Esta empresa de hipercrecimiento será la primera acción de 6 billones de dólares de Wall Street… ¡y no es Nvidia!
El cambio es una de las únicas constantes que los inversores encontrarán en Wall StreetGracias a una combinación de innovación, adquisiciones, fusiones, quiebras, sentencias judiciales, competencia e incluso casos fortuitos, la “tabla de posiciones” del mercado de valores cambia constantemente. Es decir, las empresas más grandes de Wall Street hoy en día no tienen probabilidades de mantener sus posiciones dentro de cinco, diez o incluso veinte años.
Hace apenas seis años, el gigante tecnológico Manzana (NASDAQ: AAPL) Hizo historia al convertirse en la primera empresa que cotiza en bolsa en alcanzar un billón de dólares. Tapa del mercadoPara junio de 2023, había cruzado la barrera psicológica de los 3 billones de dólares.
La empresa más grande del mercado de valores tardó menos de cinco años en triplicar su valor, lo que plantea la pregunta: ¿qué empresa de hipercrecimiento será la primera en duplicar el pico actual de poco más de 3 billones de dólares en capitalización de mercado y alcanzar una valoración de 6 billones de dólares?
Si bien les daré mi predicción muy clara en un momento, permítanme ir al revés y mostrarles por qué algunas de las empresas más influyentes de la actualidad dentro de los “Siete Magníficos” no son la respuesta.
¿Nvidia y Apple? No hay posibilidad.
Teniendo en cuenta que la inteligencia artificial (IA) es lo más novedoso desde que se inventó el pan de molde, uno pensaría que el capo de la IA… Nvidia (NASDAQ: NVDA) tendría la ventaja de convertirse en el negocio más valioso de Wall Street. Sin embargo, llevo meses señalando cuántos obstáculos tendrá que afrontar el as del movimiento de la IA.
A pesar de tener unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de inteligencia artificial superiores con capacidad de cómputo de primer nivel, la incapacidad de Nvidia de satisfacer a todos sus clientes abrirá la puerta para que competidores externos obtengan participación de mercado.
De la misma manera, los cuatro clientes más importantes de Nvidia, que representan alrededor del 40% de sus ventas netas, están desarrollando sus propios chips de IA. Incluso si estos chips son puramente complementarios a las GPU H100 de Nvidia, ocuparán un valioso espacio en los centros de datos y reducirán la necesidad de hardware de Nvidia en los próximos años.
La mayor preocupación podría ser que todas las grandes innovaciones de los últimos 30 años hayan pasado por un proceso de explosión de burbuja al principio de su existencia. Como la mayoría de las empresas carecen de un plan de juego claro para sus inversiones en IA, parece probable que la burbuja de IA estalle más pronto que tarde y, en última instancia, arrastre a Nvidia con ella.
En cuanto a Apple, su motor de crecimiento se ha estancado en gran medida. Las ventas netas han aumentado alrededor de un 1% durante los primeros nueve meses del año fiscal 2024 (el año fiscal de Apple termina a fines de septiembre). Aunque un programa de recompra de acciones récord ha sido de gran ayuda para los resultados de Apple, no tiene sentido que los inversores paguen un múltiplo alto sobre las ganancias si el crecimiento de las ventas de Apple apenas supera la línea de estancamiento.
Si bien los servicios de suscripción siguen siendo un punto brillante (subieron un 13,2% durante los primeros nueve meses del año fiscal 2024 en comparación con el período comparable en 2023), las rezagadas ventas del iPhone pueden afectar el precio de las acciones de Apple.
¿Microsoft, Alphabet y Meta Platforms? Es posible, pero existen muchos obstáculos.
Por otro lado, Microsoft (NASDAQ: MSFT)Padre de Google Alfabeto (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG)y experto en redes sociales Plataformas meta (NASDAQ: META) tienen un camino hacia una valoración de 6 billones de dólares, pero necesitarían que las cosas salgan perfectamente para que eso suceda.
Microsoft disfruta de ventajas competitivas sostenibles y un flujo de caja exorbitante gracias a sus segmentos tradicionales de Windows y Office, y debería registrar un crecimiento de ventas de dos dígitos gracias a Azure, la segunda plataforma de servicios de infraestructura en la nube más grande del mundo. Con mucho efectivo disponible, Microsoft puede invertir fácilmente en el futuro a través de medios orgánicos o inorgánicos.
Sin embargo, Microsoft también está muy ligado a la revolución de la IA a través de sus inversiones en OpenAI, la empresa que está detrás del popular chatbot ChatGPT. Si la burbuja de la IA estallase, como espero que ocurra, podría verse más afectada que otros miembros de los “Siete Magníficos”, aparte de Nvidia.
