La inflación en EE.UU. se enfría y el mercado laboral se mantiene similar a las condiciones previas a la pandemia, dice la Fed
La inflación está disminuyendo y el mercado laboral ha vuelto a la situación “estrecha pero no sobrecalentada” vista antes de que la pandemia de COVID-19 pusiera a la economía estadounidense en desorden, dijo el viernes la Reserva Federal en un informe del Congreso que documentó el surgimiento constante de condiciones más normales después de la crisis de salud.
“La inflación se redujo notablemente el año pasado y ha mostrado un modesto progreso adicional en lo que va del año”, dijo la Fed en su último Informe de Política Monetaria al Congreso, señalando que en el área clave de los servicios de vivienda es probable que sea solo cuestión de tiempo antes de que el ritmo de aumento de los precios se estabilice nuevamente al nivel que tenía antes de la crisis sanitaria.
Mientras tanto, el mercado laboral “siguió reequilibrándose durante el primer semestre de este año”, señala el informe. “La demanda de mano de obra se ha aliviado, ya que las vacantes de empleo han disminuido en muchos sectores de la economía, y la oferta laboral ha seguido aumentando, apoyada por un fuerte ritmo de inmigración”.
“El equilibrio entre la demanda y la oferta de mano de obra parece similar al del período inmediatamente anterior a la pandemia, cuando el mercado laboral estaba relativamente ajustado pero no sobrecalentado. El crecimiento de los salarios nominales siguió desacelerándose”, señala el informe.
El informe semestral al Congreso llega antes de dos días de testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, programados para el martes y miércoles de la próxima semana, que probablemente se centrarán en los planes de la Fed para la política monetaria de cara a una delicada temporada electoral.
El crecimiento del empleo se ha ido desacelerando y la tasa de desempleo ha aumentado de forma constante desde el 3,5% en julio pasado hasta el 4,1% en junio.
La inflación se mantiene alrededor del 2,6% según el índice de precios del gasto de consumo personal preferido por la Reserva Federal, que aún se considera “elevado” por los responsables políticos, pero se acerca a un punto en el que puede que ya no sea así.
El jueves se publicarán nuevos datos de inflación y, si las presiones sobre los precios continúan disminuyendo, esto podría impulsar a los funcionarios de la Fed a al menos abrir la puerta a recortes de las tasas de interés tan pronto como en septiembre, una decisión que Powell y sus colegas dicen que se basará únicamente en la economía de la situación, no en cómo afecta las perspectivas políticas de cualquiera de los partidos.
Sin embargo, es probable que tanto demócratas como republicanos interroguen a Powell precisamente sobre esa cuestión.
En su reunión de política monetaria más reciente en junio, la Reserva Federal dejó las tasas de interés sin cambios en 5,25% a 5,50%, y nuevas proyecciones de los responsables de la política monetaria mostraron que las expectativas de recortes de tasas para este año estaban reduciendo de tres a solo uno.
Sin embargo, los mercados financieros y algunos responsables de las políticas aún esperan que la Fed aplique dos recortes de un cuarto de punto cada uno antes de fin de año.
Varios demócratas del Congreso ya han estado acosando a Powell por las altas tasas, quejándose de que están agravando la ya deficiente asequibilidad de la vivienda para los hogares de ingresos bajos y medios.
Mientras tanto, los republicanos han criticado la respuesta inicialmente lenta de la Fed a la inflación y podrían criticar a Powell por cualquier indicio de que podría bajar las tasas antes de las elecciones de noviembre.
