Las acciones estadounidenses están sobrevaloradas debido a expectativas poco realistas de crecimiento económico impulsado por IA, afirma Vanguard
Los inversores son demasiado optimistas sobre las perspectivas a corto plazo de la IA, dijo Vanguard.
Las empresas necesitarían aumentar sus ganancias un 40% anualmente durante los próximos tres años para igualar sus valoraciones, dijo la firma.
“Esto es el doble de la tasa anualizada de la década de 1920, cuando la electricidad iluminaba la nación”, escribió Vanguard.
Con las empresas tecnológicas todavía Empujando los límites En cuanto a la inteligencia artificial, el entusiasmo del mercado parece no tener fin.
Pero este entusiasmo espera demasiado de la tecnología en muy poco tiempo, Vanguardia escribió el jueves.
Wall Street está plagado de pronósticos optimistas sobre lo que la IA podría hacer por la economía y las ganancias corporativas. La mayoría de ellos se relacionan con una revolución en el lugar de trabajo en Estados Unidos y un auge de la productividad.
Ese optimismo ha ayudado a impulsar fuertes ganancias en las acciones: el índice de referencia S&P 500 ha subido un 18% en lo que va de año hasta el jueves.
Pero el economista jefe global de Vanguard, Joe Davis, cree que las expectativas son demasiado altas y dice que las acciones están sobrevaluadas incluso si el auge de la IA se desarrolla como se anticipa.
Estima que las ganancias corporativas estadounidenses tendrían que crecer un 40% anual durante los próximos tres años para justificar el precio actual de las acciones. Para ponerlo en contexto, la tasa de crecimiento de las ganancias del S&P 500 en el último año hasta el segundo trimestre de 2024 fue del 10,9%, según Datos de FactSet.
“Soy optimista sobre el potencial a largo plazo de la inteligencia artificial para impulsar grandes aumentos en la productividad de los trabajadores y el crecimiento económico”, escribió Joe Davis, economista jefe global. “Pero soy pesimista respecto de que la IA pueda justificar altas valoraciones de las acciones o salvarnos de una crisis económica este año o el próximo”.
Continuó: “Esto es el doble de la tasa anualizada de la década de 1920, cuando la electricidad iluminaba la nación, sin mencionar la producción económica y los estados de resultados corporativos”.
Un aumento histórico de este tipo en el desempeño corporativo parece aún menos probable si la economía se enfría el año próximo. Vanguard espera que el PIB se expanda solo entre el 1% y el 1,5% en 2025.
No es que la firma de inversiones no tenga fe en el potencial de la IA: sus investigaciones sugieren que hay entre un 45% y un 55% de probabilidades de que la IA provoque un auge en la productividad laboral. Entre 2028 y 2040, eso podría impulsar una tasa anualizada de crecimiento del 3,1% en Estados Unidos en términos reales.
Pero los inversores deben dejar de lado la idea de que esto sucederá de inmediato, dijo Davis. Si bien las empresas tienen invirtió miles de millones para avanzar Debido a su posición en el sector, algunos actores del mercado se equivocan al pensar que la inversión en IA alcanzará el billón de dólares en el corto plazo:
“Para invertir un billón de dólares en inteligencia artificial en 2025 se necesitaría un crecimiento del 286%. Eso probablemente no sucederá, lo que significa que es poco probable que experimentemos un auge económico impulsado por la inteligencia artificial en 2025”, afirmó.
Algunos en Wall Street son mucho más pesimistas. BlackRock ha dicho que hay una gran posibilidad de que la fuerte inversión en IA desencadene mayor inflación antes de que pueda producirse un auge de la producción, lo que podría erosionar el crecimiento de las ganancias corporativas.
Lea el artículo original en Información empresarial
