Las acciones caen antes de los resultados de las megacapitalizaciones de alto riesgo: resumen de los mercados
(Bloomberg) — Las acciones cayeron al final de una semana agitada, con los resultados de los gigantes tecnológicos listos para llegar en un momento crítico en Wall Street.
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La mayoría de los grupos del S&P 500 cayeron el viernes, y el indicador tuvo su peor semana desde abril. Eso fue después de una “rotación” en la que los inversores recortaron posiciones en los ganadores de este año a favor de los rezagados. Lo que sustentaba esa operación eran las apuestas a que el repunte de 2024 se ampliaría más allá de las megacapitalizaciones a medida que la Reserva Federal recortara las tasas. El rápido reposicionamiento estimuló los llamados a un retroceso que envolvió a varios sectores junto con el tecnológico antes de los resultados de la industria.
“La próxima semana es importante para la trayectoria a corto plazo de las ganancias de las acciones, ya que muchas empresas tecnológicas de gran capitalización presentarán sus resultados”, dijo Glen Smith de GDS Wealth Management. “Si viéramos la poderosa combinación de fuertes ganancias tecnológicas y una inflación más suave, eso podría revertir la reciente debilidad del mercado y generar un nuevo tramo alcista”.
Después de la liquidación, las empresas de megacapitalización de los “Siete Magníficos” terminaron la semana con una caída del 5%. Dentro del espacio tecnológico en general, las pérdidas han sido más pronunciadas en los fabricantes de chips. Un indicador de semiconductores de seguimiento cerrado como Nvidia Corp. e Intel Corp. se hundió casi un 9%. Incluso cuando los inversores se enfriaron en el comercio de rotación, las empresas de pequeña capitalización subieron más del 1,5% en el lapso.
El S&P 500 cayó el viernes a cerca de 5.500 puntos, mientras que el Nasdaq 100 cayó cerca de un 1%. El índice Russell 2000 de empresas más pequeñas cayó un 0,6%. Detrás de una falla masiva de TI que dejó en tierra vuelos y perturbó a corporaciones de todo el mundo estaba la empresa de ciberseguridad CrowdStrike Holdings Inc. Sus acciones cayeron hasta un 15% antes de reducir las pérdidas.
Además de una serie de resultados la semana que viene, los operadores estarán atentos a los informes económicos clave, incluido el indicador de precios preferido de la Reserva Federal, que se espera que mantenga vivas las apuestas sobre un recorte de tasas en septiembre. Aun así, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron levemente en toda la curva el viernes.
“Los datos económicos se han suavizado y esto respalda la necesidad de una política monetaria más flexible en el futuro”, dijo Cayla Seder de State Street. “Si bien las tasas más bajas son algo positivo para las empresas de pequeña capitalización, que se ven más afectadas por las tasas más altas, aún no estamos convencidos de que esto indique un punto de inflexión importante”.
George Cipolloni, de Penn Mutual Asset Management, dice que parte de la reciente rotación se debió al flujo de dinero desde un mercado excesivamente concentrado hacia sectores poco valorados y poco valorados.
“Creo que los mercados excesivamente concentrados pueden ser precursores de un mercado más volátil”, afirmó. “Solo hace falta un gran resultado negativo o un titular negativo de una empresa con una ponderación alta para hacer caer los principales índices”.
Tesla Inc. y Alphabet Inc. serán las primeras de las “Siete Magníficas” en informar sus ganancias el martes. Los analistas probablemente presionarán al gigante de los vehículos eléctricos de Elon Musk sobre el progreso de sus planes para los robotaxis. Y los inversores profundizarán en los detalles del aumento de los ingresos de la matriz Google gracias a la inteligencia artificial.
Después de eso, los operadores tendrán que esperar hasta la semana siguiente, cuando Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc. y Apple Inc. presenten sus resultados. Los resultados de Nvidia se publicarán recién a fines de agosto.
“Por primera vez desde 2022, las ganancias del S&P 500 podrían no estar centradas únicamente en la tecnología”, escribieron este mes los estrategas de Bloomberg Intelligence dirigidos por Gina Martin Adams. “Si bien las previsiones para los Siete Magníficos siguen siendo sólidas, se espera que sus ganancias se desaceleren en el segundo trimestre, justo cuando el resto del S&P 500 podría finalmente registrar su primer crecimiento interanual en al menos cinco trimestres”.
Existe un riesgo de un retroceso para las acciones este verano, según los estrategas de Goldman Sachs Group Inc., quienes dicen que es más probable que el mercado experimente una corrección que un mercado bajista en el segundo semestre.
