Recientemente hemos compilado una lista de los Las 10 mejores acciones para comprar según Value Investor Oldfield Partners. En este artículo, analizaremos la posición de Southwest Airlines Co. (NYSE:LUV) en comparación con otras acciones recomendadas por socios inversores de campos petrolíferos en valor.
Los inversores, en general, siguen la mentalidad de rebaño, lo que hace que los precios de las acciones bajen demasiado después de una mala noticia y suban demasiado después de una buena, una tendencia que se amplifica aún más con la inversión dinámica. Socios Oldfield LLPuna empresa de gestión de fondos boutique gestionada por sus propietarios, cree que las discrepancias de precios generadas por noticias exageradas sobre un tema determinado podrían fácilmente distraer a los inversores de encontrar posibles ofertas: acciones de bajo valor, que se negocian con un descuento saludable en relación con su valor intrínseco.
Oldfield Partners fue fundada en noviembre de 2004 por Richard Oldfield. Richard tiene una licenciatura en Historia de la Universidad de Oxford y es autor del libro sobre inversiones Sencillo pero no fácilpublicado en 2007. Tiene una distinguida carrera en gestión y gobernanza de inversiones con su mandato en el Comité de Inversiones de la Universidad de Oxford y Oxford University Endowment Management Ltd como presidente de 2007 a 2014. También es director de Witan Investment Trust plc y fideicomisario de Royal Marsden Cancer Charity y Canterbury Cathedral Trust.
Oldfield Partners presta servicios a una clientela global, que incluye fondos de donación, pensiones, organizaciones benéficas y family offices. Oldfield Partners emplea una estrategia de inversión en valor con una cartera diversificada y centrada, sin apalancamiento y con un enfoque a largo plazo. Emplea varias estrategias distintas: renta variable global, inversión en acciones de bajo capitalización, renta variable global de bajo capitalización y mercados emergentes (incluidos los mercados emergentes ex China) a través de cuentas separadas o una variedad de fondos agrupados.
Un ejemplo de la filosofía de inversión contraria de Oldfield Partners es el de Sudáfrica, donde las crisis políticas y económicas pueden crear oportunidades para comprar activos de calidad con importantes descuentos. Sin embargo, los problemas estructurales del país, impulsados por una mala formulación de políticas, instituciones debilitadas, corrupción y un entorno empresarial hostil, hacen que la posibilidad de obtener altos rendimientos a partir de valoraciones bajas sea menos segura. Durante la última década, los mercados de capital sudafricanos han tenido un rendimiento inferior, con rendimientos totales en dólares negativos en comparación con el rendimiento anualizado del S&P de más del 12%. Las recientes elecciones de mayo alteraron aún más el statu quo político, lo que aumentó la incertidumbre.
La oportunidad es el motor de la estrategia de inversión de Oldfield Partners, por lo que su fondo de mercados emergentes incluye una única inversión rusa: Lukoil, un productor de petróleo y gas de bajo coste. Antes de la guerra, la razón para invertir en la acción era su producción de una materia prima denominada en dólares que se comercializa a nivel mundial, lo que la hacía menos susceptible a la economía interna de Rusia. Sin embargo, desde la guerra, la acción ha afectado al rendimiento del fondo, aunque sigue siendo una de las que mejor “rendimiento”. En los últimos tres años, mientras que el índice MSCI Emerging Markets ha caído un 17%, el productor de petróleo y gas ha subido un 62%. A pesar de esto, las sanciones han hecho imposible que las instituciones extranjeras negocien sus acciones en la Bolsa de Moscú, lo que ha obligado al fondo a mantenerlas a un “valor nulo” (cero). Las acciones siguen en custodia y los dividendos siguen acumulándose, y el fondo sigue buscando una estrategia de salida legal.
En la actualidad, Oldfield Partners ve oportunidades de inversión ascendentes más atractivas en otros mercados emergentes. Aunque en general estos mercados siguen mejorando, constituyen objetivos de valoración sólidos. Si bien la firma evita hacer predicciones a corto plazo, sus modelos de valoración ascendentes indican que las inversiones del fondo siguen siendo atractivas, tanto en términos absolutos como en relación con otras oportunidades.
