Estas dos acciones de las “siete magníficas” perderán (al menos brevemente) su capitalización de mercado de billones de dólares en 2026
Durante los últimos 19 meses, Wall Street ha sido un terreno fértil para los alcistas. Los tres principales índices bursátiles han alcanzado recientemente nuevos máximos históricos, con inversores oportunistas que se han aprovechado de cualquier retroceso notable.
Si bien las tendencias más candentes como la inteligencia artificial (IA) y división de acciones Si bien se les ha atribuido ampliamente el mérito de impulsar el mercado de valores a nuevas alturas, son las acciones de los “Siete Magníficos” las que han hecho la mayor parte del trabajo pesado.
Los Siete Magníficos representan siete de las empresas más influyentes e innovadoras del país e incluyen:
Manzana (NASDAQ: AAPL):Capitalización de mercado de 3,45 billones de dólares
Microsoft (NASDAQ: MSFT):3,31 billones de dólares
Nvidia (NASDAQ: NVDA):3,02 billones de dólares
Alfabeto (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG):2,27 billones de dólares
Amazonas (NASDAQ: AMZN):1,94 billones de dólares
Plataformas meta (NASDAQ: META):1,24 billones de dólares
Tesla (NASDAQ: TSLA):786 mil millones de dólares
Cada componente de Los Siete Magníficos tiene fácilmente superó el índice de referencia Índice S&P 500 durante la década pasada. Más importante aún, se trata de empresas que poseen ventajas competitivas bien definidas, si no ventajas absolutas.
Por ejemplo, Amazon, Microsoft y Alphabet son las empresas matrices respectivas de Amazon Web Services, Azure y Google Cloud, que en conjunto representan alrededor de dos tercios del gasto global en servicios de infraestructura en la nube. Mientras tanto, el iPhone de Apple ha ganado una participación de más del 50% del mercado nacional de teléfonos inteligentes, Tesla es el líder indiscutible de América del Norte en ventas de vehículos eléctricos y Nvidia Se estima que se enviaron el 98% de todas las unidades de procesamiento gráfico (GPU) utilizado en centros de datos de alta capacidad de procesamiento el año pasado.
En pocas palabras, hay son razones tangibles por las que estas son las empresas líderes de Estados Unidos.
Sin embargo, las perspectivas para estas siete empresas difieren bastante. Si la historia nos enseña algo, es que las mayores empresas de Wall Street por capitalización de mercado se reorganizan constantemente con el tiempo. Para 2026, mi predicción es que dos de las acciones de las Siete Magníficas, que actualmente poseen capitalizaciones de mercado de billones de dólares, caerán por debajo de este umbral psicológico.
Nvidia
La primera acción de los Siete Magníficos que preveo que será derribada de su pedestal es la cara de la revolución de la inteligencia artificial, Nvidia. Para que Nvidia pierda su capitalización de mercado de un billón de dólares, las acciones tendrían que caer alrededor de un 67% en los próximos dos años.
Para poner las cosas en perspectiva, Nvidia valía 360 mil millones de dólares cuando comenzó 2023. Poco después de que la empresa completara su división de acciones de 10 por 1 en junio, se disparó a una capitalización de mercado de alrededor de 3,5 billones de dólares. En su apogeo, Nvidia acumuló más de 3,1 billones de dólares en valor en menos de 18 meses, únicamente debido a su dominio en los centros de datos acelerados por IA.
Por un lado, existen razones válidas para que los inversores estén entusiasmados con el papel de Nvidia en la revolución de la IA. Por ejemplo, su GPU H100 se ha convertido en el chip de referencia para las empresas que quieren entrenar grandes modelos de lenguaje y ejecutar soluciones de IA generativas. Cuando se combina con la plataforma CUDA de Nvidia, que es el conjunto de herramientas que utilizan los desarrolladores para crear grandes modelos de lenguaje, la niña mimada de la IA de Wall Street tiene un atractivo distintivo para mantener a los clientes dentro de su ecosistema de productos y servicios.
Además de lo anterior, Nvidia ha disfrutado de un poder de fijación de precios de otro mundo para sus GPU con inteligencia artificial. Dado que la mayoría de las empresas tecnológicas de primer nivel invierten agresivamente en centros de datos impulsados por IA, Nvidia no ha podido satisfacer la demanda. Esto suele ser una buena noticia para su poder de fijación de precios y su margen bruto.
Sin embargo, la historia nos ha demostrado una y otra vez que la euforia se desvanece cuando las tecnologías promocionadas aún no han madurado.
Desde la aparición de Internet hace unos 30 años, no ha habido ninguna innovación que haya evitado el estallido de una burbuja. Todas las tecnologías y tendencias necesitan tiempo para madurar, y eso incluye la inteligencia artificial (IA). El simple hecho de que la mayoría de las empresas carezcan de un plan claro para generar un rendimiento positivo de sus inversiones en IA sugiere que se está gestando una burbuja.
