El S&P 500 acaba de tener su mejor semana de 2024. La historia dice que el mercado de valores hará lo mismo a continuación.
El Índice S&P 500 (ÍNDICE SNP: ^GSPC) El índice perdió impulso el mes pasado. El índice tuvo su peor julio en la última década y las pérdidas se aceleraron a principios de agosto, cuando los temores de recesión resurgieron después de un informe de empleo decepcionante. El S&P 500 cerró 8% por debajo de su máximo histórico el 5 de agosto, después de sufrir su peor día en casi dos años.
Sin embargo, la marea cambió rápidamente la semana pasada gracias a datos económicos alentadores. En concreto, los informes mostraron que la inflación alcanzó su nivel más bajo en tres años en julio, mientras que las ventas minoristas se mantuvieron sorprendentemente fuertes. Además, los grandes minoristas Walmart aumentó su pronóstico de ventas para todo el año y el director financiero John Rainey dijo: “No hemos visto ningún deterioro incremental en la salud del consumidor”.
A su vez, el S&P 500 avanzó un 3,9% la semana pasada, logrando su mejor desempeño semanal de 2024. Los demás grandes índices bursátiles estadounidenses también tuvieron sus mejores semanas del año. Promedio industrial Dow Jones (DJINDICES: ^DJI) subió un 2,9% y el crecimiento centrado Índice compuesto Nasdaq (Índice Nasdaq: ^IXIC) avanzó un 5,3%.
Tras el repunte, el S&P 500 se encuentra nuevamente a un 2% de su máximo histórico, pero la historia indica que el mercado alcista está lejos de terminar.
La historia dice que el S&P 500 se dirige mucho más alto durante el mercado alcista actual
El Índice S&P 500 Fue creado en 1957. El índice mide el desempeño de 500 empresas grandes y rentables que representan alrededor del 80% de las acciones nacionales por capitalización de mercado. Debido a su alcance y diversidad, el S&P 500 es ampliamente considerado como el mejor barómetro para el mercado de valores estadounidense en general.
El S&P 500 ha experimentado 10 caídas completas mercados alcistas Desde su inicio. Para ponerlo en contexto, un mercado alcista ocurre cuando un índice (1) sube un 20% desde un mínimo de mercado bajista y (2) alcanza un nuevo máximo histórico. El momento en que ocurren esos eventos es complicado. Es imposible reconocer un mercado alcista en tiempo real porque el índice debe alcanzar un nuevo máximo antes de que se haga oficial.
Por ejemplo, el mercado alcista actual comenzó el 12 de octubre de 2022, el día en que el S&P 500 alcanzó su mínimo de mercado bajista. Sin embargo, el mercado alcista actual no fue oficial hasta el 19 de enero de 2024, el día en que el S&P 500 finalmente alcanzó un nuevo máximo histórico.
El gráfico a continuación detalla la fecha de inicio, el porcentaje de ganancia y la duración asociados con los últimos 10 mercados alcistas en el S&P 500.
Fecha de inicio del mercado alcista | Rentabilidad del S&P 500 | Duración del mercado alcista (días) |
|---|---|---|
22 de octubre de 1957 | 86% | 1,512 |
26 de junio de 1962 | 80% | 1.324 |
7 de octubre de 1966 | 48% | 784 |
26 de mayo de 1970 | 74% | 961 |
3 de octubre de 1974 | 126% | 2.248 |
12 de agosto de 1982 | 229% | 1.839 |
4 de diciembre de 1987 | 582% | 4.494 |
9 de octubre de 2002 | 102% | 1.826 |
3 de marzo de 2009 | 401% | 3.999 |
23 de marzo de 2020 | 114% | 651 |
Promedio | 184% | 1.964 |
Mediana | 104% | 1.669 |
Fuente de datos: Yardeni Research.
Como se muestra, el S&P 500 ha logrado una rentabilidad media del 184% y una rentabilidad media del 104% durante los mercados alcistas. Además, el índice obtuvo esas rentabilidades en un promedio de 1.964 días (65 meses) y una mediana de 1.669 días (56 meses).
Los resultados pasados nunca son garantía de los resultados futuros, pero podemos aplicar esas cifras a la situación actual para hacer una estimación fundamentada. En concreto, el S&P 500 ha aumentado un 55% durante el mercado alcista actual y ha obtenido esos rendimientos a lo largo de 22 meses. Eso deja un potencial alcista implícito del 129% en promedio y del 53% en la mediana, como se detalla a continuación.
Si el mercado alcista actual coincide con el promedio, el S&P 500 avanzará otro 129% en los próximos 43 meses, lo que implica un rendimiento anualizado del 26%.
Si el mercado alcista actual se alinea con la mediana, el S&P 500 avanzará otro 53% en los próximos 34 meses, lo que implica una rentabilidad anualizada del 16%.
Es importante destacar que, si bien el S&P 500 cayó hasta un 8% desde su máximo histórico de agosto, las caídas de esa magnitud no son poco comunes. Desde 1980, el S&P 500 ha retrocedido un promedio del 14% cada año calendario, según Carson Group. Por lo tanto, los inversores no deberían asumir que la reciente debilidad del mercado de valores es motivo de alarma.
Las malas noticias podrían descarrilar el mercado alcista del S&P 500
La historia indica que el S&P 500 subirá en los próximos meses, pero los inversores no deberían dar por sentado ese resultado. Como siempre, el desempeño del mercado de valores dependerá de los fundamentos macroeconómicos, como la inflación y las tasas de interés, los resultados financieros corporativos y las valoraciones.
Actualmente, hay un 75% de posibilidades de que la Reserva Federal reduzca su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en septiembre, y un 25% de posibilidades de un recorte de 50 puntos básicos, según Grupo CMELa herramienta FedWatch de la Fed. En otras palabras, el mercado está seguro de que las tasas de interés comenzarán a caer el próximo mes. Por lo tanto, si los recortes de tasas no se materializan por alguna razón, podría descarrilar el mercado alcista del S&P 500.
Además, el S&P 500 cotiza actualmente a 21 veces las ganancias futuras, una prima sobre el promedio de cinco años de 19,4 veces las ganancias futuras y el promedio de 10 años de 17,9 veces las ganancias futuras, según Investigación de FactSetEso significa que muchas acciones son caras según los estándares históricos, por lo que los inversores pueden volverse bajistas ante la menor señal de malas noticias. Los resultados financieros decepcionantes o los datos económicos preocupantes podrían desencadenar una venta masiva que haga descarrilar el mercado alcista del S&P 500.
En resumen: la historia dice que los inversores tienen razones para ser optimistas, pero otros datos sugieren cautela. La línea de acción más prudente es dividir la diferencia. Siga comprando acciones de calidad a precios razonables con la intención de conservarlas durante largos períodos, pero considere la posibilidad de crear una posición de efectivo ligeramente mayor de lo normal para aprovechar cualquier retroceso.
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Trevor Jennewine no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en FactSet Research Systems y Walmart y las recomienda. The Motley Fool recomienda CME Group. The Motley Fool tiene una Política de divulgación.
El S&P 500 acaba de tener su mejor semana de 2024. La historia dice que el mercado de valores hará lo mismo a continuación. Fue publicado originalmente por The Motley Fool