Nuestra metodología
Las acciones mencionadas en este artículo fueron seleccionadas de la cartera de inversiones de Hosking Partners al final del segundo trimestre de 2024. Para brindarles a los lectores una descripción general más completa de las empresas, se mencionan las calificaciones de los analistas para cada empresa junto con otros detalles. Se utilizó una base de datos de alrededor de 900 fondos de cobertura de élite monitoreados por Insider Monkey en el segundo trimestre de 2024 para cuantificar la popularidad de cada acción en el universo de los fondos de cobertura.
En Insider Monkey estamos obsesionados con las acciones en las que invierten los fondos de cobertura. La razón es sencilla: nuestra investigación ha demostrado que podemos superar al mercado imitando las mejores acciones de los mejores fondos de cobertura. La estrategia de nuestro boletín trimestral selecciona 14 acciones de pequeña y gran capitalización cada trimestre y ha obtenido un rendimiento del 275 % desde mayo de 2014, superando su índice de referencia en 150 puntos porcentuales. (Ver más detalles aquí)
Un avión comercial Boeing 737 volando en el cielo con el conocido logotipo de SWABIZ.
Compañía aérea Southwest Airlines (NYSE:LUV)
Valor de la participación de Oldfield Partners: $54,218,811
Porcentaje de la cartera 13F de Oldfield Partners: 10,24 %
Número de titulares de fondos de cobertura: 21
Southwest Airlines Co. (NYSE:LUV) es una importante aerolínea mundial que enfrenta desafíos financieros recientes, incluida una caída significativa de las acciones y márgenes de ganancia reducidos en los últimos cuatro años. A pesar de estas presiones, Southwest mantiene un sólido desempeño operativo, logrando un factor de finalización del 99,5% incluso en medio de condiciones climáticas adversas. Por ejemplo, después del huracán Beryl, la aerolínea se recuperó rápidamente de una tasa de cancelación del 8% a solo el 0,3% al día siguiente.
Los ingresos del segundo trimestre de 2024 registraron una disminución interanual del 3,8 %, debido principalmente a un exceso de oferta de capacidad nacional y a los desafíos con un nuevo sistema de gestión de ingresos. Para abordar estos problemas, Southwest está implementando cambios estratégicos, incluido el cambio de un modelo de asientos libres a un modelo de asientos asignados basado en las preferencias de los clientes y la presión competitiva. Esta transición tiene como objetivo mejorar los ingresos y la eficiencia operativa, al tiempo que se conservan los elementos clave de la experiencia de Southwest.
Además, Southwest Airlines Co. (NYSE:LUV) está ajustando sus estrategias de flota y capacidad, lo que incluye reducir las entregas de aeronaves y optimizar los cronogramas para alinear mejor la oferta con la demanda. Se proyecta que los gastos de capital de la aerolínea para 2024 serán de alrededor de 2.500 millones de dólares, menos que las expectativas anteriores, y está centrada en mantener un balance sólido con una liquidez significativa.
De cara al futuro, Southwest Airlines Co. (NYSE:LUV) planea continuar con su transformación estratégica, mejorar la gestión de ingresos y aumentar la eficiencia operativa. La empresa mantiene su compromiso de ofrecer un sólido desempeño financiero y rentabilidad para los accionistas, y compartirá planes detallados en su Día del Inversor en septiembre.
En general, me encanta ocupa el quinto lugar en nuestra lista de acciones recomendadas por socios de campos petrolíferos inversores de valor. Si bien reconocemos el potencial de LUV como inversión, nuestra convicción radica en la creencia de que las acciones de IA son más prometedoras para generar mayores retornos y hacerlo en un plazo más corto. Si está buscando una acción de IA que sea más prometedora que LUV pero que se cotice a menos de 5 veces sus ganancias, consulte nuestro informe sobre la Las acciones de IA más baratas.
LEER SIGUIENTE: Un analista ve una nueva “oportunidad” de 25.000 millones de dólares para NVIDIA y Jim Cramer recomienda estas 10 acciones en junio.
Divulgación: Ninguna. Este artículo se publicó originalmente en Mono interno.