El mercado de valores está haciendo algo nunca visto desde el año 2000. La historia dice que esto sucederá a continuación.
El Índice S&P 500 ha estado estableciendo un nuevo máximo histórico tras otro en 2024, pero no todas las acciones han participado durante el actual mercado alcista.
En los últimos años, las acciones de las grandes empresas tecnológicas han sido la fuerza impulsora del aumento del valor del mercado bursátil. Esta tendencia se aceleró recientemente, ya que las innovaciones entre las empresas más grandes que utilizan inteligencia artificial (IA) han hecho subir aún más los precios de sus acciones.
El mercado espera que esos innovadores produzcan un crecimiento masivo de ganancias en los próximos años y, como resultado, los inversores han aumentado sus valoraciones.
Pero un indicador sugiere que el dominio de las grandes tecnológicas podría estar a punto de cambiar. Los inversores podrían encontrar una gran oportunidad de inversión en un grupo de acciones completamente diferente.
Una enorme brecha de valoración que no se puede ignorar
Una de las métricas de valoración más utilizadas en el ámbito de las inversiones es la relación precio-beneficio (P/E). Indica cuánto pagarás por cada dólar de beneficio de una determinada acción. Por ejemplo, si una empresa generó 1 dólar de beneficio por acción durante el año pasado y el precio de sus acciones es de 20 dólares, su relación P/E es de 20.
Dado que las acciones se valoran en función de las expectativas para el futuro, observar el precio/beneficio futuro puede ser un mejor indicador de si una acción tiene un precio justo. El precio/beneficio futuro utiliza las expectativas de la gerencia o de los analistas sobre las ganancias para el próximo año para calcular la relación, en lugar de las ganancias anteriores.
Analizar las acciones como un grupo y comparar su valoración con los promedios históricos puede ayudar a determinar si el mercado en su conjunto está sobrevaluado o infravaluado. Y comparar la relación precio-beneficio de un segmento del mercado con otro podría ayudar a identificar oportunidades de inversión.
Actualmente, la brecha entre los ratios P/E adelantados del índice S&P 500 de gran capitalización y el de pequeña capitalización Índice S&P 600 El índice S&P 500 es tan amplio como lo ha sido desde principios de siglo. Al momento de escribir este artículo, el P/E adelantado del S&P 500 es de 21,3, mientras que el del S&P 600 es de apenas 13,9. La última vez que la brecha superó el 7% fue justo antes de la recesión de las puntocom de 2001, según Yardeni Research.
No estoy sugiriendo que nos encaminamos hacia otra recesión o una gran caída del mercado en el futuro cercano, pero parece cada vez más probable que el próximo avance del mercado sea impulsado por empresas más pequeñas.
Mientras que el S&P 500 tuvo dificultades para obtener ganancias a principios de la década de 2000, las empresas de pequeña capitalización subieron vertiginosamente. Y la historia podría estar a punto de repetirse.
El enorme rendimiento superior de las empresas de pequeña capitalización
A largo plazo, las empresas de pequeña capitalización históricamente superan a las de gran capitalización, pero ese rendimiento superior se produce en ciclos: las empresas de pequeña capitalización tienen un rendimiento inferior en algunos períodos y luego superan con creces en otros.
La última vez que la brecha de valoración entre las acciones de gran y pequeña capitalización fue tan amplia, el S&P 600 continuó generando enormes retornos para los inversores en relación con su contraparte de gran capitalización.
Desde principios de 2001 hasta 2005, el S&P 600 arrojó una rentabilidad total del 66,7%, o una tasa de crecimiento anual compuesta del 10,8%. En comparación, el S&P 500 ofreció una rentabilidad total de apenas el 2,8% durante el mismo período de cinco años.
A lo largo de 2010, que incluye la Gran Recesión, las empresas de pequeña capitalización siguieron obteniendo mejores resultados. El S&P 600 generó una rentabilidad total del 109,2% frente al 15,1% del S&P 500.
Cómo invertir en el mercado actual
Existen algunas razones por las que las acciones de pequeña capitalización han quedado rezagadas respecto de las de mayor tamaño en la historia reciente. En primer lugar, las tasas de interés más altas de los últimos años han ejercido presión sobre las empresas de pequeña capitalización que dependen en gran medida de la deuda para crecer.
