(Bloomberg) — Las acciones chinas que cotizan en Hong Kong registraron su mayor salto en casi dos años, lo que se sumó a la euforia inducida por el estímulo cuando los operadores regresaron de un feriado público.
Lo más leído de Bloomberg
El índice Hang Seng China Enterprises (^HSCE) subió hasta un 8,5%, ampliando su racha ganadora a 13 días consecutivos. Los promotores inmobiliarios lideraron las ganancias con un indicador que sigue al sector subiendo hasta un 35%, un avance intradiario récord, mientras que un índice de acciones de corretaje, un barómetro del sentimiento de riesgo, saltó un 32%. Los mercados de China continental permanecerán cerrados hasta el 8 de octubre por un feriado de una semana.
“Los fondos de cobertura y los fondos mutuos, que antes habían estado subexpuestos, ahora se están moviendo hacia los activos chinos”, dijo Billy Leung, estratega de inversiones de Global X Management en Sydney. “Estos movimientos están respaldados por una reversión más amplia en mercados clave como el cobre y las monedas de Asia Pacífico, impulsada por un renovado optimismo en el crecimiento de China”.
El sentimiento hacia las acciones en la segunda economía más grande del mundo ha experimentado un cambio dramático desde principios de la semana pasada, cuando las autoridades dieron a conocer una serie de medidas de estímulo que incluyeron recortes de las tasas de interés, liberación de efectivo para los bancos y apoyo de liquidez para las acciones. . Cuatro ciudades importantes también aliviaron las restricciones a la compra de viviendas y el banco central tomó medidas para reducir las tasas hipotecarias.
Hay un creciente optimismo de que el bombardeo de estímulo haya puesto fin a la caída de tres años de las acciones chinas impulsada por la tartamudez de la economía y la crisis inmobiliaria de varios años. Aún así, ha habido una serie de falsos amaneceres, el más reciente un repunte que comenzó en febrero, por lo que los inversores tienen amplias razones para permanecer cautelosos.
Hasta ahora, las atractivas valoraciones de las acciones chinas después de su prolongada caída están ayudando a atraer a los inversores.
Incluso con el reciente aumento, el índice Hang Seng China Enterprises sigue cotizando por debajo de nueve veces las ganancias estimadas para los próximos 12 meses, menos de la mitad que el S&P 500 (^GSPC), según muestran los datos compilados por Bloomberg.
Las casas de bolsa avanzaron el miércoles en medio del optimismo de que estarán entre los principales beneficiarios del frenesí del comercio de acciones, ya que ganan una comisión en cada operación. China Merchants Securities Co. ganó hasta un 76% y Guolian Securities Co. subió casi un 50%.
Los fondos de cobertura están invirtiendo en acciones chinas a un ritmo sin precedentes, según Goldman Sachs Group Inc. Los fondos apalancados realizaron compras netas récord de acciones asiáticas en septiembre, lideradas por China y Hong Kong, según datos de la principal mesa de corretaje del banco de inversión.
El inversionista multimillonario David Tepper está comprando más de “todo” relacionado con China, mientras que el administrador de dinero más grande del mundo, BlackRock Inc., ahora está sobreponderado en acciones chinas. Mount Lucas Management, con sede en Estados Unidos, ha adoptado posiciones alcistas sobre fondos cotizados en bolsa de China, mientras que GAO Capital de Singapur está comprando acciones chinas de gran capitalización.
“Si las políticas posteriores pueden superar las expectativas, creo que el mercado alcista puede durar de tres meses a medio año”, dijo Bo Pei, analista de investigación de acciones de US Tiger Securities Inc. “Una corrección en medio de un aumento tan pronunciado no es inusual. Lo importante es si podrá seguir subiendo después de la corrección. Personalmente tengo bastante confianza”.
El impacto del repunte bursátil también se está viendo en el mercado de divisas.
Un indicador que mide los costos de endeudamiento a un mes en dólares de Hong Kong subió por octavo día al nivel más alto desde agosto, una señal de que la liquidez se está volviendo más ajustada en medio de la demanda estacional de efectivo y un aumento en las acciones. La moneda de Hong Kong subió hasta cotizar cerca del extremo fuerte de su banda comercial y el yuan extranjero también se fortaleció.
El repunte bursátil ha sido tan poderoso que en sólo ocho días, China ha recuperado la ponderación en los índices de mercados emergentes que perdió durante los 10 meses anteriores.
La participación del país en el índice de referencia MSCI Inc. para acciones de países en desarrollo aumentó al 27,8% a fines de septiembre, el nivel más alto desde noviembre de 2023, según datos compilados por Bloomberg basados en las acciones que cotizan en los mercados continental, Hong Kong y extranjero. .
Las acciones chinas lideraron las ganancias en los índices de referencia de acciones globales durante el último mes. El índice Hang Seng China Enterprises es el de mejor desempeño con una ganancia del 31%, mientras que el índice Hang Seng ocupa el segundo lugar con un 28%.
“Nos estamos volviendo más positivos sobre las perspectivas económicas de China”, escribió Sylvia Sheng, estratega global de activos múltiples de JP Morgan Asset Management, en una nota a un cliente. “Las señales positivas del gobierno y los reguladores chinos, y su mayor enfoque en apoyar el crecimiento económico y estabilizar el sector inmobiliario, deberían ayudar a poner un piso a los precios del mercado e impulsar el impulso en los mercados de valores”.
—Con la ayuda de John Cheng y Tian Chen.
Lo más leído de Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
