Semiconductores Las tecnologías más esenciales del planeta son las que permiten la creación de todo, desde termostatos hasta teléfonos inteligentes y vehículos autónomos. Ahora, la inteligencia artificial (IA) exige un rendimiento aún mayor. Estos productos de alto rendimiento son tan importantes que existe una tensión geopolítica entre Estados Unidos y China relacionada con las prohibiciones de importación y exportación y Taiwán, donde se fabrica la mayoría de los semiconductores del mundo.
Debido a la alta demanda y los vientos favorables, muchas acciones de la industria, incluidas Tenencias de brazos (NASDAQ: ARM)despegó en 2024. El entusiasmo empujó la valoración de Arm a niveles exorbitantes, pero la reciente liquidación del mercado hizo caer a Arm casi un 40% desde sus máximos recientes, como se muestra a continuación.
Arm es una empresa de semiconductores diferente y eso es una gran ventaja. Analicemos qué hace y si la crisis es una oportunidad de oro.
¿Por qué es tan deseable el modelo de negocio de Arm?
Arm Holdings es una empresa de semiconductores que en realidad no produce semiconductores, sino que diseña la “infraestructura” para unidad central de procesamiento (CPU) patatas fritas que a sus clientes les gustan ManzanaSamsung, Alfabeto, Nvidiay Fabricación de semiconductores en Taiwán (NYSE: TSM)que se utiliza como modelo para la construcción. Luego, Arm recibe pagos por licencias y regalías en función de la cantidad de productos vendidos. La cantidad acumulada de chips habilitados por Arm es de 287 mil millones y abarcan el 99 % del mercado mundial de teléfonos inteligentes.
Como Arm no es un fabricante, sus resultados financieros se parecen a los de una empresa de software debido a tres características:
Arm no necesita invertir una gran cantidad de capital en fábricas y equipos (lo que se conoce como gastos de capital) como hacen otras empresas de semiconductores. Arm gasta menos del 5% de sus ingresos en gastos de capital, mientras que Taiwan Semiconductor, por ejemplo, gasta habitualmente más del 30%. Debido a la pequeña inversión en gastos de capital, Arm tradujo el 20% de los ingresos, o 709 millones de dólares, en flujo de caja libre durante los últimos 12 meses.
En cuanto al margen bruto, Arm se compara favorablemente con empresas de software como Tecnologías Palantir (NYSE: PLTR) y está muy por delante de otras acciones de semiconductores, como se muestra a continuación.
Un margen bruto alto generalmente significa que una empresa puede convertir un mayor crecimiento incremental de las ventas en ganancias netas.
Por último, los ingresos de Arm no son sólo recurrentes, sino que también aprovechan los productos heredados. Cuando Arm crea un nuevo producto para un nuevo caso de uso, sus diseños más antiguos siguen vendiéndose. Como se muestra a continuación, esto permite a la empresa “apilar” nuevas ventas sobre las antiguas.
Las regalías de productos más antiguos son excelentes para el resultado final, ya que los costos de investigación y desarrollo se pagaron hace años. Este modelo de negocio es excelente para la rentabilidad.
¿Es Arm Holdings una buena compra ahora?
Con su atractivo modelo de negocio y sus fuertes vientos de cola, no es de extrañar que los inversores hayan hecho subir las acciones desde su precio de salida a bolsa de septiembre de 2023 de 51 dólares a más de 180 dólares por acción. Sin embargo, la valoración sigue siendo importante. En su punto máximo, las acciones de Arm se negociaban a más de 50 veces el valor de las ventas. La reciente liquidación redujo este valor a 34 y el precio de las acciones a menos de 115 dólares; sin embargo, sigue siendo caro.
Muchos inversores y analistas consideran que Palantir tiene una alta valoración. Como se muestra a continuación, la relación precio/ventas (P/S) de Arm sigue siendo un 25% superior a la de Palantir después de la reciente corrección.
Arm es una empresa estupenda que probablemente les reportará a los inversores cuantiosos beneficios a largo plazo, pero las acciones podrían seguir cayendo a corto plazo debido a la valoración. Hay herramientas que los inversores pueden utilizar para gestionar el riesgo a corto plazo, como el promedio del coste en dólares, comprar cuando las acciones caen o simplemente esperar pacientemente a que la valoración baje. Cuando eso ocurra, estaré listo para atacar.
¿Debería invertir $1,000 en Arm Holdings ahora mismo?
Antes de comprar acciones de Arm Holdings, considere lo siguiente:
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Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Bradley Guichard tiene posiciones en Alphabet, Arm Holdings y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Apple, Nvidia, Palantir Technologies y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene una Política de divulgación.
Arm Holdings se desploma un 40% en medio de la liquidación, ¿es una buena compra ahora? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
