Una acción que no tocaría ni con un palo de 10 pies, incluso después de que la liquidación del mercado hiciera caer su precio
A pesar de Manzana (NASDAQ: AAPL) Las acciones cayeron durante la liquidación de la semana pasada a casi un 12% de su máximo de 2024 (al cierre del martes), pero eso no fue suficiente para hacerme querer comprarlas.
Entonces, ¿por qué me siento desilusionado con una acción que tantos otros ven con optimismo? Todo tiene que ver con valuación.
El crecimiento de Apple ha sido pobre
Si vives en Estados Unidos, es probable que tengas un iPhone u otro producto de Apple o conozcas a alguien que lo tenga. Apple es un poco menos dominante en todo el mundo, pero sigue siendo una marca muy reconocida y popular.
Como el negocio de Apple se centra principalmente en productos electrónicos de alta gama, es más propensa a los ciclos de demanda que las empresas que venden productos electrónicos menos costosos. Como la inflación ha hecho mella, las ventas de Apple han sufrido dificultades.
Desde principios de 2022, Apple ha tenido dificultades para registrar un crecimiento de ingresos de dos dígitos e incluso ha tenido algunos trimestres en los que las ventas cayeron en comparación con el mismo período del año anterior. En su último trimestre, los ingresos aumentaron año tras año, pero las ventas de su producto estrella, el iPhone, disminuyeron ligeramente año tras año.
Los últimos dos años y medio habrían sido mucho peores para Apple si no fuera por su división de servicios, que abarca los ingresos por publicidad, la App Store, los servicios en la nube y los contenidos digitales como Apple TV y Apple Music. A diferencia de sus ingresos por hardware, que fluctúan, la división de servicios tiene más bien un modelo de suscripción, lo que resulta ideal para equilibrar el lado más cíclico del negocio.
¿Pero es eso suficiente para justificar la compra de acciones?
Los números no cuadran para el stock
Las empresas premium cotizan a valoraciones premium. Algunas empresas tienen una ejecución tan alta que los inversores están dispuestos a pagar más por ellas. Apple ha estado en esta posición durante un tiempo, pero me gustaría cuestionar esa noción.
Su crecimiento de ingresos ha sido pobre, y si bien el crecimiento de sus ganancias ha seguido en cierta medida el ritmo del mercado general, todavía lucha por registrar aumentos de dos dígitos.
Ahora que Apple se acerca a tres años de resultados poco alentadores, estoy seguro de que no merece esa prima.
Con un valor de 32 veces las estimaciones de ganancias futuras y 33 veces las ganancias pasadas, la acción es tan cara como lo era a principios de 2021. En ese momento, los ingresos estaban aumentando un 50% y las ganancias se duplicaban año tras año. Apple valía la prima que los inversores pagaron entonces, pero la Apple actual no.
Sus inversores se aferran a la idea de que Apple Intelligence, el producto de inteligencia artificial generativa de la empresa, será un producto imprescindible y hará que los consumidores se actualicen al último iPhone. Como esta función solo se puede ejecutar en la última generación de teléfonos, podría provocar una oleada de actualizaciones. Pero eso no está garantizado y no haría mucho por las acciones, salvo una oleada de demanda puntual.
Hay inversiones tecnológicas mucho mejores. Microsoft cotiza casi a la misma valoración, pero ha registrado constantemente un crecimiento de ingresos y ganancias de dos dígitos. O podría considerar Plataformas meta, que es más barato y está creciendo increíblemente rápido (aumentando los ingresos un 22% en el segundo trimestre y las ganancias un 75%).
Apple es demasiado cara y no rinde tan bien como debería para justificar su valoración. A estos precios, hay muchas más empresas mejores en las que invertir, y creo que Los inversores deberían poner allí su dinero.
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Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Keithen Drury tiene posiciones en Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Apple, Meta Platforms y Microsoft. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: opciones de compra de enero de 2026 a 395 dólares en Microsoft y opciones de compra de enero de 2026 a 405 dólares en Microsoft. The Motley Fool tiene una Política de divulgación.
Una acción que no tocaría ni con un palo de 10 pies, incluso después de que la liquidación del mercado hiciera caer su precio Fue publicado originalmente por The Motley Fool
