David Roche: “En 2025 habrá un mercado bajista debido a la desaceleración económica y la burbuja de la inteligencia artificial”
El inversor y estratega David Roche espera que la economía entre en un mercado bajista en 2025, dijo el lunes.
El mercado se verá impulsado a la baja por recortes de tasas que decepcionarán, una economía en desaceleración y una burbuja de inteligencia artificial, dijo. Durante una entrevista en CNBC.
Roche predijo que la Fed no reducirá las tasas al 3,50% deseado por el mercado.
La previsión mediana de la Fed para 2025 es del 4,1%, según la herramienta CME FedWatch.
Casi todos los participantes del mercado esperaban tasas inferiores al 4,1% para septiembre de 2025, según los datos.
El veterano inversor dijo que “lo segundo es que las ganancias no cumplirán las expectativas, porque la economía se va a desacelerar”.
Los inversores se enfrentan a una espada de doble filo, ya que la economía tiene que desacelerarse para justificar recortes de tasas, explicó Roche.
A las incógnitas económicas se suma el creciente sector de la IA, que según Roche ha “entrado decisivamente en territorio de burbuja”, que recuerda a la burbuja puntocom que alcanzó su punto máximo a principios de la década de 2000.
“Creo que hay suficiente en esos tres factores para provocar un mercado bajista de menos 20% en 2025, tal vez a partir de fines de este año”, dijo Roche.
Dijo que la Fed no hará recortes de tasas de interés de 50 puntos básicos.
“No hay necesidad de 50”, dijo. “La economía sigue siendo demasiado resistente”.
El estratega dijo que cree que la Fed emitirá recortes de 25 puntos básicos, aunque advirtió que la medida reducirá los márgenes de ganancia en 2025.
“Si queremos que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, la economía tiene que desacelerar las tasas, los mercados laborales tienen que desacelerarse y los márgenes se verán presionados”, dijo.
Aunque advirtió sobre un mercado bajista, Roche dijo que la Fed puede adaptarse para manejar la caída.
“Lo más probable es que la Fed tenga mucho margen para recortar las tasas si las cosas resultan peores de lo esperado, y lo ha dicho repetidamente”, afirmó.
Si bien no hay garantía de que la Fed pueda reactivar por completo un mercado bajista, Roche dijo que podrá evitar que se vuelva “draconiano” o algo que “socavaría y destruiría la economía mundial”.
Por supuesto, los acontecimientos políticos plantean otro enorme riesgo para el crecimiento económico, dijo Roche.
Su teoría de un mercado bajista inminente no tiene en cuenta los resultados de las elecciones presidenciales de 2024, que podrían tener un enorme impacto en el mercado.
Tomemos como ejemplo las acciones relacionadas con las criptomonedas, que han oscilado entre 10 y 12 meses en las últimas semanas desde que los inversores cruzan los dedos esperando que el expresidente Donald Trump sea reelegido y flexibilice las regulaciones del sector.
Las acciones de Bitcoin se dispararon después de que Trump recibiera un disparo en un intento de asesinato, ya que sus probabilidades de ganar las elecciones aumentaron.
El aumento de las acciones de criptomonedas cayó la semana después de que el presidente Joe Biden abandonara la carrera y la vicepresidenta Kamala Harris anunciara su intención de postularse, ya que las probabilidades de una victoria de Trump flaqueaban.
Mientras tanto, la decisión de la Fed de mantener sin cambios las tasas de interés provocó pánico en los inversores la semana pasada y provocó una venta masiva que sacudió el mercado.
La liquidación se vio agravada por la decisión del Banco de Japón de aumentar los costos de endeudamiento del país, lo que obligó a muchos inversores globales a deshacer sus operaciones de carry trade estratégicas.
La liquidación mundial, así como un informe de empleo estadounidense más débil de lo esperado, pisotearon las esperanzas de los inversores de un aterrizaje suave.
Pero el mercado dio un giro y el S&P 500 cayó menos del 0,1% al final de la semana pasada.
