Conozca la singular acción dividida en acciones en la que Warren Buffett ha triplicado su participación
Si bien la inteligencia artificial (IA) ha sido la innovación imperdible que ha impulsado a los tres principales índices bursátiles de Wall Street a cierres con máximos históricos, la euforia por las divisiones de acciones ha sido, posiblemente, igual de importante en 2024.
A división de acciones permite a las empresas que cotizan en bolsa la oportunidad de ajustar superficialmente el precio de sus acciones y el número de acciones en circulación por el mismo factor. Estos cambios son cosméticos en el sentido de que no afectan la capitalización de mercado de una empresa ni su desempeño operativo.
Los splits se presentan en dos variantes, y los inversores se inclinan más por uno que por el otro. Por un lado, están los splits inversos de acciones, que tienen como objetivo aumentar el precio de las acciones de una empresa. Los splits inversos se suelen efectuar para garantizar que las acciones de una empresa cumplan con los estándares mínimos de cotización continua en una bolsa importante.
Por otro lado, los fraccionamientos de acciones se utilizan para reducir el precio nominal de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa. Dado que los fraccionamientos de acciones los realizan casi universalmente empresas que innovan y ejecutan mejor que la competencia, este es el tipo de fraccionamiento de acciones al que acuden la mayoría de los inversores.
En los últimos seis meses, 13 empresas de marca anunciaron o completaron divisiones de acciones, 12 de las cuales son divisiones anticipadas. Sin embargo, es posible que le sorprenda saber que las acciones que Warren Buffett no puede dejar de comprar son las siguientes: Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) — Aparte de acciones de su propia empresa y el gigante del petróleo y el gas Petróleo Occidental — es el único de los 13 que ha anunciado una división inversa.
El Oráculo de Omaha ha sido un De gran magnitud Vendedor de acciones durante casi dos años
Antes de profundizar en los detalles de la singular división de acciones que Buffett ha estado comprando a mansalva para Berkshire Hathaway, es necesario un poco de contexto.
Aunque el Oráculo de Omaha es conocido por promover un enfoque de inversión a largo plazo y ha proclamado en múltiples ocasiones que no “apostaría contra Estados Unidos”, lo que él y sus principales asesores de inversión hacen en períodos más cortos puede no siempre estar alineado con lo que predica en la carta anual de Berkshire a los accionistas y durante las reuniones anuales de su empresa.
En cada uno de los últimos siete trimestres, Buffett y su equipo han sido grandes vendedores netos de valores de renta variable.
En total, las mentes inversoras más brillantes de Berkshire han vendido 131.600 millones de dólares más en acciones de las que han comprado colectivamente entre el 1 de octubre de 2022 y el 30 de junio de 2024. Buffett ha vendido más de 3.800 millones de dólares en acciones. Banco de América Con las acciones en alza desde que comenzó el tercer trimestre, el equipo de inversiones de Berkshire parece estar en camino de lograr un octavo trimestre consecutivo de actividad de venta neta.
Si bien Warren Buffett ha presionado el botón de compra en ocasiones, él y su equipo han estado muy Durante casi dos años, ha sido selectivo con sus compras. Por eso resulta aún más intrigante que se haya abalanzado sobre una empresa popular mediante una división inversa de acciones.
Conozca el monopolio legal de las acciones divididas en acciones en las que Warren Buffett está acumulando acciones
Aunque Buffett compró acciones de siete valores durante el segundo trimestre, incluida la apertura de nuevas posiciones en Belleza Ulta y HEICOson aproximadamente 96,2 millones de acciones adicionales del operador de radio por satélite Tenencias de Sirius XM (NASDAQ: SIRI) Eso es lo que llama la atención. Esto aumentó la participación de Berkshire en Sirius XM en un 262% con respecto al trimestre anterior.
Como mencioné antes, la mayoría de los splits inversos tienen como objetivo mantener las acciones de una empresa cotizadas en una bolsa de valores importante. Pero Sirius XM no corre peligro de ser excluida de la bolsa, lo que la convierte en una empresa única entre las empresas que realizan splits inversos de acciones.
Para fines del tercer trimestre, Sirius XM debería completar su fusión con las acciones de seguimiento de Sirius XM de Liberty Media. Grupo Liberty Sirius XM (NASDAQ: LSXMA)(NASDAQ: LSXMB)(NASDAQ: LSXMK)lo que creará una única clase de acciones en circulación. Pero como Sirius XM ya tiene tantas acciones en circulación (alrededor de 3.850 millones), su directorio anunció una división inversa de 1 por 10 que se llevará a cabo una vez consumada la fusión. En otras palabras, no se trata de una división de acciones que se lleva a cabo por debilidad, que es lo que se observa típicamente con las divisiones inversas.
Además de las oportunidades de arbitraje que pudieran existir entre las acciones de Sirius XM y Liberty Sirius XM Group, hay bastantes ventajas competitivas que harían que Sirius XM fuera atractiva para Warren Buffett y sus principales asesores de inversiones, Ted Weschler y Todd Combs.
Para empezar, lo obvio es que Sirius XM es el único operador de radio por satélite con licencia. Para ser claros, esto no significa que no tenga competencia. Sirius XM está luchando por los oyentes junto con los proveedores de radio terrestre y en línea. Pero, como único monopolio legal de los servicios de radio por satélite, le otorga a la empresa un poder excepcional en la fijación de precios de suscripción, que utiliza para mantenerse por delante de la curva inflacionaria.
Otra diferencia clave entre Sirius XM y los operadores de radio tradicionales es la forma en que ambos generan ingresos. La mayoría de los proveedores de radio terrestre y en línea generan casi todas sus ventas a partir de la publicidad. Este enfoque funciona muy bien hasta que llega una contracción o recesión económica. Las empresas no tienen reparos en recortar sus presupuestos de marketing a la primera señal de problemas.
Durante la primera mitad de 2024, menos del 20% de los ingresos de Sirius XM se atribuían a anuncios (a través de Pandora). En comparación, casi el 77% de las ventas netas procedían de suscripciones. Existe una probabilidad considerablemente menor de que los suscriptores cancelen su servicio durante las crisis económicas que de que las empresas reduzcan significativamente sus presupuestos publicitarios. En resumen, el flujo de caja de Sirius XM tiende a ser mucho más predecible que el de los proveedores de radio terrestre y en línea.
La estructura de costos de Sirius XM también es más predecible que la de sus pares. Si bien hay ciertos gastos que van a fluctuar trimestralmente, como las regalías, los costos de transmisión y equipos tienden a ser relativamente fijos sin importar cuántos suscriptores tenga Sirius XM en su plataforma.
La última pieza del rompecabezas es que las acciones de Sirius XM están históricamente baratas en el contexto de una muy El mercado de valores es caro. Las acciones podrían haberse comprado fácilmente durante el trimestre que finalizó en junio por menos de 8 veces las ganancias del año siguiente, un nivel al que Sirius XM no ha cotizado en sus 30 años como empresa pública. La guinda del pastel es el rendimiento del dividendo del 3,7% de la empresa.
Warren Buffett siempre encuentra una forma de destacarse; y comprar las acciones únicas de Wall Street con división de acciones es una forma de hacerlo.
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Bank of America es un socio publicitario de The Ascent, una empresa de Motley Fool. Sean Williams tiene posiciones en Bank of America y Sirius XM. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bank of America, Berkshire Hathaway y Ulta Beauty. The Motley Fool recomienda Heico y Occidental Petroleum. The Motley Fool tiene una Política de divulgación.
Conozca la singular acción dividida en acciones en la que Warren Buffett ha triplicado su participación Fue publicado originalmente por The Motley Fool
