La tecnología está liderando los mercados al alza, pero otros tres sectores se han sumado: Morning Brief
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No hay duda de que las grandes empresas tecnológicas están al mando del mercado alcista, pero tienen compañía.
Aunque los principales índices están ligeramente en verde este octubre, se han visto impulsados por las ganancias del tercer trimestre de Bank of America (BAC) y Goldman Sachs (GS), que informaron un gran aumento en las comisiones de la banca de inversión.
Más significativamente, las llamadas “aletas” se han recuperado junto con otras tres (tecnológicas, de consumo discrecional e industriales) para superar al S&P 500 desde el pánico inducido por el yen japonés el 5 de agosto. Los cuatro sectores han subido alrededor de un 15%, con una ligera ventaja para el sector tecnológico. (El mínimo es importante desde el punto de vista técnico porque marca el punto más bajo de la mayor caída del año: un 8,5% bastante normal).
Puede parecer familiar, y tal vez un poco desconcertante, que “la tecnología esté liderando” una vez más después de la concentración en los “Siete Magníficos”. Pero a diferencia de otros períodos de este mercado alcista (que ya lleva dos años), la tecnología tiene cierta compañía, gracias al dinero que fluye o rota hacia otros sectores.
Es un proceso tan antiguo como los mercados públicos. Como bromeó el padrino del análisis técnico, Ralph Acampora, CMT: “La rotación sectorial es el alma de un mercado alcista”.
El sobrino de Ralph, Jay Woods, gobernador ejecutivo de la Bolsa de Nueva York y estratega global jefe de Freedom Capital Markets, se unió recientemente a Stocks In Translation para analizar el concepto.
“El dinero no sale del mercado, simplemente va de un sector a otro”, dijo Woods, destacando la fortaleza de las acciones de software. Destacó específicamente acciones de ciberseguridad como CrowdStrike (CRWD) y Cisco (CSCO), ambas acciones dañadas en un momento que ahora están liderando.
Woods reflexiona sobre el viaje de ida y vuelta de Cisco hasta sus máximos de la burbuja de las puntocom.
“Odio que me guste Cisco en este momento”, dijo Woods. “Me gustó en 1999 y está justo donde se comercializaba en 1999. Eso es asombroso”.
De hecho, el liderazgo actual del sector tecnológico contrasta marcadamente con el de principios de año, cuando dominaban las acciones Mag Seven. Aunque el líder perenne Nvidia (NVDA) ha subido un 30% desde el mínimo del 5 de agosto, IBM (IBM) le sigue de cerca, saliendo de sus cenizas tecnológicas heredadas a nuevos récords.
De hecho, más de 20 acciones del S&P 500 están obteniendo mejores resultados que Nvidia desde la caída del yen, encabezadas por la compañía de energía eléctrica Vistra Corp. (VST) y United Airlines (UAL), con subidas de 85% y 70%, respectivamente.
Muchas de estas acciones son simplemente rezagadas que fueron golpeadas en el mercado bajista de 2022 y quedaron atrás. Pero incluso entre los que están demasiado extendidos, todavía hay potenciales ganadores por encontrar.
“Ponme un gráfico semanal de servicios públicos de cinco años. Habla de una base redondeada y luego una ruptura”, dijo Woods, y agregó: “(Estas) ya no son las empresas de servicios públicos de tus abuelos”.
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