Una de las mayores tentaciones para los inversores en dividendos es buscar rendimiento. Básicamente, eso significa realizar inversiones arriesgadas sólo para obtener un mayor flujo de ingresos. Estará mejor a largo plazo si peca de cauteloso, especialmente si necesita vivir de los ingresos que está generando. Es por eso Socios de productos empresariales (BOLSA DE NUEVA YORK: EPD) es una inversión de alto rendimiento que desearía haber comprado. Una comparación rápida con Altria (BOLSA DE NUEVA YORK:MO) ayudará a explicar por qué.
¿Quién gana en la historia del alto rendimiento, Altria o Enterprise?
En cuanto a rendimiento, el de Altria es del 8,1%. rendimiento de dividendos es un punto porcentual superior al rendimiento de distribución del 7,1% de Enterprise Products Partners. Ambos han aumentado sus dividendos periódicamente, por lo que muchos inversores podrían optar por la opción de mayor rendimiento. Pero ese no es necesariamente el mejor plan.
Altria, una empresa de productos básicos de consumoconlleva más riesgo del que piensas a pesar de operar en lo que generalmente se considera un sector confiable. Esto se debe a que su principal producto son los cigarrillos. Este negocio lleva mucho tiempo en declive. Sólo en el segundo trimestre de 2024, los volúmenes de cigarrillos de Altria cayeron un 13% año tras año. Eso no es una casualidad. En el segundo trimestre de 2023, los volúmenes cayeron un 8,7%. En el mismo trimestre de 2022, el volumen de cigarrillos disminuyó un 11,1%. Cualquier trimestre reciente y cualquier año completo reciente habrían mostrado la misma terrible tendencia.
La compañía ha compensado las caídas de volumen con aumentos de precios, lo que le ha permitido seguir aumentando su dividendo a pesar de la claramente pésima dirección de su línea de negocio más importante. Existe una posibilidad muy real de que se arrepienta de haber comprado estas acciones con dividendos de alto rendimiento si no puede detener el sangrado de alguna manera.
Enterprise es una historia totalmente diferente.
El menor rendimiento de las empresas conlleva un menor riesgo
Se puede argumentar fácilmente que Enterprise conlleva sus propios riesgos, dado que opera en el sector energético altamente volátil. Y su negocio midstream está directamente vinculado a la demanda de petróleo y gas natural, que se ve presionada por el movimiento hacia alternativas más limpias. Es cierto, pero ¿qué hace realmente Enterprise?
Como proveedor midstream, Enterprise posee activos de infraestructura vitales que ayudan a transportar petróleo y gas natural por todo el mundo. Generalmente cobra tarifas por el uso de su infraestructura, por lo que el precio de la energía es menos importante que la demanda de energía. La demanda de energía tiende a seguir siendo sólida independientemente del precio del petróleo y del gas natural.
Pero aquí está el gran hecho: a pesar de todo el revuelo en torno a la energía limpia, se espera que la demanda de petróleo y gas natural se mantenga sólida en las próximas décadas. De hecho, es probable que aumente la demanda de estos combustibles, y el carbón, mucho más sucio, será el más afectado por el cambio a energías limpias.
En otras palabras, el negocio de Enterprise no es tan riesgoso como parece. Además de eso, es uno de los actores midstream más grandes de América del Norte con un balance con calificación de grado de inversión. Si bien las opciones de crecimiento interno son limitadas, durante mucho tiempo ha actuado como un consolidador de la industria. Acaba de anunciar planes para comprar Pinon Midstream por 950 millones de dólares, por ejemplo. Las adquisiciones son irregulares e imposibles de predecir, pero dan a Enterprise un amplio margen de crecimiento además de los lentos y constantes aumentos de precios que podrá obtener de los clientes.
Si desea obtener un alto rendimiento de un negocio en crecimiento, Enterprise es la mejor opción en comparación con Altria y su negocio principal en declive. Claro, renunciarás a un punto porcentual de rendimiento, pero como Altria continúa luchando, ese último punto te permitirá dormir por la noche si compras Enterprise.
El rendimiento de la empresa todavía parece barato
Aquí está la parte más interesante: el rendimiento por dividendo del 7,1% de Enterprise está por encima de su rendimiento promedio a 10 años del 6,3%. Entonces, a pesar de la recuperación desde los mínimos de la pandemia, todavía parece estar infravalorado. Un negocio en crecimiento, una empresa financieramente sólida y un precio infravalorado hacen de Enterprise una acción de alto rendimiento que lamentará perderse. Especialmente cuando se compara con otras opciones de alto rendimiento con rendimientos igualmente altos, pero mucho más riesgosos.
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Rubén Gregg Brewer no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool recomienda Enterprise Products Partners. El Motley Fool tiene un política de divulgación.
Dentro de unos años, deseará haber comprado esta acción infravalorada de alto rendimiento fue publicado originalmente por The Motley Fool