Además, los inversores descontarán más las ganancias futuras si pueden obtener un rendimiento libre de riesgo del 5% de los bonos del Tesoro. Esto es un doble golpe para las empresas de pequeña capitalización. Además, los temores de recesión de los últimos dos años empujaron a más inversores a favorecer a las empresas más grandes y estables.
Pero las empresas más pequeñas podrían verse en condiciones de obtener cierto alivio de las altas tasas de interés. El Comité Federal de Mercado Abierto espera recortar las tasas de interés al menos una vez este año. Después de un par de meses con datos de inflación mejores de lo esperado, el mercado cree que la Fed podría recortar las tasas aún más rápido. Y los temores de recesión también han disminuido durante el último año.
Esto podría convertirlo en un excelente momento para invertir en acciones de pequeña capitalización. Podría investigar empresas individuales para encontrar las mejores oportunidades entre las acciones más pequeñas. Estas empresas no son tan ampliamente seguidas (menos analistas e inversores institucionales compran y venden acciones), y eso significa que existe una gran oportunidad de superar el rendimiento del mercado en general.
Pero la forma más sencilla de comprar acciones de pequeña capitalización es utilizar un fondo indexado. Podrías comprar las acciones de pequeña capitalización. ETF de pequeña capitalización del S&P 600 de SPDR Portfolio (NYSEMKT: SPSM)Este fondo cotizado en bolsa (ETF) hace un buen trabajo al seguir de cerca el índice de referencia con un índice de gastos de solo 0,03%.
Otra opción es un fondo indexado que sigue el índice Russell 2000, que suele utilizarse como referencia para las acciones de pequeña capitalización. No tiene requisitos de rentabilidad como el S&P 600, por lo que incluye muchas más acciones de crecimiento que aún no han obtenido rentabilidad.
Si bien el S&P 600 históricamente ha superado al Russell 2000, algunas empresas de renombre Los multimillonarios están comprando fondos del índice Russell 2000 como el Fondo cotizado en bolsa iShares Russell 2000 (NYSE: IWM).
Mi forma personal favorita de invertir en acciones de pequeña capitalización es con ETF de valor de pequeña capitalización de EE. UU. de Avantis (NYSEMKT: AVUV)Técnicamente es un fondo activo, pero utiliza varios criterios de rentabilidad y valoración para limitar el universo de acciones de pequeña capitalización y ponderar las inversiones entre 774 acciones. El resultado es una cartera principalmente pasiva, que aún mantiene las comisiones bajas, de solo el 0,25 %.
Si bien todavía hay lugar para las acciones de gran capitalización en cualquier cartera, los inversores podrían considerar usar uno de los ETF anteriores para inclinar su ponderación hacia las acciones de pequeña capitalización en el mercado actual.
¿Debería invertir $1,000 en SPDR Series Trust – SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF ahora mismo?
Antes de comprar acciones de SPDR Series Trust – SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF, tenga en cuenta lo siguiente:
El Asesor de acciones de Motley Fool El equipo de analistas acaba de identificar lo que creen que son los Las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y SPDR Series Trust – SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF no estaba entre ellos. Las 10 acciones que pasaron el corte podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considere cuándo Nvidia Hice esta lista el 15 de abril de 2005… si invirtió $1,000 en el momento de nuestra recomendación, Tendrías $791,929!*
Asesor de bolsa ofrece a los inversores un plan fácil de seguir para el éxito, que incluye orientación sobre cómo crear una cartera, actualizaciones periódicas de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. Asesor de bolsa El servicio tiene más del cuádruple el retorno del S&P 500 desde 2002*.
*Rendimiento de Stock Advisor al 8 de julio de 2024
Adán Levy tiene posiciones en American Century ETF Trust-Avantis Us Small Cap Value ETF. The Motley Fool no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El mercado de valores está haciendo algo nunca visto desde el año 2000. La historia dice que esto sucederá a continuación. Fue publicado originalmente por The Motley Fool
