Cómo el famoso inversor Mario Gabelli podría causar estragos en la fusión de Paramount con Skydance: “Queremos ver todos los detalles”

Los meses de negociaciones para vender el imperio mediático Paramount han estado plagados de una agotadora cantidad de giros y vueltas, y todavía no han terminado.

Pregúntele a Mario Gabelli.

El famoso inversor es uno de los mayores accionistas del gigante de los medios, con clientes en su mayoría en las acciones ordinarias o “acciones B”, pero también aquellos que poseen las preciosas “acciones A” o acciones con derecho a voto que Shari posee para convertirla en la propietaria de facto de la empresa si y cuando esto suceda.

Y Gabelli, un multimillonario nacido en el Bronx que no ha dejado atrás sus raíces de “tipo duro”, no se irá en silencio, según pudo saber On The Money Has.

“¿Conoces ese álbum de Taylor Swift, el 'Departamento de poetas torturados'? Somos el departamento de analistas torturados”, dijo Gabelli a On the Money. “Buscamos valor y cómo obtener más para nuestros clientes. Hemos estado en el mercado de valores durante años… todo lo que queremos es transparencia”.

El acuerdo tiene una cláusula interesante: un plazo de 45 días para que alguien presente una oferta mejor. Esa era una forma de indemnizarse ante las demandas de los accionistas mostrando la voluntad de aceptar ofertas mejores.

Sin embargo, podría significar un problema para cerrar el acuerdo. Para los accionistas comunes, el pago inicial fue bastante escaso. Aparte de un balance mejorado (más sobre eso en un minuto), las acciones subieron apenas un poco desde que se anunció el acuerdo; todavía están cerca de un 30% por debajo este año.

Es por eso que escuché que SkyDance y RedBird quieren reunirse con el a veces cascarrabias experto en inversiones y hacerle creer que David Ellison, el hijo de 41 años de un multimillonario de Silicon Valley, y los tipos de los medios de comunicación de la firma de adquisiciones RedBird Capital tienen lo necesario para cambiar el rumbo de Paramount.

Buena suerte con eso. Gabelli me dice que no ha tenido noticias directas del equipo de Skydance, excepto el día en que se anunció el acuerdo, cuando le pidieron que participara en una conferencia con analistas. Y no le importa mucho. Quiere asegurarse de que sus clientes no sean estafados antes de dar su aprobación al acuerdo.

Pero primero, dice Gabelli, ha dado instrucciones a su equipo para que se embarque en lo que él llama “operación pecera”, lo que significa que quiere saber todo sobre el acuerdo, quién está ganando dinero y cuánto, y qué beneficios obtendrán sus clientes.

“Podría ser un gran negocio. Me gusta lo que veo en términos de contenido, pero queremos ver todos los detalles. Supongamos que Shari recibiera 35 dólares por acción por esto. Tengo un millón de clientes en las acciones B, algunos de ellos poseen acciones A. Lugares como Vanguard y BlackRock no luchan por sus clientes”.

Gerry Cardinale, el veterano banquero de medios que dirige RedBird Capital, es el principal patrocinador de Skydance, el estudio de Hollywood que acordó fusionarse con Paramount en un acuerdo tan increíblemente complicado como histórico.

Y me han dicho que entiende claramente la amenaza de Gabelli. Mis fuentes dicen que quería llamar al famoso inversor durante las negociaciones del acuerdo para explicarle el valor de la unión Skydance-Paramount, pero le advirtieron que no lo hiciera por razones legales mientras surgían rumores de demandas de accionistas.

Todo eso ha cambiado ahora, me dice. Aunque no quiere hacer comentarios sobre el caso Gabelli, me dijo que “este ha sido el acuerdo más difícil que he hecho en mi carrera”.

Pero dice que vale la pena porque él y Ellison podrían estar sentando las bases para el futuro de los grandes medios de comunicación. La industria de los medios está en crisis y necesita encontrar una forma de sobrevivir; Cardinale sabe que la nueva Paramount dirigida por una nueva generación de magnates de los medios, David Ellison, en una era de inteligencia artificial y cambio tecnológico, podría ser el caso de prueba para el futuro de la industria.

Esa es la estrategia a largo plazo. Lo más importante a corto plazo, me dice, es recortar costos y luego encontrar una manera de aprovechar todos los activos y las relaciones, como con la NFL, entre las dos empresas y la tecnología para atraer espectadores a Paramount Plus.

“Paramount tiene más de 100 años y es una de las empresas más emblemáticas del mundo. Es uno de los cinco grandes estudios. Tiene una cartera de activos fenomenales… Pero necesita reposicionarse para el siglo XXI, por lo que todavía tenemos mucho trabajo por hacer”.

Cardinale dice que habrá cerca de 2 mil millones de dólares en recortes y algunas ventas de activos como BET, pero no CBS, aunque la famosa cadena de transmisión no será inmune a los recortes de costos, y me han dicho que los nuevos propietarios son menos protectores de la red a puertas cerradas, negándose a descartar totalmente una venta en algún momento en el futuro.