también se ha hecho un hueco al ser una de las primeras empresas de servidores en adoptar DLC. Las GPU generan mucho calor, por lo que deben mantenerse frías para evitar fallas y ayudar a ahorrar costos de energía.
Para promover esta tecnología, Supermicro cobra el mismo precio que los sistemas refrigerados por aire más estándar. Si bien Dell también tiene tecnología DLC, apenas está comenzando a mejorarla, por lo que Supermicro tiene la ventaja de ser el primero en actuar.
Vender muchas GPU de alto precio aumentará los ingresos, pero la compañía no está obteniendo un gran margen de beneficio por esos chips. Como tal, tiene márgenes brutos bastante bajos, que se han visto presionados recientemente. El último trimestre, su margen bruto cayó al 11,2%, frente al 17,0% del año anterior. En comparación, Nvidia informó un margen bruto del 75% en su último trimestre, mientras que el fabricante contratado Taiwan Semiconductor tuvo un margen bruto del 53%.
¿Pueden las acciones seguir recuperándose?
Más allá de la presión sobre los márgenes, las acciones de Supermicro han sido objeto de críticas tras las acusaciones de Hindenburg Research de manipulación contable, violación de sanciones y autocontratación de la dirección. Hace unos años, la empresa llegó a un acuerdo con la SEC por 17,5 millones de dólares por cuestiones contables similares, aunque la empresa nunca admitió las reclamaciones de la SEC.
Y para empeorar las cosas, Supermicro ha retrasado la presentación de su informe anual a raíz del breve informe de Hindenburg. Desde entonces, El diario de Wall Street También informó que el DOJ estaba investigando a la empresa por cuestiones contables, aunque ninguna de las partes ha confirmado la existencia de una investigación.
Por muy preocupantes que puedan ser algunos de los acontecimientos, Supermicro claramente se está beneficiando de los miles de millones de dólares que se invierten en la construcción de infraestructura de IA. Puede que no tenga un foso particularmente amplio, pero con las grandes empresas de tecnología adquiriendo GPU en una carrera armamentista masiva, seguirá beneficiándose.
La acción tampoco es cara, ya que cotiza a 14 veces la estimación de ganancias del año fiscal 2025 de los analistas. Esta no es una acción que deba esperar que tenga un alto múltiplo precio-beneficio, pero con la oportunidad de crecimiento de la IA por delante, parece infravalorada.
La pregunta, por supuesto, es ¿qué viene después? Hay varios escenarios en los que las acciones pueden recuperarse, pero Supermicro sigue siendo una elección arriesgada debido a la incertidumbre que rodea a su informe anual y la posible investigación del Departamento de Justicia. Los inversores deberían abordar la acción con cautela.
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Geoffrey Seiler no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
Las acciones de Super Micro Computer aumentan gracias a las noticias sobre envíos. ¿Pueden las acciones seguir recuperándose? fue publicado originalmente por The Motley Fool
