La falta de cobertura de posiciones cortas en tecnología de China significa que el repunte es una nueva compra
(Bloomberg) — Las acciones tecnológicas chinas han tenido un tremendo repunte desde que la nación anunció su ola de estímulos. Y todos los indicios apuntan a que la principal causa son las nuevas compras.
Lo más leído de Bloomberg
Las posiciones cortas en American Depositary Receipts de importantes empresas, incluidas Alibaba Group Holding Ltd., JD.com Inc. y Baidu Inc., no han cambiado drásticamente en los últimos días, según S3 Partners y JPMorgan Chase & Co. Si los bajistas se vieran obligados a salir sus apuestas, el repunte podría cobrar mayor impulso.
“El fuerte repunte de los ADR chinos durante la semana pasada ha sido principalmente el resultado de nuevas compras más que de coberturas cortas”, escribieron en una nota esta semana estrategas de JPMorgan Chase & Co., incluido Nikolaos Panigirtzoglou. “La cobertura corta en acciones individuales parece haber desempeñado sólo un papel modesto en el repunte de las acciones chinas”.
El índice Hang Seng Tech, que sigue a 30 empresas tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong, se ha disparado más del 45% en menos de cuatro semanas, incluido un aumento récord en los seis días hasta el miércoles. Alibaba, JD.com y la empresa de entrega de alimentos Meituan estuvieron entre las que tuvieron algunos de sus mejores días comerciales en años cuando los inversores se lanzaron a una ola de compras después de que el gobierno chino anunciara medidas para estimular la problemática economía interna. El indicador tecnológico subió el viernes por séptima vez en ocho días.
Si bien los vendedores en corto han incurrido en pérdidas de valor de mercado, no ha habido prisa por cubrir las apuestas bajistas, escribió Ihor Dusaniwsky, director gerente de análisis predictivo de S3 en un informe del 1 de octubre. El interés a corto plazo de Alibaba, JD.com y Baidu se mantuvo entre el 2% y el 3% de las acciones disponibles. Sin embargo, si el repunte continúa, se espera una “cantidad significativa” de cobertura corta, lo que hará subir aún más los precios de las acciones, advirtió Dusaniwsky.
“Los datos son sorprendentes, ya que la magnitud del rebote normalmente provocará que las posiciones cortas sean eliminadas muchas veces y forzadas a cubrirse en un marco tradicional de seguimiento y control de riesgos”, dijo Han Piow Liew, gestor de fondos de Maitri Asset Management Pte. Ltd. “La última ronda de estímulo por parte del gobierno chino muestra que el liderazgo tiene un celo e intención significativos para cambiar las cosas”.
Las acciones tecnológicas chinas han tenido unos años difíciles. Si bien la economía del país se debilitó, una ofensiva gubernamental contra el sector y una feroz competencia en el comercio electrónico perjudicaron los resultados de las empresas que alguna vez fueron las favoritas del mercado.
Lea también: El estatus de PDD como principal acción de crecimiento de China está en duda después de una caída del 30%
Los vendedores en corto que mantienen sus posiciones pueden hacerlo porque se muestran escépticos ante el reciente repunte, según Sonija Li, analista de MIB Securities Hong Kong Ltd. Chelsey Tam, de Morningstar Inc., señala que las “negociaciones a la baja” de los consumidores La tendencia” sigue siendo pronunciada en sectores como el comercio electrónico, los viajes y la entrega de alimentos.
Aún así, cuando se trata del mercado de opciones, los alcistas están vivos y coleando. Las apuestas por ganancias en un fondo cotizado en bolsa estadounidense que rastrea las acciones de gran capitalización de China están cerca de su nivel más alto en relación con las apuestas bajistas después de una negociación récord. Alibaba y JD.com, empresas que recientemente han visto una explosión de operaciones alcistas en opciones, se encuentran entre sus componentes más importantes.
Principales historias tecnológicas
Sam Altman, de OpenAI, está concentrando poder en el camino hacia una valoración de 157 mil millones de dólares.
Cisco Systems Inc. acordó invertir en CoreWeave, un proveedor de computación en la nube que se encuentra entre las nuevas empresas más populares en inteligencia artificial, como parte de una transacción que valora a la compañía en 23 mil millones de dólares, según personas con conocimiento del tema.
Un juez australiano rechazó un intento de la plataforma de redes sociales X de eliminar una multa de 610.500 dólares australianos (418.100 dólares) impuesta por un organismo de control, una victoria notable en la batalla del país con las empresas globales de Internet.
Direxion Funds ha lanzado dos productos cotizados en bolsa que se centran en una única acción de un mercado emergente (Taiwán Semiconductor Manufacturing Co.), lo que permite a los inversores hacer apuestas alcistas enormes sobre ella o tomar posiciones en contra de la dirección del mercado.
El principal regulador de electricidad de Texas tiene un mensaje para las grandes tecnológicas: si desea construir centros de datos de inteligencia artificial junto a las plantas de energía, es posible que también tenga que construir la planta de energía.
Ganancias vencidas el viernes
(Agrega el movimiento del viernes del Hang Seng Tech Index en el tercer párrafo)
Lo más leído de Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
