No ha obtenido prácticamente nada en los últimos 10 años (incluso incluyendo los pagos de dividendos), Compañía Ford Motor (NYSE: F) Ha sido una inversión a largo plazo bastante patética. Para ponerlo en contexto, Índice S&P 500 Arrojó un rendimiento del 241% durante el mismo período, mientras que el fabricante de automóviles emergente Tesla creció un 1.100%.
Si bien el desempeño pasado no predice el futuro, puede dar algunas pistas. Exploremos lo que podría suceder en la próxima década hacer entrar tienda para Ford en su búsqueda de consolidar y mejorar su negocio.
El auge de los vehículos eléctricos se convirtió en el vehículo eléctrico busto
Al igual que muchos fabricantes de automóviles tradicionales, Ford Fue arrastrado en la muy publicitada transición a vehículos eléctricos (VE), que prometía convertir su lento negocio de motores de combustión interna en algo más emocionante e innovador. Pero Si bien la empresa está adoptando rápidamente la nueva tecnología, esto no ha supuesto un gran beneficio para el resultado final.
En el segundo trimestre, el nuevo segmento de vehículos eléctricos de Ford, el Model E, perdió 1.100 millones de dólares (unos 46.000 dólares por vehículo vendido). Esto eleva las pérdidas totales del segmento a 2.500 millones de dólares este año, debido en parte a una guerra de precios en el sector, en la que las empresas se enfrentan a una creciente competencia y a una demanda débil.
Hay varios catalizadores que explican la debilidad del mercado. Para empezar, las altas tasas de interés hacen que los automóviles sean menos asequibles porque estas compras costosas se hacen típicamente Con la ayuda del crédito, los recortes de tasas previstos por la Reserva Federal podrían ayudar a mejorar la situación. Pero Los analistas de JP Morgan creen que la economía estadounidense tiene un 35% de posibilidades de entrar en recesión a finales de año, lo que también perjudicaría la demanda de compra de automóviles.
¿Qué nos deparan los próximos 10 años?
A largo plazo, parece probable que la demanda de vehículos eléctricos se recupere y sustituya lentamente la demanda de vehículos con motor de combustión interna tradicionales a medida que la tecnología de baterías mejore y se construyan infraestructuras que la permitan, como estaciones de carga. Sin embargo, todavía no está claro qué significará esta tendencia para Ford y otros participantes de la industria.
Los últimos años indican que la fabricación de vehículos eléctricos se está volviendo menos rentable. La nueva tecnología también está desplazando el centro de gravedad de la industria automotriz a China, donde fabricantes como Por favor, dime Puede producir vehículos eléctricos a precios sorprendentemente bajos debido a su integración vertical. El automóvil más barato de BYD, el Seagull, se vende por el equivalente de 9.700 dólares en China.
Si bien la tasa arancelaria del 100% de Washington sobre los vehículos eléctricos chinos puede mantener a productos ultracompetitivos como el Seagull fuera del mercado estadounidense, Ford podría enfrentar una competencia de precios destructiva de márgenes en otros lugares. En el mundo.
¿Es la acción de Ford una compra a largo plazo?
Si hay algún aspecto positivo para los inversores en acciones de Ford, puede ser la situación de liquidez de la empresa. A pesar de la debilidad persistente en su negocio de vehículos eléctricos, Ford generó alrededor de 2.500 millones de dólares en el cuarto trimestre. Ingresos de operaciónlo cual no está nada mal. Y cuenta con la friolera de 25.000 millones de dólares en efectivo y equivalentes en su balance.
Ford no solo tiene suficiente dinero para superar cualquier desafío de la industria a corto plazo, sino que También le quedará mucho para devolver a los inversores. La empresa es conocida por implementar dividendos especiales. como parte de su plan distribuir entre el 40% y el 50% de sus flujo de caja libre A los inversores. Y las acciones cuentan con un rendimiento de dividendo de alrededor del 5,8% en el momento de escribir este artículo.
Dicho esto, los dividendos no hacen automáticamente que una acción sea una buena inversión, especialmente si el precio de la acción se mantiene estable o disminuye. Índice S&P 500 El rendimiento anual promedio es del 10% durante largos períodos y parece poco probable que Ford supere este valor en la próxima década, incluso con su enorme pago. La compañía enfrenta demasiados serio a largo plazo retos para ser considerado una compra.
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¿Dónde estarán las acciones de Ford en 10 años? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
