La inteligencia artificial (IA) ha cautivado a los inversores de todo el mundo. Desde las grandes empresas de servicios financieros institucionales hasta los pequeños inversores minoristas, la IA desempeña un papel importante en el modo en que se mueve el dinero en la actualidad.
Sin embargo, lo que resulta un poco sorprendente es que el capital parece estar concentrado principalmente en una pequeña canasta de acciones tecnológicas de gran capitalización.Los siete magníficos” es un término utilizado para describir colectivamente a las empresas tecnológicas más grandes del mundo y, como era de esperar, todas ellas están alterando la IA de alguna forma.
Quizás el miembro más intrigante de los Siete Magníficos es semiconductor líder NvidiaSi bien la empresa parece tener una ventaja sobre sus pares, los inversores deben comprender que el ámbito de los chips tiene muchos componentes diferentes.
En otras palabras, no todas las empresas de semiconductores están desarrollando productos que compitan con Nvidia. De hecho, muchas empresas de chips están trabajando junto a Nvidia y se están beneficiando como resultado del crecimiento de la empresa.
Una acción de chips que creo que está rondando silenciosamente bajo el radar en este momento es Tecnología Micron (NASDAQ: MU)Analicemos en profundidad el negocio de Micron y evaluemos por qué ahora parece una oportunidad lucrativa para que los inversores a largo plazo adquieran algunas acciones.
¿Cómo se beneficia Micron de Nvidia?
Nvidia desarrolla una serie de sofisticados chips informáticos denominados unidades de procesamiento gráfico (GPU). Estos desempeñan un papel importante en aplicaciones de inteligencia artificial generativa, como el aprendizaje automático, el entrenamiento de modelos de lenguaje de gran tamaño (LLM) y la computación cuántica.
Mientras Nvidia se enfrenta a la competencia de AMD y IntelSe estima que la empresa posee al menos el 80% del mercado de chips con tecnología de IA. Nvidia ha logrado su ventaja sobre la competencia gracias a la demanda de sus productos H100 y A100. La empresa también ha desarrollado su línea de GPU de próxima generación, conocida como Blackwell y Rubin.
Micron se especializa en productos de almacenamiento de memoria integrados en chips. Micron no compite con Nvidia, sino que trabaja en conjunto. con Nvidia se está beneficiando de la demanda de chips que hay en estos momentos.
Agotado hasta el próximo año
Uno de los productos principales de Micron se llama High Bandwidth Memory (HBM) 3E, que se encuentra en capas sobre las GPU de Nvidia. La empresa comenzó a distribuir sus productos HBM3E durante la primavera pasada. Si bien todavía es un producto nuevo para Micron, el impulso inicial de HBM3E les da a los inversores muchos motivos para estar entusiasmados.
En el tercer trimestre de su año fiscal 2024 (que finalizó el 30 de mayo), Micron generó 6.800 millones de dólares en ingresos, un 84 % más que en el mismo período del año anterior. HBM contribuyó con 100 millones de dólares durante el trimestre, ya que los envíos comenzaron a aumentar. La dirección afirmó: “Esperamos generar varios cientos de millones de dólares en ingresos de HBM en el año fiscal 2024 y varios miles de millones de dólares en ingresos de HBM en el año fiscal 2025”.
Además, la dirección realmente sorprendió a los inversores cuando señaló que “HBM está agotado para el calendario 2024 y 2025, con precios ya contratados para la gran mayoría de nuestro suministro para 2025”.
¿Es ahora un buen momento para comprar acciones de Micron?
El gráfico siguiente ilustra el múltiplo precio/flujo de caja libre (P/FCF) de Micron durante los últimos tres años. Si bien un P/FCF de 68,9 es caro, el múltiplo es notablemente más bajo que en algunos períodos anteriores.
Es cierto que el análisis de valoración anterior puede ser engañoso. Parte de la razón por la que el ratio precio/flujo de caja libre de Micron se está normalizando es porque, como muchas empresas tecnológicas, la empresa está experimentando una demanda anormal en este momento. Como resultado, los ingresos y los márgenes se están acelerando.
Sin embargo, el problema de Micron tiene que ver con la rentabilidad. La empresa informa de forma inconsistente sobre ingresos operativos, flujo de caja libre y ganancias netas positivos. Esto significa que, durante algunos trimestres, la empresa registra pérdidas netas.
Dado que el sector de los semiconductores es sumamente cíclico, los altibajos de las ganancias de Micron no son del todo sorprendentes. Sin embargo, soy optimista y creo que el éxito de las soluciones de HBM puede ayudar a Micron a lograr cierto grado de poder de fijación de precios, ya que busca satisfacer la oferta y la demanda. En teoría, esto debería ayudar a suavizar el flujo de caja y la rentabilidad de la empresa.
Por esos motivos, creo que Micron está bien posicionada para seguir beneficiándose del auge de la IA y de las tendencias de demanda específicas en torno al negocio de los chips. Además, dado que su última innovación ya está agotada hasta el año que viene, creo que es obvio que los productos de la empresa tienen una buena acogida.
Si bien las acciones de Micron no son necesariamente muy baratas, considero que son una compra atractiva para inversores a largo plazo que buscan alternativas a Nvidia.
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Adán Spatacco tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices y Nvidia. The Motley Fool recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: opciones de compra de enero de 2025 a 45 dólares en Intel y opciones de compra de agosto de 2024 a 35 dólares en Intel. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Olvídese de Nvidia: otra acción de semiconductores imparable que puede comprar en su lugar Fue publicado originalmente por The Motley Fool
