El ETF Schwab US Dividend Equity (SCHD) es uno de los ETF de dividendos más populares del mercado actual con una enorme cantidad de 63.700 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM).
Recientemente, el fondo causó sensación al ejecutar una división 3 por 1 que entró en vigor el 10 de octubre. Discutiremos los fundamentos y los detalles sobre la división de acciones en este artículo. Pero lo más importante es que evaluaremos las ventajas de mantener SCHD en una cartera de inversiones.
Soy optimista con respecto a este conocido ETF de dividendos debido a la solidez de su atractivo rendimiento, su cartera diversificada de acciones de dividendos de alta calificación y un índice de gastos ultrabajo.
¿Cuál es la estrategia del ETF SCHD?
Según el patrocinador del fondo, Charles Schwab, la estrategia de SCHD es simplemente invertir en un índice llamado Dow Jones US Dividend 100 Index. El índice está “centrado en la calidad y sostenibilidad de los dividendos”. El fondo también “invierte en acciones seleccionadas por su solidez fundamental en relación con sus pares, en función de ratios financieros”.
Examinando la división
Como uno de los ETF de dividendos más populares del mercado, SCHD recientemente causó sensación cuando llevó a cabo una división de acciones 3 por 1 que entró en vigor el 10 de octubre de 2024. Es mucho más común que las acciones de las empresas se divida que los ETF, y He aquí un caso raro en el que un fondo cotizado en bolsa se ha dividido. La división no tiene ningún impacto fundamental en las perspectivas de inversión de SCHD. Lo que ocurrió es que los inversores ahora poseen tres acciones de SCHD por cada acción que poseían anteriormente, mientras que el precio de mercado del ETF es 1/3 del valor que tendría sin la división.
Una división de acciones tiene algunos beneficios menores, como el precio más bajo por acción, lo que facilita a los inversores más pequeños establecer una inversión. Una división de acciones también puede mejorar la liquidez. También puede desencadenar una mayor actividad de opciones en el ticker (un contrato de opciones consta de 100 acciones). Pero dicho todo esto, las perspectivas para las acciones de SCHD no deberían ser diferentes ahora que si no se hubiera producido ninguna división.
Muchas acciones populares que han participado en divisiones de acciones durante el año pasado, como Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO), tenían precios de acción de más de 1.000 dólares por acción, lo que hace que una división sea más significativa. Esas divisiones hicieron que fuera mucho más asequible para los inversores comprar una acción o un lote (100) de acciones. SCHD, por otro lado, cotizaba a poco menos de 85 dólares por acción antes de la división, por lo que la necesidad de una división parecía menos evidente aquí. La capacidad de comprar acciones fraccionarias en casas de bolsa como Robinhood (HOOD) y otras también mitiga hasta cierto punto la necesidad de dividir acciones.
De todos modos, al final del día, este es el mismo ETF de dividendos sólidos con las mismas participaciones que tenía antes de la división de acciones.
Cartera de acciones de dividendos de primera línea
El ETF SCHD ofrece una sólida diversificación a los inversores. Posee 100 acciones y sus 10 principales participaciones representan el 41,0% de sus activos. A continuación, encontrará una descripción general de las 10 tenencias principales de SCHD en la herramienta de tenencias de TipRanks.
Como puede ver, el fondo posee una gran cantidad de acciones de dividendos conocidas, que van desde el principal holding Home Depot (HD) hasta BlackRock (BLK) y Lockheed Martin (LMT).
Además de ser acciones de dividendos de primera línea, otra cosa que estas participaciones principales tienen en común es que ofrecen puntajes inteligentes sólidos. Smart Score es un sistema cuantitativo de puntuación de acciones creado por TipRanks. Otorga a las acciones una puntuación del uno al 10, según ocho factores clave del mercado. La puntuación se basa en datos y no implica ninguna interpretación humana. Sorprendentemente, ocho acciones de las 10 principales participaciones de SCHD tienen puntuaciones inteligentes de ocho o más.
El sistema Smart Score también califica favorablemente a SCHD, otorgándole un ETF Smart Score equivalente a Outperform de 8.
Valoración ventajosa
Más allá de ser acciones con altos dividendos, otra cosa buena de las tenencias de SCHD es que, en general, son bastante económicas. Las tenencias del ETF tienen actualmente una relación precio-beneficio de 17,6x. Ésta es otra razón por la que soy optimista con respecto al ETF.
Si bien una relación P/E de 17,6x no es muy barata, es considerablemente más asequible que el mercado en general en un momento en que el S&P 500 tiene una relación precio-beneficio de 24,7x.
