El comerciante que ganó miles de millones en 2008 regresa para apostar por los cambios del mercado
(Bloomberg) — Un ex administrador de fondos de cobertura cuya empresa ganó miles de millones durante la crisis financiera mundial está listo para atacar la volatilidad nuevamente, ya que ve amenazas a la estabilidad del mercado en un nivel no visto desde 2008.
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La family office de Steve Diggle, Vulpes Investment Management, está buscando hasta 250 millones de dólares de inversores ya en el primer trimestre, dijo el inversor con sede en Oxford, Reino Unido, en una entrevista telefónica.
Diggle, cuya empresa ganó 3.000 millones de dólares entre 2007 y 2008, está recaudando dinero para un fondo de cobertura y administra cuentas diseñadas para generar retornos considerables en crisis del mercado y ganancias de las apuestas sobre acciones al alza y a la baja en períodos más tranquilos.
La idea de iniciar el nuevo fondo surgió después de que la empresa desarrollara un modelo para utilizar inteligencia artificial para leer grandes volúmenes de información pública. Ayudó a detectar empresas de Asia y el Pacífico con una alta probabilidad de estallar, debido a comportamientos riesgosos como un alto apalancamiento, un desajuste de activos y pasivos o incluso un fraude total, dijo Diggle. La cartera de acciones también tendrá acciones o índices individuales como apuestas alcistas.
Diggle está dando su mayor impulso al comercio de volatilidad, después del cierre en marzo de 2011 de su empresa predecesora, Artradis Fund Management Pte. Ltd. Los activos de la entonces firma de fondos de cobertura con sede en Singapur aumentaron a casi 5 mil millones de dólares en 2008, impulsados por las ganancias de las apuestas sobre las caídas del mercado y los problemas bancarios, para luego ser víctima de un giro en los mercados provocado por una intervención sin precedentes del banco central.
“El número de fallas que existen hoy en día es mayor, y las posibilidades de que algo salga mal son significativamente mayores, pero los precios del riesgo han bajado”, dijo Diggle, comparando las condiciones con las condiciones de más de una década de políticas monetarias flexibles. “Así que estamos en una situación análoga a la que estábamos entre 2005 y 2007”.
Entre los posibles puntos críticos se encuentran las valoraciones exageradas de las acciones estadounidenses, el exceso de oferta en el mercado de oficinas de primer nivel del país, la elevada deuda federal y los estrechos diferenciales crediticios. Una nueva “generación de mercado alcista” de comerciantes que ingresaron a la industria después de 2008 ha llevado a un pequeño grupo de acciones tecnológicas y criptográficas estadounidenses a alturas vertiginosas, dijo Diggle. Mientras tanto, es más barato comprar instrumentos para protegerse contra las derrotas, añadió.
En otros lugares, citó las crecientes tensiones geopolíticas y los problemas de la banca en la sombra de China. Los apostadores minoristas, el creciente poder de los fondos de inversión pasivos y los comerciantes de alta frecuencia probablemente exacerbarán las derrotas, como lo hicieron en marzo de 2020 y agosto de 2024, dijo Vulpes en un documento de marketing para el nuevo fondo.
