(Bloomberg) — Incluso antes de que los jefes de finanzas globales viajen a Washington en los próximos días, el Fondo Monetario Internacional les ha instado de antemano a que se ajusten el cinturón.
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A dos semanas de unas elecciones estadounidenses que podrían definir una era, y con la reciente crisis inflacionaria mundial apenas superada, los ministros y banqueros centrales reunidos en la capital del país enfrentan llamados cada vez más intensos para poner en orden sus casas fiscales mientras puedan.
El fondo, cuyas reuniones anuales comienzan allí el lunes, ya ha señalado algunos de los temas que espera abordar con una avalancha de proyecciones y estudios sobre la economía global en los próximos días.
El Monitor Fiscal del FMI incluirá el miércoles una advertencia de que los niveles de deuda pública alcanzarán los 100 billones de dólares este año, impulsados por China y Estados Unidos. La directora gerente Kristalina Georgieva, en un discurso el jueves, destacó cómo esa montaña de endeudamiento está pesando sobre el mundo.
“Nuestras previsiones apuntan a una implacable combinación de bajo crecimiento y elevada deuda: un futuro difícil”, afirmó. “Los gobiernos deben trabajar para reducir la deuda y reconstruir las reservas para el próximo shock, que seguramente llegará, y tal vez antes de lo que esperamos”.
Es posible que algunos ministros de Finanzas reciban más recordatorios incluso antes de que termine la semana.
La Ministra de Hacienda del Reino Unido, Rachel Reeves, ya se ha enfrentado a una advertencia del FMI sobre el riesgo de una reacción del mercado si la deuda no se estabiliza. El martes marca la última publicación de datos de finanzas públicas antes de su presupuesto del 30 de octubre.
Lo que dice Bloomberg Economics:
“A pesar de todo lo que se habla de agujeros negros, el efecto general del presupuesto de Reeves será una política más laxa, no más estricta, en relación con los planes del gobierno anterior”.
—Ana Andrade y Dan Hanson, economistas. Para el análisis completo, haga clic aquí
Mientras tanto, Moody's Ratings tiene previsto publicar el viernes un posible informe sobre Francia, que actualmente se enfrenta a un intenso escrutinio por parte de los inversores. Con su evaluación un paso por encima de la de sus principales competidores, los mercados estarán atentos a cualquier recorte en las perspectivas.
En cuanto a los mayores prestatarios de todos, el informe del FMI ya publicado contiene una sombría advertencia: sus finanzas públicas son un problema de todos.
“Los elevados niveles de deuda y la incertidumbre que rodea la política fiscal en países sistémicamente importantes, como China y Estados Unidos, pueden generar importantes efectos de contagio en forma de mayores costos de endeudamiento y riesgos relacionados con la deuda en otras economías”, dijo el fondo.
En otras partes de la próxima semana, un recorte de tasas en Canadá y un aumento en Rusia se encuentran entre las posibles medidas del banco central anticipadas por los economistas.
Haga clic aquí para ver lo que sucedió la semana pasada y a continuación encontrará un resumen de lo que se avecina en la economía global.
Estados Unidos y Canadá
Los economistas ven un par de informes sobre ventas de viviendas que muestran que la caída de las tasas hipotecarias simplemente está ayudando a estabilizar el mercado inmobiliario residencial de Estados Unidos. El miércoles, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios publicará datos sobre cierres de contratos para viviendas usadas, seguidos un día después por cifras gubernamentales sobre ventas de viviendas nuevas.
Los economistas proyectan aumentos modestos en las ventas de viviendas nuevas y usadas en septiembre. Las reventas siguen paralizadas por un inventario limitado que mantiene elevados los precios de venta y perjudica la asequibilidad. Si bien las compras de propiedades usadas se mantienen cerca del ritmo más débil desde 2010, los constructores han capitalizado: las ventas de viviendas nuevas se han recuperado gradualmente en los últimos dos años con la ayuda de incentivos.
Otros datos estadounidenses que se publicarán la próxima semana incluyen los pedidos de bienes duraderos de septiembre, además de los envíos de bienes de capital que ayudarán a los economistas a afinar sus estimaciones del crecimiento económico del tercer trimestre. La Reserva Federal también publica su Libro Beige, una lectura anecdótica de la economía.
Los funcionarios regionales de la Fed que hablarán la próxima semana incluyen a Jeffrey Schmid, Mary Daly y Lorie Logan.
Mientras tanto, se espera cada vez más que el Banco de Canadá reduzca las tasas en 50 puntos básicos después de que la inflación se enfrió al 1,6% en septiembre y algunas medidas del mercado laboral siguen siendo débiles.
Europa, Medio Oriente, África
Como ocurre con otras regiones, la atención se centrará en gran medida en Washington; Más de una docena de apariciones de los miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo están programadas en Estados Unidos.
Eso incluye a la presidenta Christine Lagarde, quien será entrevistada por Francine Lacqua de Bloomberg Television en Washington el martes.
