Microdispositivos avanzados (NASDAQ: AMD) ha sido un gran ganador en el auge de la inteligencia artificial (IA). Las acciones del diseñador de chips han ganado un 107% desde que lanzó OpenAI La revolucionaria plataforma ChatGPT. Si bien ese aumento de precio no se puede comparar con los favoritos del mercado de IA Nvidia (NASDAQ: NVDA) y Supermicrocomputadoras (NASDAQ: SMCI)es una actuación que arrasa en el mercado.
Menos de 30 acciones entre los 503 miembros de la Índice S&P 500 (ÍNDICE SNP: ^GSPC) El índice ha tenido un mejor desempeño en este período, y el índice en sí “sólo” ganó un 41%. La ganancia del índice equivale a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 21,8%. Si pudiera igualar esa velocidad vertiginosa durante una década completa, convertiría una inversión de $1000 en un retorno de $7200. Y AMD está superando ese retorno de creación de riqueza del S&P 500 en este momento.
Pero eso ya es noticia vieja. Los resultados pasados no son garantía de éxito futuro. La pregunta candente que los inversores actuales y potenciales de AMD deberían hacerse hoy es si las acciones tienen margen para seguir subiendo desde esta posición privilegiada.
Comparación del chip acelerador de IA Instinct de AMD con el de Nvidia
AMD no es un novato en el mercado de la informática de alto rendimiento. El chip acelerador AMD Instinct MI250X se encuentra en 10 sistemas de la última lista de las 500 supercomputadoras más grandes y potentes del mundo.
Nvidia domina esa lista de sistemas, encabezada por al menos 48 sistemas que utilizan el acelerador V100 y más de 80 que dependen de alguna versión del chip A100. Pero cuando se observan las cifras de rendimiento, el chip líder de AMD, con una participación del 2% de los recuentos de sistemas, ofrece un asombroso 21,4% del rendimiento de toda la lista.
El Instinct MI250X no lo logró gracias a un rendimiento imbatible por chip. Este logro se basó en un número enorme de instalaciones. Los sistemas AMD Instinct tienen 12,7 millones de núcleos de procesador en funcionamiento en esas diez enormes supercomputadoras, encabezados por los 8,7 millones de núcleos Instinct en el de mayor rendimiento de todos ellos: el sistema Frontier en el Laboratorio Nacional de Oak Ridge. Los sistemas más grandes basados en Nvidia tienen alrededor de 2 millones de núcleos de procesador.
Me disculpo si me puse un poco quisquilloso con los detalles del procesador y los números grandes. En resumen, muchos chips más baratos pueden hacer el mismo trabajo que unos pocos procesadores caros de primera línea. Sin embargo, estoy tratando de dejar en claro algo simple:
Los aceleradores de IA de AMD son muy competitivos, especialmente si se incluye el precio unitario. Incorporar una gran cantidad de hardware de menor precio a los problemas de IA puede compensar cualquier ventaja que puedan tener los chips de Nvidia en términos de rendimiento.
En otras palabras, AMD podría merecer una porción mayor del mercado de IA de la que se le reconoce hoy. A la directora financiera Jean Hu y a la directora ejecutiva Lisa Su les gusta centrarse en el coste total de propiedad (TCO) al comparar los productos de AMD con los de Nvidia, y la empresa ya está ganando contratos de sistemas desde ese ángulo. Este concepto incluye los precios de los chips, el consumo de energía, la compatibilidad con más memoria por chip y otros aspectos totales del sistema que pueden superar el liderazgo de Nvidia en rendimiento puro por chip.
¿Está justificado el sobreprecio de AMD?
Por lo tanto, AMD debería estar en su lista de proveedores de hardware de IA a tener en cuenta. ¿Debería ser su próxima compra en el sector de la IA?
Resulta que las acciones de AMD ya tienen el respeto que se merecen en el mercado. Como se ha señalado anteriormente, el gráfico de las acciones de AMD hace que el mercado en general parezca estancado y estancado. Además, estas acciones tienen un valor superior al de las de Nvidia en muchos sentidos:
Métrica de valoración | AMD | Nvidia |
|---|---|---|
Relación precio/beneficio (P/E) | 183 | 72 |
Precio/flujo de caja libre (P/FCF) | 183 | 80 |
Valor de la empresa a ganancias antes de intereses e impuestos (EV/EBIT) | 275 | 63 |
Datos de Finviz y Morningstar, actualizados al 23/8/2024.
Las acciones de AMD son más asequibles en términos de relación precio/ventas o precio/beneficio/crecimiento, por lo que no es una apuesta segura en ninguna de las dos direcciones. Aun así, es difícil decir que las acciones de AMD son “asequibles” de ninguna manera.
¿Podrá AMD crear un nicho lucrativo en IA?
Los inversores veteranos de AMD deberían estar acostumbrados a ratios de valoración incómodamente altos. Esta acción tiene un largo historial de alcanzar ratios de valoración elevados.
Debido a la tendencia de AMD hacia márgenes de beneficio bajos, las matemáticas a veces se vuelven un poco absurdas. Las relaciones P/FCF y P/E se midieron en miles en 2004, cuando la línea K2 de procesadores para PC dio una enérgica batalla contra Intel's (NASDAQ: INTC) Líneas Celeron y Pentium 4. Las acciones de AMD también fueron más caras que las de Nvidia entre 2018 y 2021, cuando ambas compañías tuvieron ventajas de fabricación inesperadas sobre un Intel en dificultades.
Entonces, la verdadera pregunta es: ¿será capaz AMD de crear un nicho lucrativo para sí mismo en esta era de gran interés en la IA?
Creo que sí. Nada parece imposible bajo el liderazgo de Lisa Su, que también parece tener una buena idea de cómo aprovechar al máximo este momento decisivo. AMD no está tratando de ser Nvidia 2.0, sino que está eligiendo un camino diferente con planes y diseños significativamente diferentes.
Por lo tanto, las acciones son caras, pero siempre lo son. Y creo que hay mucho margen para un enfoque diferente de la computación con inteligencia artificial por parte de una empresa (o varias) que no se llame Nvidia. Comprueba tu tolerancia al riesgo Antes de continuar, AMD podría ser una compra interesante para los inversores en crecimiento que respetan el liderazgo de Lisa Su.
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¿Es demasiado tarde para comprar acciones de AMD? Fue publicado originalmente por The Motley Fool
