El multimillonario Bill Ackman tiene el 60% de la cartera de 10.000 millones de dólares de su fondo de cobertura en solo 3 acciones
Bill Ackman es uno de los inversores multimillonarios más conocidos del mundo. A pesar de su poder estelar, no logró lanzar un fondo de inversión cotizado en bolsa el mes pasado, ya que la demanda no cumplió con las expectativas.
Ackman tenía previsto lanzar un fondo cerrado llamado Pershing Square USA, que le habría puesto a cargo de invertir miles de millones de dólares de los inversores. Aunque originalmente había planeado recaudar 25.000 millones de dólares para el fondo, redujo significativamente la cantidad antes de descartarlo por completo porque la demanda no se materializó.
Pero los inversores interesados en seguir el estilo de inversión de Ackman pueden seguir su fondo de cobertura Pershing Square Capital Management. Ackman revela sus tenencias de cartera trimestralmente con el SEGUNDOy suele estar muy concentrada. Actualmente, tiene alrededor del 60% de la cartera invertida en acciones de solo tres empresas.
1. Alfabeto (22,1%)
La mayor participación de Ackman según la divulgación del primer trimestre de Pershing Square es Alfabeto (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL)Posee alrededor de 700 millones de dólares en acciones de clase A y más de 1.500 millones de dólares en acciones de clase C.
Ackman compró acciones de Alphabet cuando muchos inversores estaban preocupados por el impacto que la IA podría tener en su negocio principal, Google. Resulta que la IA es muy buena para el negocio de Alphabet.
La inteligencia artificial es la responsable de impulsar a Google Cloud a una tasa de ingresos trimestrales de 10 mil millones de dólares, y su crecimiento de ingresos se está acelerando. Varias empresas de inteligencia artificial de renombre están utilizando Google Cloud para entrenar e implementar sus modelos y servicios de inteligencia artificial.
Mientras tanto, los ingresos por publicidad de búsqueda no parecen haberse visto afectados hasta ahora por chatbots como ChatGPT de OpenAI. Los ingresos aumentaron un 14 % en el trimestre más reciente de Alphabet para su producto principal. Dicho esto, se observó cierta debilidad en el crecimiento de los ingresos por publicidad en YouTube.
Mientras Google sigue invirtiendo fuertemente en sus centros de datos para desarrollar la capacidad de inferencia y entrenamiento de IA, está reduciendo costos en otras áreas de la empresa. Como resultado, el margen operativo se está expandiendo rápidamente, lo que ayuda a aumentar el resultado final. Los analistas esperan actualmente que Alphabet produzca un crecimiento de las ganancias por acción superior al 20% anual durante los próximos cinco años. Mientras tanto, la acción se cotiza a poco más de 20 veces las estimaciones de ganancias futuras, lo que la convierte en una acción muy atractiva en este momento.
2. Chipotle Mexican Grill (19,5%)
Ackman invirtió inicialmente en Parrilla mexicana Chipotle (NYSE: CMG) En 2016, tras las preocupaciones por la seguridad alimentaria, muchos clientes buscaron alternativas. A Ackman le gustó la marca sólida y el liderazgo de la empresa y vio una oportunidad de comprar acciones. Si bien tardó un tiempo en recuperarse, la inversión desde entonces ha producido fuertes retornos superiores al mercado para Pershing Square.
Chipotle ha desafiado al resto de la industria de la restauración últimamente. Las ventas en tiendas comparables aumentaron un 11% en su trimestre más reciente, impulsadas tanto por el volumen de transacciones como por las ventas promedio. Chipotle sigue abriendo nuevas tiendas y el trimestre pasado incorporó 52 nuevos restaurantes. Como resultado, el crecimiento total de los ingresos superó el 18%.
Además, está controlando los costos y ampliando su margen operativo. El margen operativo a nivel de restaurantes subió al 28,9% el trimestre pasado, 140 puntos básicos más que el año anterior. Esa cifra debería seguir aumentando a medida que las ventas en las mismas tiendas se mantengan sólidas. Como resultado, Chipotle debería producir un sólido crecimiento de los resultados finales.
Si bien el negocio sigue siendo sólido, el precio de las acciones sin duda lo refleja. Las acciones se cotizan a aproximadamente 48 veces las estimaciones de ganancias futuras. Es posible que a los inversores les convenga esperar a que el precio de las acciones baje antes de agregarlas a su cartera.
3. Hilton Worldwide (18,6%)
Hilton (NYSE: HLT) es uno de los mayores hoteleros del mundo con una cartera de 24 marcas y más de 7.600 hoteles. Ackman ha seguido a la empresa durante mucho tiempo, acumulando brevemente acciones en 2016. No fue hasta finales de 2018 cuando pudo establecer una posición mucho mayor en medio de la caída del mercado.
La escala de Hilton le otorga varias ventajas. Tiene un programa de fidelización masivo e invierte mucho dinero en promocionarlo y brindar beneficios a sus clientes. Con casi 190 millones de miembros, eso hace que el programa de Hilton sea extremadamente atractivo para los propietarios de hoteles, lo que le da a Hilton más dinero para invertir en fidelización. Este efecto de red crea un foso alrededor de su negocio.
Hilton ha ampliado significativamente su cartera en los últimos años y ha salido bastante fortalecido de la desaceleración de los viajes provocada por la pandemia. Los ingresos siguen creciendo en 2024, y se espera que los ingresos por habitación disponible aumenten entre un 2% y un 4%. Y a medida que Hilton siga añadiendo más habitaciones, eso debería traducirse en un crecimiento de los ingresos de dos dígitos en general.
A pesar del gran éxito operativo de los últimos años, es posible que el precio de las acciones de Hilton se haya adelantado. Actualmente, las acciones se cotizan a unas 29 veces las ganancias futuras. El valor empresarial de Hilton es unas 18 veces el EBITDA ajustado previsto por la dirección para el año. Ambas valoraciones son relativamente altas. Y aunque Hilton podría merecer una valoración superior, puede que a los inversores les convenga buscar primero en otra parte.
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Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Adán Levy tiene posiciones en Alphabet. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet y Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: venta de opciones de venta de septiembre de 2024 a $52 en Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool tiene una Política de divulgación.
El multimillonario Bill Ackman tiene el 60% de la cartera de 10.000 millones de dólares de su fondo de cobertura en solo 3 acciones Fue publicado originalmente por The Motley Fool