Otra confirmación de que la burbuja de la IA podría estallar más pronto que tarde se puede ver en la valoración de Nvidia. Si bien todavía tiene un precio razonable en relación con sus ganancias del año anterior, Nvidia cerró la sesión de negociación del 23 de julio con 38 veces las ventas de los últimos 12 meses (TTM). Esto está más o menos a la par con las relaciones precio-ventas TTM observadas por los líderes del mercado antes del estallido de la burbuja puntocom.
También es probable que veamos presiones competitivas que afecten el margen bruto ajustado de Nvidia en los próximos trimestres. La introducción de GPU con IA de los principales rivales Micro dispositivos avanzados y Inteljunto con los principales clientes de Nvidia (Microsoft, Meta Platforms, Amazon y Alphabet), todos ellos desarrollando GPU con inteligencia artificial para sus respectivos centros de datos, reducirán la escasez de GPU que envió el poder de fijación de precios de la empresa a la estratosfera.
Plataformas meta
La segunda acción de las Siete Magníficas que puede, al menos brevemente, perder su capitalización de mercado de un billón de dólares es el coloso de las redes sociales Meta Platforms. Mientras que las acciones de Nvidia tendrían que desplomarse un 67% para dejar de ser una empresa de un billón de dólares, las acciones de Meta solo tendrían que caer un 19% para caer por debajo de este nivel psicológico.
La mayor diferencia que veo entre Nvidia y Meta es que cualquier caída significativa en las acciones de Meta representaría una oportunidad de compra atractiva. Como la IA todavía es una tecnología inmadura, no puedo decir lo mismo de Nvidia, dado que la mayor parte de su aumento de valoración está ligado a la inteligencia artificial.
A pesar de ser increíblemente optimista sobre Meta a largo plazo (es mi tercera mayor inversión en acciones), hay dos razones por las que creo que veremos sus acciones caer brevemente por debajo de los 394 dólares, lo que las eliminaría del ranking de los billones de dólares.
En primer lugar, Meta genera cerca del 98% de sus ventas a partir de la publicidad. Las empresas no tienen reparos en recortar sus presupuestos publicitarios ante las primeras señales de turbulencia económica. Con la oferta monetaria M2 de EE. UU. en notable descenso por primera vez desde la Gran Depresión, hay señales de que el gasto de los consumidores no es tan saludable como parece. En otras palabras, existe una probabilidad razonable de que se materialice una recesión en EE. UU. en 2026. Aunque las recesiones son de corta duración, las empresas impulsadas por la publicidad como Meta probablemente sufrirían un duro golpe si se produjera una.
La otra preocupación que tengo con respecto a Meta es el precio generalizado del mercado de valores. La relación precio-beneficio (P/E) de Shiller del S&P 500, que también se conoce como relación precio-beneficio ajustado cíclicamente o relación CAPE, cerró en casi 36 el 23 de julio. Esto es más del doble de su promedio, cuando se hizo una prueba retrospectiva a 1871.
Más importante aún, las cinco instancias anteriores en las que el P/E de Shiller superó 30 durante un mercado alcista en los últimos 153 años fueron eventualmente (palabra clave) seguida de una caída que va del 20% al 89% para el S&P 500 y/o el Dow Jones Industrial Average. Wall Street no tolera valoraciones prolongadas a largo plazo, lo que significa que las acciones que apuntalaron el mercado con una prima (es decir, los Siete Magníficos) probablemente serían las más afectadas por la caída.
El lado positivo es que Meta es uno de los componentes más económicos de Magnificent Seven. Actualmente está valorada en 21 veces las ganancias del año futuro y se prevé que aumente sus ganancias por acción (EPS) en un promedio anual del 30 % hasta 2028.
También es una empresa que está inundada de efectivo. Meta cerró el primer trimestre con 58.100 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, y va camino de generar más de 76.000 millones de dólares en efectivo neto de sus operaciones este año. Este efectivo proporciona un saludable colchón de protección contra pérdidas para la empresa.
La guinda del pastel para Meta es que ninguna otra plataforma de redes sociales se acerca a atraer a 3.240 millones de usuarios activos diarios en toda su familia de aplicaciones. En la mayoría de los casos, esto le proporcionará a Meta un poder excepcional para fijar precios de anuncios.
Incluso si Meta perdiera brevemente su capitalización de mercado de un billón de dólares antes de 2026, representaría una oportunidad de compra fenomenal.
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Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, exdirectora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. John Mackey, exdirector ejecutivo de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Sean Williams tiene posiciones en Alphabet, Amazon, Intel y Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Tesla. The Motley Fool recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: opciones de compra de enero de 2025 a 45 $ en Intel, opciones de compra de enero de 2026 a 395 $ en Microsoft, opciones de compra de agosto de 2024 a 35 $ en Intel y opciones de compra de enero de 2026 a 405 $ en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: Estas dos acciones de las “Siete Magníficas” perderán (al menos brevemente) su capitalización de mercado de billones de dólares en 2026 Fue publicado originalmente por The Motley Fool
