El aumento de las acciones de IA indica que los inversores serán pacientes para obtener ganancias: Morning Brief
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Si el verano se trató del retorno de la inversión en IA, o en realidad, de la ausencia de ella, ¿cuánta paciencia tiene Wall Street con las ganancias de otoño de la tecnología?
A juzgar por el aumento de las existencias de chips, los inversores que esperan detalles sobre adónde se destina todo ese dinero para infraestructura y cuándo llegarán nuevos ingresos tendrán que esperar un poco más. Un activo que se aprecia es su propia defensa.
Mientras los analistas presionan a los ejecutivos de tecnología para que establezcan cronogramas más claros en torno a la supuesta transformación de la IA, los nombres de los chips continúan aumentando. Nvidia vuelve a amenazar a Apple como la empresa más valiosa del mercado. Los nombres de los semiconductores están acumulando ganancias, revirtiendo una caída de agosto. Y el miércoles, el repunte se disparó nuevamente después del sólido pronóstico de ventas impulsado por la IA del líder de la industria de chips TSMC (TSM).
Esto refleja la intensa demanda de procesamiento e infraestructura de IA y un desprecio por las preocupaciones a corto plazo sobre el aumento del gasto de capital. Perseguir el sueño es caro.
Y una vez más los inversores se preguntan dónde está el límite, si es que existe.
Los informes del tercer trimestre están preparados para poner a prueba esos límites con aún más dinero en juego. Cuanto más tiempo permanezca abierta la manguera del gasto de capital y cuanto más vehementemente los ejecutivos fusionen sus identidades con la ola de IA, más difícil será dar marcha atrás. Se espera que las empresas tecnológicas de gran capitalización dediquen 215 mil millones de dólares a gastos de capital en IA este año y, según Goldman Sachs, otros 250 mil millones de dólares en 2025.
Aún no se ha producido una desaceleración de la inversión. Pero buscaremos pistas sobre cuánto durará el crecimiento de la IA hasta que los caprichos, las preferencias y los gastos futuros de las empresas comiencen a revelarse en las hojas de cálculo. Es sólo cuestión de tiempo antes de que se produzcan las ganancias de productividad imaginadas y los “casos de uso innovadores de IA”.
El ecosistema estrecho y simbiótico de venta de hardware de IA sugiere que tan pronto como las grandes tecnológicas alivien el gasto o giren hacia otra parte, los fundamentos que antes eran sólidos podrían desestabilizarse.
Los gigantes tecnológicos decepcionaron en gran medida a Wall Street el último trimestre. Sólo Meta salió con una clara victoria. Si bien las reacciones a las ganancias de Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN) resaltaron cómo las grandes inversiones en IA pueden convertirse en un pasivo, Zuckerberg demostró que a Wall Street no le importa aumentar el gasto de capital, siempre y cuando todas las demás partes del negocio está superando las expectativas. Es un listón muy alto que hay que superar. Y será cada vez más difícil a medida que el lado del gasto del libro mayor crezca sin ingresos seguros para compensarlo.
Ver el riesgo pasado es una virtud en la cima de la escala corporativa. También lo es suprimir el ruido de las burbujas. Si la trayectoria ascendente de las acciones de chips es un indicador, entonces los gigantes tecnológicos seguirán duplicando sus mega desembolsos. Eso es lo que esperaríamos de un liderazgo tenaz. Incluso si todos los demás están ansiosos por obtener respuestas.
Hamza Shaban es reportero de Yahoo Finance que cubre los mercados y la economía. Sigue a Hamza en X @hshaban.
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