De manera similar, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, hablará en Nueva York el martes, mientras que el presidente del Banco Nacional Suizo, Martin Schlegel, comparecerá el viernes.
Entre los informes económicos de la zona del euro, la confianza del consumidor del miércoles, los índices de gestores de compras del día siguiente y la encuesta de expectativas de inflación del BCE del viernes pueden ser los más destacados. De manera similar, el Instituto Ifo de Alemania publicará su muy seguido indicador de confianza empresarial al final de la semana.
Además de la posible evaluación de la calificación de Francia, S&P también podría publicar el viernes informes sobre Bélgica y Finlandia.
Hacia el este, es probable que dos decisiones del banco central llamen la atención, comenzando el martes por la de Hungría, que podría mantener sin cambios los costos de endeudamiento.
El Banco de Rusia ha señalado que las continuas presiones inflacionarias podrían llevar a otra subida de tipos el viernes. Lo elevaron 100 puntos básicos al 19% en septiembre, y una medida similar devolvería la tasa al nivel del 20% impuesto en un aumento de emergencia después de que el presidente Vladimir Putin comenzara la invasión a gran escala de Ucrania en febrero de 2022.
Finalmente, se espera que los datos del miércoles de Sudáfrica muestren que la inflación se desaceleró al 3,8% en septiembre, aumentando las posibilidades de otro recorte de tasas el próximo mes. El banco central dijo que ahora pronostica que el crecimiento de los precios al consumidor se mantendrá en la mitad inferior de su banda objetivo de 3% a 6% durante los próximos tres trimestres.
Asia
Se espera que los prestamistas en China, con el empujón del Banco Popular de China, se unan a la campaña para reactivar la actividad empresarial recortando sus tasas preferenciales de préstamos el lunes. Se prevé que los tipos a 1 y 5 años caigan 20 puntos básicos, hasta el 3,15% y el 3,65%, respectivamente.
Al final de la semana, los datos mostrarán si las ganancias industriales del país se recuperaron en septiembre después de caer más del 17% en agosto. Las cifras más recientes mostraron que la economía se expandió al ritmo más bajo en seis trimestres durante ese período de tres meses.
En otros lugares, la región recibirá una serie de PMI el jueves, incluidos los de Japón, Australia y la India.
Se prevé que Singapur informe el miércoles que la inflación al consumidor se desaceleró en septiembre, y que Hong Kong y Malasia también publicarán actualizaciones sobre el crecimiento de los precios para ese mes.
El viernes, Japón informará el IPC de Tokio de octubre, un indicador clave que captará los cambios de precios corporativos al comienzo del segundo semestre fiscal.
Corea del Sur publicará el miércoles cifras de crecimiento del tercer trimestre que pueden mostrar que el impulso de la economía se ha desacelerado marginalmente.
Durante la semana, Corea del Sur publica las primeras estadísticas comerciales de octubre, y Taiwán y Nueva Zelanda publican cifras comerciales de septiembre.
Entre los bancos centrales de la región, muchos funcionarios destacados asistirán a las reuniones del FMI en Washington. El vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia, Andrew Hauser, mantiene una charla informal el lunes y tres días después el banco publica su informe anual.
El jefe del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Adrian Orr, habla sobre política al margen de la conferencia del FMI, y el banco central de Uzbekistán decidirá el jueves si hará una pausa para una segunda reunión tras su recorte de tipos en julio.
América Latina
Los observadores de Brasil estarán ansiosos por ver los pronósticos semanales en la llamada encuesta Focus del banco central que se publicará el lunes.
Las expectativas de inflación, costos de endeudamiento y métricas de deuda últimamente han dado un giro decididamente sombrío dadas las dudas sobre la disciplina fiscal del gobierno.
En México, los datos aproximados del PIB deberían ser consistentes con la pérdida de impulso que hace que muchos economistas rebajen sus pronósticos de crecimiento para el tercer trimestre. Se espera que la economía se desacelere por tercer año en 2024.
Los datos aproximados del PIB de Argentina probablemente mostrarán que la segunda economía más grande de América del Sur se tambalea y todavía está en las garras de una recesión que probablemente se extenderá hasta 2025.
Banco central de Paraguay celebra su reunión de fijación de tasas; Las autoridades han mantenido los costos de endeudamiento en 6% durante los últimos seis meses, con una inflación ligeramente por encima del objetivo de 4%.
En el frente de los precios, ni los inversores ni las autoridades se sentirán alentados por los informes de inflación de mitad de mes de Brasil y México, dado el consenso inicial de lecturas generales más altas.
Los datos aquí probablemente no harán nada para afectar las perspectivas de que el banco central de Brasil endurezca nuevamente su política el 6 de noviembre, mientras que al mismo tiempo darán a Banxico una pausa sobre un tercer recorte consecutivo en su reunión del 14 de noviembre.
–Con la ayuda de Laura Dhillon Kane, Brian Fowler, Robert Jameson, Monique Vanek, Vince Golle, Brendan Scott y William Horobin.
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