NVIDIA (NASDAQ: NVDA) ha sido una de las acciones con mejor desempeño en el mercado durante los últimos dos años, y los catalizadores que la impulsaron al alza todavía están presentes. Pero después de su fuerte avance, ¿siguen siendo las acciones de Nvidia una compra inteligente en su nivel actual, o se recomendaría a quienes poseen acciones que las vendan y obtengan algunas ganancias?
Hay argumentos válidos para ambas opiniones.
El argumento de la venta: ¿cuánto durará esta ola de demanda?
El ascenso de Nvidia ha estado directamente relacionado con la carrera armamentista de inteligencia artificial (IA). Es Los productos principales son unidades de procesamiento de gráficos (GPU). — procesadores paralelos que destacan en el manejo de tareas informáticas grandes y complejas que se pueden dividir fácilmente en muchas tareas más pequeñas que pueden manejarse de forma independiente y simultánea. Conecte las GPU en clústeres y obtendrá una plataforma informática que puede procesar ciertos tipos de cargas de trabajo increíblemente complejas a velocidades vertiginosas, y estos son solo los tipos de cargas de trabajo que crean los sistemas de inteligencia artificial.
A medida que las empresas de inteligencia artificial y los proveedores de computación en la nube se apresuraban a enfrentar la demanda emergente de potencia de procesamiento, las ventas de Nvidia se dispararon. En los últimos años, los ingresos trimestrales a menudo se han triplicado año tras año. Sin embargo, su crecimiento estelar está empezando a desacelerarse ligeramente debido a comparaciones anualizadas más estrictas. Esta desaceleración del crecimiento tiene sentido, pero la pregunta más importante es: ¿podrá Nvidia mantener sus ventas generales en estos niveles?
Dado que las empresas están comprando estas GPU para desarrollar rápidamente su capacidad informática de IA, llegará un momento en el que se satisfará la demanda. En ese punto, las ventas de Nvidia pueden caer, ya que las empresas solo comprarán GPU de reemplazo o realizarán aumentos graduales de capacidad. Esto podría ser un gran problema para Nvidia, ya que sus niveles de ingresos en sus últimos trimestres están muy por encima de lo que estaban en el pasado.
Esto también pone de relieve la naturaleza cíclica del negocio de los chips. Nvidia ha pasado por múltiples ciclos de auge y caída en su vida como empresa. Si la demanda relacionada con la IA disminuye, los inversores podrían encontrarse en una situación difícil.
Pero, ¿Nvidia ha creado una base de ventas suficiente para compensar ese carácter cíclico?
El argumento de compra: la nueva tecnología estimulará una mayor demanda después de 2025
Las GPU no duran para siempre. Por lo general, es necesario reemplazarlos después de tres a cinco años, lo que significa que si las empresas que han estado construyendo su infraestructura informática recientemente quieren mantener esa potencia de procesamiento a largo plazo, tendrán que desembolsar enormes cantidades de dinero con regularidad. en hardware nuevo.
Ya llevamos dos años de desarrollo de la IA y muchas empresas todavía están ampliando su potencia informática de IA, por lo que 2025 será otro año de fuerte demanda. Eso lleva a los inversores hasta 2026, momento en el que comienza el ciclo natural de reemplazo de las GPU que se compraron al comienzo de la era de la IA generativa. Pero también podría haber más razones para que las empresas se actualicen.
Primero, los chips semiconductores dentro de estas GPU Nvidia son producidos por Fabricación de semiconductores en Taiwán (BOLSA DE NUEVA YORK: TSM). Taiwan Semi siempre está innovando en el frente de los nodos de proceso, lo que permite a los diseñadores de chips como Nvidia crear chips más densos y de mayor rendimiento.
TSMC espera que sus chips construidos con su nodo de proceso N2 de próxima generación sean entre un 25% y un 30% más eficientes energéticamente que los chips de la generación anterior cuando se configuren a las mismas velocidades. Los costos de energía son un gasto operativo enorme para las granjas de servidores, por lo que algunos clientes pueden optar por actualizarse por ese motivo, independientemente de si necesitan más potencia informática o no. No se espera que las líneas de fabricación N2 comiencen a producir hasta 2025, lo que probablemente significa que las GPU Nvidia construidas en ellas no llegarán a sus clientes en cantidad hasta 2026.
Mientras tanto, Nvidia acaba de lanzar sus GPU con arquitectura Blackwell, que reemplazarán la arquitectura Hopper sobre la que ha construido sus chips de primera línea actuales, y las mejoras son asombrosas. La arquitectura de Blackwell es cuatro veces más rápida que la de Hopper, lo que permite a las empresas de inteligencia artificial crear modelos más complejos con mayor rapidez.
La combinación de todos estos factores apunta a que la demanda se mantendrá fuerte mucho más allá de 2026. En otras palabras, es probable que el mercado no alcance su punto máximo en el corto plazo. Esto es clave, ya que la relación precio-beneficio futuro de Nvidia ya ha alcanzado niveles que empiezan a parecer razonables, al menos en relación con la rapidez con la que está creciendo.
Las acciones de Nvidia, que cotizan a 45 veces las ganancias futuras, están lejos de ser baratas, pero están experimentando un fuerte crecimiento, por lo que esta valoración es aceptable.
Las decisiones de los inversores sobre si comprar o vender acciones de Nvidia hoy deberían basarse en cómo esperan que le vaya al negocio de la compañía en 2026 y más allá. Existen suficientes catalizadores para que el crecimiento de Nvidia debería durar mucho más allá de 2026 y, con el ciclo de actualización, debería poder mantener sus nuevos niveles de ingresos.
Como resultado, creo Caso de compra de Nvidia es mayor que su caso de venta actual.
No pierda esta segunda oportunidad de una oportunidad potencialmente lucrativa
¿Alguna vez ha sentido que perdió el tren al comprar las acciones más exitosas? Entonces querrás escuchar esto.
En raras ocasiones, nuestro equipo experto de analistas emite una Acciones de “doble apuesta” recomendación para empresas que creen que están a punto de estallar. Si le preocupa haber perdido la oportunidad de invertir, ahora es el mejor momento para comprar antes de que sea demasiado tarde. Y los números hablan por sí solos:
Amazonas: si invirtiera $1,000 cuando duplicamos nuestra apuesta en 2010, tendrías $21,266!*
Manzana: si invirtiera $1,000 cuando duplicamos nuestra apuesta en 2008, tendrías $43,047!*
netflix: si invirtiera $1,000 cuando duplicamos nuestra apuesta en 2004, tendrías $389,794!*
En este momento, estamos emitiendo alertas de “doble apuesta” para tres empresas increíbles y es posible que no haya otra oportunidad como ésta en el corto plazo.
Ver 3 acciones de “doble apuesta” »
*Stock Advisor regresa a partir del 7 de octubre de 2024
Keith Drury tiene posiciones en Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
¿Debería comprar o vender acciones de Nvidia? fue publicado originalmente por The Motley Fool