Esto significa que SCHD y sus participaciones probablemente ofrecen un poco más de protección a la baja que el mercado en general, y potencialmente tienen un poco más de margen para las ventajas de la expansión múltiple. El fondo también tiene una beta de 0,74. Esto significa que el precio de las acciones de SCHD es sólo tres cuartas partes más volátil que el mercado en general. Esto añade credibilidad a las cualidades defensivas de SCHD (como se analizó anteriormente en la sección de valoración), que pueden resultar atractivas para los inversores que buscan evitar la volatilidad.
Evaluación del desempeño de SCHD
SCHD ha generado sólidos rendimientos para sus accionistas a lo largo de los años. Al 30 de septiembre, el ETF ha producido un rendimiento anualizado a tres años del 8,2%, un rendimiento anualizado a cinco años del 13,0% y un rendimiento anualizado a 10 años del 11,7%.
Vale la pena señalar que SCHD se ha quedado atrás de los fondos del mercado amplio como el Vanguard S&P 500 ETF (VOO) en cada uno de estos períodos de tiempo (como referencia, VOO ha registrado un rendimiento anualizado a cinco años del 15,9%). Esto probablemente se deba a las oportunidades de crecimiento que tienen disponibles muchas empresas que no pagan dividendos.
El bajo rendimiento de SCHD frente al índice S&P 500 (SPX) y sus ETF de seguimiento se produce en un momento en que muchas acciones tecnológicas de gran capitalización con dividendos pequeños (o nulos) han impulsado el índice. Si volvemos a un entorno en el que se favorecen nuevamente las acciones con dividendos más orientadas al valor, SCHD podría superar al mercado en general. Por ejemplo, SCHD ha superado ligeramente a VOO en los últimos tres meses en lo que ha sido un momento volátil para las acciones tecnológicas.
Independientemente de las comparaciones, los rendimientos de dos dígitos en un horizonte temporal de 10 años, como los que ha logrado SCHD, no son nada de lo que burlarse. Además, para los inversores que poseen una gran cantidad de acciones tecnológicas de alto vuelo, SCHD podría brindar valiosos beneficios de diversificación.
SCHD ofrece un rendimiento atractivo
El ETF SCHD rinde actualmente un 3,4%. Se trata de un rendimiento atractivo y más del doble del rendimiento actual del S&P 500. Eso es bastante atractivo.
Además, el fondo tiene un historial de coherencia en los dividendos. SCHD ha pagado dividendos durante 12 años consecutivos y ha aumentado su pago anualmente. El pago de dividendos ha estado creciendo a un ritmo sólido del 12% en los últimos cinco años, por lo que los inversores probablemente pueden esperar aumentos continuos en los pagos a lo largo del tiempo. A menos, por supuesto, que los tiempos difíciles afecten a las empresas estadounidenses y obliguen a algunas empresas a recortar sus dividendos.
Bajo índice de gastos para SCHD
SCHD cobra un índice de gastos de ganga de sólo el 0,06%. Esto significa que un inversor con 10.000 dólares en el fondo pagará sólo 6 dólares en comisiones en el transcurso de un año. Es difícil discutir este ratio de gastos; Hoy en día es menos que el precio de un almuerzo de comida rápida.
Los ahorros de un fondo de inversión con comisiones bajas como SCHD realmente pueden acumularse con el tiempo. Suponiendo que el índice de gastos actual siga siendo el mismo y que el fondo rinda un 5% anual sobre una base anualizada en el futuro, un inversor que invierta 10.000 dólares en SCHD pagaría sólo 77 dólares en comisiones en el transcurso de una década.
¿Es la acción de SCHD una compra, según los analistas?
En cuanto a Wall Street, SCHD obtiene una calificación de consenso de Compra Moderada basada en 54 calificaciones de Compra, 37 Retenciones y 10 de Venta asignadas en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio de las acciones de SCHD de 30,16 dólares implica un potencial de subida de alrededor del 5% con respecto a los niveles actuales.
En conclusión
Soy optimista con respecto a SCHD por su atractivo rendimiento de dividendos del 3,4%, su cartera diversificada de acciones de dividendos de primera línea con alta calificación, la valoración relativamente económica de estas participaciones y el índice de gastos favorable para los inversores del fondo.
La reciente división 3 por 1 fue un desarrollo interesante pero, en última instancia, no cambia mucho para el ETF o sus titulares.
La única desventaja de SCHD es que se ha quedado rezagado respecto del mercado en general a lo largo de los años, a pesar de registrar rendimientos anualizados respetables de dos dígitos. Como se señaló anteriormente, parte del bajo desempeño de SCHD frente al S&P 500 se debe al desempeño dominante de las acciones tecnológicas de gran capitalización, empresas que generalmente no pagan dividendos atractivos.
Las acciones de SCHD podrían tener un propósito valioso en la cartera de un inversor, al generar fuertes ingresos por dividendos y una menor volatilidad. SCHD también podría obtener mejores resultados si los inversores se alejaran del crecimiento y volvieran a las acciones de dividendos orientadas al valor.
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