Al igual que Microsoft, Alphabet debería beneficiarse considerablemente del crecimiento de su plataforma de servicios de infraestructura en la nube conocida como Google Cloud. El gasto empresarial en servicios en la nube todavía está en sus primeras etapas, lo que es un buen augurio para este segmento operativo de alto margen.
La única crítica que tengo a Alphabet es su fuerte componente cíclico. Dado que aproximadamente el 76% de sus 84.700 millones de dólares en ventas del segundo trimestre se derivaron de la publicidad, Alphabet siempre estará en cierta medida atada a la salud de la economía estadounidense y mundial, así como al sentimiento de los inversores.
En comparación, Meta Platforms depende aún más de la publicidad. Casi el 98 % de sus 75 500 millones de dólares en ventas netas hasta el primer semestre de 2024 provinieron de anuncios en sus plataformas de redes sociales.
Aunque las expansiones económicas prolongadas son positivas para el modelo operativo impulsado por la publicidad de Meta, y las inversiones de la empresa en el metaverso tienen la posibilidad de dar grandes frutos en la segunda mitad de esta década, sus acciones tendrían que quintuplicar su valor para convertirse en la primera empresa de Wall Street de 6 billones de dólares. Esto parece exagerado dado el potencial de que el crecimiento económico de Estados Unidos se desacelere en los próximos trimestres.
Es probable que las primeras acciones de Wall Street valgan 6 billones de dólares…
Aunque esto llevará algún tiempo (es decir, no esperen que los enormes rendimientos anuales del mercado de valores continúen indefinidamente), mi predicción es que Amazonas (NASDAQ: AMZN) Cortará la cinta proverbial y cruzará el umbral de los 6 billones de dólares antes que cualquier otra empresa que cotice en bolsa.
Si bien la mayoría de las personas conocen Amazon a través de su mercado en línea líder a nivel mundial, los detalles que generan la mayor parte del flujo de efectivo operativo de la empresa tienen poco que ver con el comercio electrónico.
En primer lugar, Amazon Web Services (AWS) es la plataforma de servicios de infraestructura en la nube líder en el mundo. AWS representaba el 31 % del gasto en servicios de infraestructura en la nube a fines de 2023, y las ventas anuales alcanzaron los 105 mil millones de dólares al 30 de junio. Este segmento es responsable de manera constante del 50 % al 100 % de los ingresos operativos de Amazon y debería desempeñar un papel clave en la duplicación del flujo de efectivo operativo de Amazon para 2026.
Amazon también está empezando a aprovechar el valor de su contenido a través de su servicio de suscripción Prime. Al cerrar un acuerdo de transmisión de 11 años con la Asociación Nacional de Baloncesto (NBA), junto con ser el socio exclusivo de Fútbol del jueves por la nocheconvierte a la plataforma de video de Amazon en la ola del futuro. No debería tener problemas para aumentar los precios de suscripción a Prime, además de generar grandes cantidades de ingresos por publicidad.
En cuanto a los servicios de publicidad, Amazon registra más de 3.000 millones de visitas mensuales a su sitio web. Dado que muchos de los visitantes de Amazon son compradores motivados, las empresas están dispuestas a pagar una prima para que sus mensajes lleguen a los usuarios. No es de sorprender que el segmento de servicios de publicidad de Amazon haya registrado un crecimiento interanual de las ventas en moneda constante de al menos el 20% desde hace más de dos años.
Incluso si la burbuja de la IA estalla y arrastra consigo a Nvidia y Microsoft, los diversos canales auxiliares de rápido crecimiento de Amazon pueden sostener un crecimiento de dos dígitos.
Es más, los inversores pagaron voluntariamente una media de 30 veces el flujo de caja de fin de año para poseer acciones de Amazon durante la década de 2010. Los inversores en Amazon hoy en día solo están pagando 11,5 veces el flujo de caja previsto para 2025. Si Amazon se valorara al mismo múltiplo de flujo de caja medio que tuvo durante la década de 2010, y sigue creciendo a su ritmo actual, tendría el camino más claro hacia una capitalización de mercado de 6 billones de dólares.
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John Mackey, exdirector ejecutivo de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, exdirectora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Sean Williams tiene posiciones en Alphabet, Amazon y Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: opciones de compra de enero de 2026 a 395 USD en Microsoft y opciones de compra de enero de 2026 a 405 USD en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: Esta empresa de hipercrecimiento será la primera acción de 6 billones de dólares de Wall Street… ¡y no es Nvidia! Fue publicado originalmente por The Motley Fool
