La Reserva Federal acaba de bajar las tasas de interés. Mi acción de Top Dividend King para comprar ahora.
Objetivo (BOLSA DE NUEVA YORK: TGT) Los inversores han tenido mucho de qué alegrarse últimamente, con las acciones subiendo más del 50% desde que alcanzaron un mínimo de varios años en octubre pasado. Hay razones para creer que tasas de interés más bajas podrían ayudar a impulsarlo aún más.
Incluso si el repunte se detiene, Target recompensará a los inversores con un flujo constante de ingresos pasivos. El objetivo es un Rey del dividendo con más de 50 años consecutivos de aumentos de dividendos. La acción actualmente rinde un 2,9%, muy por encima del S&P 500 rentabilidad por dividendo del 1,3%.
He aquí por qué Target es una de las principales acciones con dividendos para comprar ahora.
Target puede beneficiarse de tasas de interés más bajas
Target se vio muy afectado por las interrupciones de la cadena de suministro y las presiones inflacionarias. También administró mal su inventario e hizo un mal trabajo al predecir las tendencias de compra de los consumidores. El siguiente cuadro muestra el efecto de estos factores autoinfligidos y de toda la industria en los resultados de Target. 2022 y 2023, en particular, presentaron un crecimiento de ingresos lento o negativo y márgenes operativos mínimos en 10 años.
Desde entonces, Target ajustó su combinación de productos e inventarios y continuó expandiendo su programa de lealtad Target Circle. Pero sigue desafiado por el débil gasto de los consumidores, particularmente en las categorías discrecionales.
Las tasas de interés más bajas pueden estimular el gasto al reducir los costos de endeudamiento, alentando a los compradores a comprar más bienes discrecionales además de productos básicos de bajo margen como comestibles y productos para el hogar. Los productos básicos son una forma para que Target atraiga clientes, pero sus márgenes dependen de que las personas compren los productos que no necesitan.
A pesar de los beneficios potenciales de tasas de interés más bajas, vale la pena entender por qué la Reserva Federal está ajustando su política. La Reserva Federal mantuvo altas las tasas de interés para desalentar el gasto y enfriar la inflación. La estrategia funcionó, pero el desempleo ha aumentado en los últimos meses. La deuda de tarjetas de crédito se mantiene en niveles récord, junto con viviendas relativamente inasequibles. El índice de precios de viviendas Case-Shiller, que es un punto de referencia para los precios de las viviendas unifamiliares en Estados Unidos, todavía ha subido más del 50% en los últimos cinco años. Las tasas de interés para las hipotecas a 30 años están por debajo de los máximos, pero aún superan el 6%.
La conclusión clave es que las tasas de interés más bajas pueden ayudar a impulsar el gasto discrecional de los consumidores, pero no resolverán automáticamente los problemas de los consumidores de la noche a la mañana.
Un negocio de alta calidad a un gran valor.
A pesar de la incertidumbre macroeconómica, Target se destaca como una compra convincente porque superó con éxito crisis económicas y recesiones en el pasado. Aumentar el dividendo cada año, sin importar lo que esté haciendo la economía, es un testimonio del sólido balance y la rentabilidad de Target. Incluso durante lo peor de su desaceleración en los últimos años, los índices de apalancamiento y el índice de pago de Target nunca alcanzaron niveles preocupantes.
Hoy en día, su ratio de pago se sitúa en sólo el 45,3%. Eso es excelente, porque indica que menos de la mitad de las ganancias de Target se destinan a su pago de dividendos. Una tasa de pago entre el 50% y el 75% generalmente se considera un rango saludable para una empresa de calidad.
La relación precio-beneficio (P/E) futura de Target es ligeramente superior a su relación P/E actual, lo que indica que los analistas esperan que las ganancias sean menores durante los próximos 12 meses que en los últimos 12 meses. A pesar de la desaceleración, Target todavía tiene una valoración por debajo de los niveles históricos, lo que significa que las acciones no están sobrevaloradas. Target es especialmente barato en relación con el S&P 500, que tiene una relación P/E de 29,8, en comparación con sólo 16 de Target.
Target está diseñado para durar
Cuando las tasas de interés son altas, las cuentas de ahorro y los certificados de depósito de alto rendimiento pueden resultar más atractivos que las acciones con dividendos para los inversores que buscan principalmente ingresos pasivos. Pero cuando el rendimiento de estos productos disminuye, hay menos costo de oportunidad para invertir en acciones con dividendos.
Si bien no se garantiza el pago de dividendos en el mercado de valores, un rey de los dividendos como Target ofrece un nivel de confiabilidad de élite. La empresa tiene un historial de aumentos de dividendos, una trayectoria clara para el crecimiento futuro de las ganancias, un balance saludable y un pago manejable.
Los inversores deberían observar cómo Target navega en un entorno de tasas de interés más bajas, administra el inventario y qué promociones y recompensas ofrece a sus miembros para fomentar un gasto potencialmente mayor. Otro punto de referencia clave es si la empresa puede seguir aumentando su margen operativo para volver a su rango anterior a la pandemia de alrededor del 6% al 8%.
Target puede beneficiarse de un entorno de tasas de interés más bajas, pero un cambio en el ciclo económico no hará ni deshará la tesis de inversión. Eso hace que valga la pena comprar y mantener acciones a largo plazo.
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Daniel Foelber no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Target. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
La Reserva Federal acaba de bajar las tasas de interés. Mi acción de Top Dividend King para comprar ahora. fue publicado originalmente por The Motley Fool