Los proyectos de diésel renovable de Canadá se ven afectados por el aumento de las importaciones de EE. UU.
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Estados Unidos exporta 530 millones de litros de diésel renovable a Canadá en el primer semestre
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La caída de los valores del mercado crediticio afectará el flujo de caja para nuevos proyectos
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El gobierno de Columbia Británica no planea cambios en el programa LCFS
Por Shariq Khan y Nia Williams
NUEVA YORK, – Los productores canadienses de combustibles renovables enfrentan menores retornos en nuevas instalaciones debido a una caída en el mercado de crédito estándar para combustibles bajos en carbono de Columbia Británica, una tendencia que se espera persista en medio de una avalancha de exportaciones de Estados Unidos. La debilidad del mercado crediticio LCFS de Columbia Británica refleja los crecientes problemas en la industria internacional de los biocombustibles, donde muchos reguladores están tomando medidas enérgicas contra las importaciones para proteger sus nacientes mercados internos del exceso de oferta.
Los combustibles bajos en carbono son más caros de producir que la gasolina o el diésel a base de petróleo. Los programas LCFS ayudan a cerrar la brecha mediante la emisión de créditos a proveedores de combustibles con menor intensidad de emisiones, que pueden venderse a aquellos con combustibles con mayor contenido de carbono que necesitan reducir sus emisiones. Canadá se ha quedado atrás con respecto a Estados Unidos en el establecimiento de una producción nacional de diésel renovable. Columbia Británica es la única provincia canadiense con un mercado de crédito LCFS, lo que ayudó a alentar a Tidewater Renewables, con sede en Calgary, a abrir la primera refinería independiente de diésel renovable del país el año pasado. Otros también apuestan por los créditos para apoyar la construcción de más instalaciones en Columbia Británica y otras provincias. Al mismo tiempo, la LCFS también ha convertido a Canadá en una salida atractiva para el exceso de diésel renovable estadounidense.
Los productores estadounidenses enviaron al menos 530 millones de litros de diésel renovable a Canadá en los primeros seis meses de 2024, un aumento con respecto a los 151 millones de litros en el mismo período del año pasado, según datos compilados por Will Faulkner, fundador de la firma de análisis de la industria Carbon Acumen.
Los créditos LCFS de Columbia Británica cayeron a 207 dólares canadienses en julio y a 350 dólares canadienses en agosto, después de cotizarse por encima de 400 dólares canadienses durante más de dos años antes, lo que hizo sonar las alarmas para Tidewater.
La compañía dijo en agosto que la caída afectó su capacidad de generar ingresos y atribuyó el debilitamiento de los precios al aumento de las importaciones de diésel renovable desde Estados Unidos. Posteriormente, Tidewater vendió algunos activos y créditos futuros a su accionista mayoritario para evitar dificultades financieras.
Los valores crediticios LCFS de Columbia Británica aumentaron a 456 dólares canadienses en septiembre, pero las transacciones del mercado crediticio informadas el mes pasado podrían haberse completado antes de la caída de precios en julio, dijo Faulkner. No ha habido una desaceleración significativa en las importaciones estadounidenses, señaló.
Tidewater sólo produce combustible renovable en su planta de 3.000 barriles por día, o alrededor de 170 millones de litros por año, en Columbia Británica, por lo que está muy expuesta a bajos valores crediticios allí. Sin embargo, la caída de los créditos BC LCFS también puede afectar la rentabilidad de proyectos individuales de combustibles renovables propiedad de productores de energía diversificados como Imperial Oil y Parkland, dijo Sam Harrison, analista senior de Navius Research. Imperial está construyendo una instalación de diésel renovable de 20.000 bpd por valor de 720 millones de dólares canadienses en Alberta, la más grande de Canadá, que será financiada en parte por créditos LCFS otorgados por Columbia Británica.
“Esta corrección a la baja en el mercado afectará el flujo de caja de Imperial procedente del diésel renovable que pueden vender en el mercado de Columbia Británica”, dijo Harrison. La construcción del proyecto de Imperial, que se espera que comience a producir en 2025, está avanzando y el proyecto es muy atractivo, dijo una portavoz a Reuters cuando se le preguntó sobre la disminución de los créditos.
Parkland se negó a comentar sobre cómo una unidad de producción de combustible renovable en su refinería de Burnaby de 55.000 bpd se vería afectada por la disminución de los valores de los créditos LCFS, pero dijo que un entorno político estable había ayudado a incentivar la fabricación de combustibles bajos en carbono en Columbia Británica.
DESAFÍOS REGULATORIOS Los biocombustibles desempeñarán un papel importante en los esfuerzos globales para reducir las emisiones del transporte que calientan el clima. La Agencia Internacional de Energía pronostica que la demanda mundial de diésel renovable crecerá a 26,4 mil millones de litros por año para 2028 según las políticas actuales, desde un estimado de 18,6 mil millones de litros en 2023. Políticas más agresivas podrían hacer que la demanda supere los 39 mil millones de litros.
Columbia Británica pretende producir 1.500 millones de litros de combustibles renovables para 2030.
El gobierno provincial dijo a Reuters que actualmente no está considerando cambios en el programa, ya que los precios del crédito fluctúan naturalmente según la dinámica de la oferta y la demanda. En contraste, este año la Unión Europea comenzó a imponer aranceles antidumping a los biocombustibles chinos después de quejas de que los productores chinos se benefician de costos de producción artificialmente bajos. La UE también ha impuesto aranceles a las importaciones de biodiésel estadounidenses y canadienses desde 2021 tras quejas similares.
Algunos analistas esperan que el mercado LCFS de Columbia Británica siga bajo presión, con un exceso de oferta de Estados Unidos agravado por precios más bajos de las materias primas para biocombustibles que hacen que la producción de diésel renovable sea más barata.
Los productores e importadores de combustibles bajos en carbono ahora también pueden reclamar créditos del Reglamento de Combustibles Limpios de Canadá por acciones que les valgan créditos LCFS. Introducidos el año pasado, los créditos CFR aumentan el atractivo de Columbia Británica como salida para el exceso de diésel renovable estadounidense.
Un mayor apoyo gubernamental a los productores de diésel renovable en Estados Unidos tiene el potencial de limitar el crecimiento de la industria canadiense, dijo el Departamento de Agricultura de Estados Unidos en un informe del año pasado.
“Lo que está en juego es el hecho de que los productores estadounidenses pueden reclamar el crédito fiscal federal para mezcladores de 1 dólar por galón que se otorga para producir y mezclar diésel a base de biomasa en los EE. UU., junto con los créditos CFR canadienses, que se otorgan para vender combustibles renovables en el mercado. en Canadá además de los créditos LCFS de BC”, dijo Faulkner.
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