El multimillonario Ken Griffin vendió la mayor parte de las acciones de Nvidia de Citadel y, en su lugar, está comprando estas acciones de IA divididas en acciones
El multimillonario Ken Griffin es el fundador y director ejecutivo de Citadel Advisors, el fondo de cobertura más rentable de la historia medido por ganancias netas, según LCH Investments. Eso convierte a Griffin en uno de los administradores de dinero más exitosos de Wall Street, por lo que los inversores deberían considerar seguir sus operaciones con informes trimestrales. Formularios 13F.
En el segundo trimestre, Griffin vendió 9,2 millones de acciones de NVIDIA (NASDAQ: NVDA)reduciendo su exposición en un 79%. Mientras tanto, compró 98.752 acciones de Súper microcomputadora (NASDAQ: SMCI)aumentando su posición en un 96%. Actualmente, Citadel todavía tiene más capital invertido en Nvidia que Supermcro, pero las operaciones son dignas de mención porque pueden insinuar un cambio en el sentimiento.
Esto es lo que los inversores deben saber sobre cada una de estas empresas.
NVIDIA
Nvidia es mejor conocida por su unidades de procesamiento de gráficos (GPU), chips que se utilizan para acelerar las cargas de trabajo de los centros de datos, como entrenar grandes modelos de lenguaje y ejecutar aplicaciones de inteligencia artificial (IA). “Nvidia marca el ritmo de la infraestructura de IA en todo el mundo. Sin las GPU de Nvidia, la IA moderna no sería posible”, según los analistas de Investigación Forrester.
De hecho, Nvidia tiene alrededor del 90% de participación de mercado en chips de IA y los analistas esperan el mismo nivel de dominio durante al menos dos o tres años. Esto parece probable por dos razones.
En primer lugar, los desarrolladores prefieren las GPU de Nvidia porque son los aceleradores más rápidos del mercado, pero también porque están respaldados por un ecosistema de herramientas de desarrollo de software más sólido que los productos de la competencia. En segundo lugar, Nvidia proporciona hardware de centro de datos adyacente, incluidas unidades centrales de procesamiento (CPU) y conmutadores de red, diseñados para IA. La empresa también ofrece software y servicios en la nube que respaldan el desarrollo de aplicaciones de IA. Eso significa que Nvidia puede innovar en toda la pila informática del centro de datos, lo que conduce a sistemas de mejor rendimiento con menores requisitos de energía, según el director ejecutivo Jensen Huang.
Es importante destacar que cuando Ken Griffin estaba vendiendo acciones en el segundo trimestre, las acciones de Nvidia cotizaban a una valoración promedio de 67 veces las ganancias, que alcanzó un máximo de alrededor de 79 veces las ganancias. Pero las ganancias de Nvidia se duplicaron con creces en el trimestre de junio, lo que redujo su múltiplo de valoración. La acción cotiza actualmente a 64 veces las ganancias, un ligero descuento respecto a donde estaba cuando Griffin estaba vendiendo.
Además, Wall Street anticipa que las ganancias de Nvidia crecerán un 37% anual durante los próximos tres años. Se trata de una revisión al alza respecto del consenso promedio del 34% durante el segundo trimestre.
En otras palabras, las acciones de Nvidia son un poco más baratas y se espera que las ganancias crezcan un poco más rápido que cuando Ken Griffin vendía acciones. Esos cambios hacen que las acciones sean más atractivas, por lo que es posible que Griffin haya aumentado la posición de Citadel en Nvidia desde que terminó el segundo trimestre.
Súper microcomputadora
Super Micro Computer fabrica servidores, incluidos bastidores de servidores completos equipados con almacenamiento y redes, para proporcionar una solución llave en mano para la infraestructura del centro de datos. Las capacidades de ingeniería interna de la empresa y su enfoque modular para el diseño de productos le permiten llevar nuevas tecnologías al mercado más rápidamente que sus competidores. Esa ventaja ha ayudado a Supermicro a asegurar una posición de liderazgo en servidores de IA.
Es importante destacar que, si bien es probable que el mercado se vuelva más competitivo a medida que Tecnologías Dell y otros fabricantes de equipos se inclinan por la demanda de infraestructura de IA, el liderazgo de Supermicro en tecnología de refrigeración líquida directa (DLC) puede defender su posición en servidores de IA. DLC puede reducir el consumo de energía del centro de datos en un 40 % en comparación con la refrigeración por aire tradicional, por lo que se espera que el porcentaje de instalaciones refrigeradas por líquido aumente junto con las implementaciones de servidores de IA.
Supermicro informó resultados financieros mixtos en el cuarto trimestre del año fiscal 2024 (finalizado el 30 de junio). Los ingresos aumentaron un 143% a 5.300 millones de dólares. Pero el margen bruto cayó casi 6 puntos porcentuales hasta el 11,2%, de modo que las ganancias no GAAP (principios de contabilidad generalmente aceptados) aumentaron sólo un 78%, creciendo mucho más lentamente que las ventas. Esto puede indicar una disminución del poder de fijación de precios en medio de una mayor competencia, pero la gerencia dijo que el margen bruto volverá a la normalidad (14% a 17%) para fines del año fiscal 2025.
Es importante destacar que Ken Griffin estaba comprando acciones de Supermicro en el segundo trimestre, pero su postura sobre la compañía puede haber cambiado desde que el vendedor en corto Hindenburg Research acusó a Supermicro de manipulación contable en agosto. El director ejecutivo Charles Liang dijo que las acusaciones eran “declaraciones falsas o inexactas”. Pero la empresa retrasó la presentación de su Formulario 10-K para el año fiscal 2024 y aún tiene que corregir el problema.
Para los lectores con déjà vu, Supermicro recibió una multa de 17,5 millones de dólares en 2020 por infracciones similares a las descritas por Hindenburg, incluido el reconocimiento prematuro de ingresos y la subestimación de gastos. Los incidentes ocurrieron entre 2014 y 2017 y provocaron que la compañía presentara su 10-K para el año fiscal 2017 casi dos años después de su vencimiento, lo que resultó en la exclusión temporal de las acciones de la Bolsa de Valores Nasdaq.
En septiembre, El diario de Wall Street informó que el Departamento de Justicia estaba investigando a Supermicro basándose en acusaciones hechas por un ex empleado. Las acusaciones son similares a las hechas por Hindenburg, pero la investigación se encuentra en sus primeras etapas y los detalles son escasos. Sin embargo, los inversores deberían ser conscientes del riesgo.
De cara al futuro, Statista estima que las ventas de servidores de IA aumentarán un 30 % anual hasta 2033, y Wall Street anticipa que las ganancias ajustadas de Supermicro crecerán un 54 % durante los próximos 12 meses. Esas estimaciones hacen que la valoración actual de 22 veces las ganancias ajustadas parezca barata. Sin embargo, dadas las cuestiones regulatorias pendientes, no me sorprendería que Ken Griffin haya recortado su posición en Supermicro desde el segundo trimestre.
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Trevor Jennewine Tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Nvidia. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
El multimillonario Ken Griffin vendió la mayor parte de las acciones de Nvidia de Citadel y, en su lugar, está comprando estas acciones de IA divididas en acciones fue publicado originalmente por The Motley Fool