Esto podría ser resultado de “la combinación de datos de crecimiento más débiles, expectativas más moderadas de los bancos centrales y una creciente incertidumbre política de cara a las elecciones estadounidenses”, escribieron los estrategas dirigidos por Christian Mueller-Glissmann.
Los inversores han acudido en masa a las acciones estadounidenses a medida que están más seguros de que la Reserva Federal recortará las tasas en septiembre y de que Donald Trump ganará las elecciones presidenciales de Estados Unidos, según los estrategas de Bank of America Corp.
Los fondos de renta variable estadounidenses absorbieron alrededor de 45.000 millones de dólares (la cuarta mayor entrada registrada) en la semana hasta el miércoles, escribió en una nota un equipo dirigido por Michael Hartnett, citando datos de EPFR Global. Los fondos de pequeña capitalización tuvieron 9.900 millones de dólares de entradas, la segunda mayor cantidad de la historia, mientras que los fondos de gran capitalización recibieron 27.400 millones de dólares.
Hartnett también dijo que es probable que las acciones caigan después del recorte de tasas de la Fed, calificándolo como una oportunidad de “comprar rumores, vender hechos”. Su equipo también es optimista con respecto a los bonos, ya que espera que cualquier nuevo arancel promulgado por Trump durante los próximos 12 meses sea “deflacionario más que inflacionario”.
Después de pasar dos meses deshaciéndose de las acciones con mejor desempeño del mercado, los fondos de cobertura ahora tienen la mayor subponderación registrada en tecnología, medios y telecomunicaciones.
Su apalancamiento neto, que a menudo se considera un barómetro del apetito por el riesgo, cayó al 54% a principios de julio, el nivel más bajo desde enero, según la mesa de corretaje principal de Goldman Sachs Group Inc.
Sin embargo, no se trata de una operación bajista. Más bien, el llamado dinero inteligente se está preparando para una campaña presidencial desenfrenada y los fondos quieren efectivo listo para ser utilizado de inmediato a medida que aumenta la volatilidad de las acciones y los precios de las mismas comienzan a oscilar.
Aspectos destacados de la empresa:
American Express Co. dijo que planea aumentar el gasto en marketing incluso cuando el crecimiento de la facturación de las tarjetas de crédito de la compañía se desaceleró en el segundo trimestre.
Nippon Steel Corp. ha contratado al exsecretario de Estado de Estados Unidos Mike Pompeo para ayudar a completar una propuesta de compra de United States Steel Corp., un acuerdo que enfrenta la oposición bipartidista de Donald Trump y el presidente Joe Biden.
SLB y Halliburton Co. dijeron que ven una fuerte demanda internacional de perforación de crudo después de publicar ganancias que cumplieron o superaron los pronósticos, lo que respalda su cambio hacia los mercados extranjeros.
SunPower Corp. se desplomó luego de que Guggenheim Securities redujo el precio objetivo de la firma de equipos solares a cero y dijo que las acciones podrían ser retiradas de la bolsa pronto.
Mounjaro, de Eli Lilly & Co., obtuvo la aprobación regulatoria china para bajar de peso menos de un mes después de una terapia similar de Novo Nordisk A/S, lo que alimentó la competencia en una nación que se encuentra entre las más severamente afectadas por la obesidad en el mundo.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Cepo
El S&P 500 cayó un 0,7% a las 4 p. m., hora de Nueva York.
El Nasdaq 100 cayó un 0,9%
El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,9%
El índice MSCI World cayó un 0,8%
Monedas
El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,2%
El euro cayó un 0,2% a 1,0880 dólares
La libra esterlina cayó un 0,3% a 1,2911 dólares
El yen japonés se mantuvo sin cambios y se situó en 157,50 por dólar.
CRIPTOMONEDAS
Bitcoin subió un 5,1% a 67.073,76 dólares
Ether subió un 2,8% a 3.511,22 dólares
Cautiverio
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó tres puntos básicos hasta el 4,24%.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años avanzó cuatro puntos básicos hasta el 2,47%.
El rendimiento de los bonos británicos a 10 años avanzó seis puntos básicos hasta el 4,12%.
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate cayó un 3,1% a 80,28 dólares el barril
El oro al contado cayó un 1,9% a 2.398,73 dólares la onza
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
–Con la ayuda de Sujata Rao, Isabelle Lee, Farah Elbahrawy, Henry Ren, Natalia Kniazhevich, Divya Patil y Richard Henderson.
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