Las OPI asiáticas se preparan para una semana de gran éxito a medida que regresan los 'espíritus animales'
(Bloomberg) — Los mercados bursátiles de Asia se están preparando para su semana de cotizaciones más ocupada en más de dos años, ofreciendo una prueba crucial de la demanda a medida que las empresas se apresuran a recaudar dinero antes de las elecciones estadounidenses.
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Alrededor de 20 empresas de Asia Pacífico cotizarán acciones la próxima semana en acuerdos que pueden recaudar hasta 8.300 millones de dólares, el mayor volumen semanal desde abril de 2022, según datos compilados por Bloomberg. La gran oferta incluye acuerdos de China, India y Japón, lo que subraya la amplia reactivación de las ventas de acciones en toda la región.
“Hay un nivel de espíritus animales que regresan al mercado asiático”, dijo Matthew Emsley, socio de Herbert Smith Freehills LLP en Hong Kong que trabaja en OPI, utilizando un término popular para los cambios en el comportamiento del mercado que a menudo son impulsados por emociones. “Hay un mayor nivel de actividad y urgencia de aprovechar esa positividad”.
El desempeño de las nuevas acciones cotizadas será observado atentamente por los banqueros que planean realizar una serie de ofertas de acciones en Asia durante las próximas semanas, mientras las empresas y los principales accionistas intentan cerrar acuerdos antes de las elecciones del 5 de noviembre en Estados Unidos.
Los acuerdos también ofrecerán información sobre la demanda de los inversores a largo plazo tras años de debilidad debido a la falta de brillo de los mercados. El fabricante de agua embotellada China Resources Beverage Holdings Co. y la empresa de tecnología de conducción autónoma Horizon Robotics Inc. debutarán en Hong Kong el miércoles y jueves, respectivamente, recaudando más de 1.300 millones de dólares entre ambos. Su éxito puede provocar una reactivación más amplia de las ventas de acciones chinas en Hong Kong, que alguna vez fue un segmento muy activo (y lucrativo) del mercado de OPI.
“Probablemente estemos siendo testigos de la etapa inicial de una recuperación en los mercados de capitales de Hong Kong y China”, dijo Cathy Zhang, directora de mercados de capitales de Asia de Morgan Stanley. “Necesitamos que más empresas más grandes y de alta calidad coticen en Hong Kong y sigan teniendo un buen desempeño para garantizar que esta tendencia sea sostenible”.
China Resources Beverage, que está recaudando alrededor de 649 millones de dólares, cerró sus carteras de pedidos un día antes de lo previsto tras recibir una fuerte demanda, dijeron personas familiarizadas con el asunto. La oferta pública inicial de Horizon Robotics de hasta 696 millones de dólares atrajo a Alibaba Group Holding Ltd. y Baidu Inc. entre sus principales inversores, quienes se comprometen a mantener acciones durante al menos seis meses.
India Precaución
También hay mucho en juego en India, con el debut comercial el martes de la cotización en bolsa de Hyundai Motor India Ltd. por valor de 3.300 millones de dólares, la mayor oferta pública inicial (IPO) de la historia del país. El acuerdo tuvo un exceso de suscripción más de dos veces el último día de la venta, pero atrajo poco interés por parte de los inversores más pequeños.
“Todo el sector no parece muy prometedor actualmente”, dijo Keshav Gupta, un inversor individual de 25 años con sede en Calcuta. Gupta estaba entre los pequeños inversores en India que habían ofertado en OPI anteriores utilizando las cuentas comerciales de miembros de la familia, una forma de obtener más acciones. Eligió no participar en la cotización de Hyundai.
Parte de la preocupación tiene que ver con el enfriamiento de la industria automotriz de la India luego de un aumento de la demanda durante la pandemia de Covid-19. Las ventas minoristas de vehículos en India cayeron más de un 9% en septiembre con respecto al mismo mes del año pasado, y los concesionarios de vehículos de pasajeros se enfrentan a niveles de inventario en un máximo histórico de 80 a 85 días, según datos de la Federación de Asociaciones de Concesionarios de Automóviles. .
Aún así, los inversores extranjeros han estado aumentando su participación de manera más amplia en las OPI, y es probable que los grandes acuerdos conduzcan a otros, dijo Mahesh Natarajan, jefe de mercados de capital accionario en India de Nomura Holdings Inc.
“Hay un refuerzo positivo para otros emisores que ven el éxito de OPI más grandes y luego obtienen la confianza para realizar OPI cada vez más grandes”, dijo.
Con los ingresos de Hyundai, las OPI indias habrán recaudado más de 12.000 millones de dólares en lo que va de año, eclipsando los volúmenes de los últimos dos años, pero aún por debajo del récord de 17.800 millones de dólares recaudados en 2021, según datos compilados por Bloomberg. Otros debuts pendientes incluyen la empresa de entrega de alimentos Swiggy Ltd. y la rama de energía renovable del productor estatal de energía NTPC Ltd.
En Japón, la salida a bolsa de Tokyo Metro Co. por valor de 2.300 millones de dólares está prevista para el 23 de octubre. El acuerdo, que será la mayor oferta pública inicial del país desde 2018, se produce en medio de un período tumultuoso para los mercados japoneses. El yen se depreció más de 150 por dólar la semana pasada y el nombramiento de un nuevo primer ministro ha alimentado la especulación sobre la política.
La empresa japonesa de tecnología de rayos X Rigaku Holdings Corp. cerrará la semana, después de cerrar un acuerdo de aproximadamente 750 millones de dólares. Las acciones de la empresa comenzarán a cotizar el viernes.
No todos los emisores potenciales están avanzando con sus planes de cotización. El prestamista coreano en línea K Bank Co., que esperaba recaudar alrededor de 700 millones de dólares con una oferta pública inicial en su mercado local, retiró el acuerdo después de no generar suficiente demanda, dijo en un documento regulatorio.
–Con la ayuda de Julie Chien.
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