Holdings advenedizos (NASDAQ: UPST)una plataforma de préstamos impulsada por inteligencia artificial (IA), fue una de las favoritas del mercado en 2021, cuando las tasas de interés eran bajas. Pero luego las tasas se dispararon para combatir la inflación, lo que puso patas arriba el negocio y las acciones de Upstart. Sigue estando más del 90 % por debajo de su pico anterior, un agujero profundo del que las acciones a menudo nunca se recuperan.
Pero un análisis más detallado de la empresa revela indicios de que la situación podría estar cambiando. El negocio sigue siendo financieramente estable y los inversores podrían ver pronto una economía más flexible que podría ayudar a Upstart a recuperarse.
Aquí está lo que necesitas saber.
¿Quiebra? No cuentes con ello.
Upstart cuenta una gran historia. La empresa evalúa a los prestatarios para préstamos utilizando AI En lugar de una puntuación crediticia, ha publicado datos que respaldan su creencia de que su tecnología es mejor para identificar a los prestatarios riesgosos, incluso entre aquellos con buenas puntuaciones crediticias.
Puede aprobar a los prestatarios al mismo ritmo que una calificación crediticia, con un 53 % menos de impagos, y los prestatarios disfrutan de una mejor experiencia de usuario. Combine un buen producto con un mercado de préstamos multimillonario y obtendrá un stock repleto de potencial.
Pero las tasas aumentaron a un ritmo históricamente rápido a partir de 2022, lo que tomó a Upstart por sorpresaEl crecimiento se detuvo, los ingresos disminuyeron y las pérdidas se dispararon.
Entonces, ¿Upstart está camino de la quiebra? No exactamente.
La empresa ha reducido drásticamente el gasto para frenar sus pérdidas de efectivo. Desde el cuarto trimestre de 2023 hasta el primer trimestre de 2024, el efectivo líquido disminuyó de 368 millones de dólares a 300 millones de dólares. El consumo de efectivo real fue menor, pero los acuerdos de coinversión con los compradores de préstamos restringieron el efectivo adicional.
Incluso bloqueando ese efectivo extra, Upstart tiene suficiente para financiar el negocio durante al menos cuatro trimestres más a este ritmo.
Actualmente, la empresa cuenta con aproximadamente 394 millones de dólares en activos de préstamos para experimentación interna y otros 530 millones de dólares en préstamos personales que se quedaron estancados a medida que subían las tasas de interés. La gerencia podría vender algunos de estos préstamos para obtener más efectivo si las tasas caen lo suficiente como para atraer compradores.
Para ser claros, las finanzas de la empresa no son optimistas. Tiene 575 millones de dólares en deuda convertible que vence en agosto de 2026, lo que le genera cierta presión para recuperarse en los próximos 12 a 18 meses. De lo contrario, las circunstancias podrían obligar a la empresa a hacer algo destructivo para los accionistas, como emitir grandes cantidades de acciones para recaudar dinero.
Esto tardará varios trimestres más en concretarse, pero hoy en día, Upstart se encuentra en una posición sólida.
¿Se avecinan recortes de tasas?
En pocas palabras, la empresa necesita que las tasas de interés bajen. Unas tasas más bajas hacen que sus préstamos sean más atractivos para los posibles prestatarios. El negocio se recuperaría entonces porque era muy rentable cuando las tasas eran bajas. Las tasas probablemente no volverán a cero, pero probablemente no tengan que hacerlo para que Upstart se sienta aliviada.
Afortunadamente, el impulso a favor de un recorte de tasas está cobrando impulso. El informe de inflación de julio mostró que los precios cayeron en junio. Es la primera caída intermensual (deflación) desde mayo de 2020. Y el desempleo ha superado el 4% por primera vez desde enero de 2022. Estas son señales concretas de que la economía se está desacelerando.
Los datos de la herramienta FedWatch de CME Group, que monitorea los datos de las operaciones de futuros sobre tasas de interés, indican que hay un 80% de probabilidades de que haya un recorte de tasas en septiembre. Eso no significa que vaya a suceder, sino que los inversores lo esperan.
¿Deberían los inversores comprar acciones?
Entonces, ¿cuál es la propuesta para comprar acciones? Parece que lo peor ya ha pasado.
El Índice Macroeconómico (UMI) de Upstart, que mide cómo la economía afecta sus pérdidas crediticias, se ha estabilizado y ha disminuido notablemente en los últimos tres meses. En otras palabras, los propios datos de la empresa muestran que sus condiciones comerciales están mejorando. La inflación va en la dirección correcta y las tasas podrían finalmente caer desde sus máximos de varias décadas. Los rayos de sol se están asomando a través de las nubes de tormenta.
No se equivoquen: esta es una leve mejora en un entorno de tasas de interés desafiante para su negocio. También hay mucho riesgo en las acciones. La inflación podría regresar o la economía podría caer en una recesión. Tal vez la Reserva Federal no reduzca las tasas hasta más tarde de lo esperado. Cualquiera de estas situaciones podría llevar las finanzas de la empresa al límite.
Por lo tanto, considere a Upstart como una acción especulativa que los inversores deberían abordar con mucho cuidado. Pero si este es realmente el comienzo de un cambio, el potencial alcista a partir de ahora podría ser espectacular si las cosas salen como se espera.
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¿Es Upstart una acción recomendable para comprar? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
