Warner Bros. Discovery reduce el valor de sus activos de televisión en 9.000 millones de dólares
Warner Bros. Discovery dijo el miércoles que redujo el valor de sus activos de televisión debido a la incertidumbre de las tarifas de los distribuidores de cable y satélite y las renovaciones de los derechos deportivos, lo que hizo que sus acciones cayeran casi un 10% en las operaciones posteriores al cierre del mercado.
El estudio de cine y entretenimiento, propietario de la cadena deportiva TNT y del servicio de streaming Max, registró un cargo por fondo de comercio no monetario de 9.100 millones de dólares en el segundo trimestre. Este cargo, que se deriva de una reevaluación del valor de los activos desde la fusión de WarnerMedia y Discovery, contribuyó a una pérdida neta de 10.000 millones de dólares para el trimestre.
El panorama de los medios ha cambiado significativamente en los últimos dos años, impactando las valoraciones y expectativas de las empresas de medios tradicionales y esta situación actual se refleja en la amortización, dijo el CEO David Zaslav en una llamada con analistas.
Cuando se le preguntó si la compañía estaba considerando escindir activos, el director financiero Gunnar Wiedenfels dijo en la llamada: “Hemos dicho antes que no deberían sorprenderse de vernos participando en cualquier proceso de fusiones y adquisiciones que esté ocurriendo”.
El cambio de los espectadores de la televisión tradicional a los servicios de streaming ha provocado una caída de los ingresos por publicidad y de las tarifas de afiliación, lo que ha afectado a la rentabilidad de los activos televisivos de Warner Bros. Discovery. Esta caída se ve agravada por el aumento de los costes de adquisición de los derechos deportivos.
TNT no renovó un contrato de transmisión de los partidos de la Asociación Nacional de Baloncesto, en un momento en que los deportes en vivo se han vuelto cruciales para que las empresas aumenten la audiencia. La empresa demandó a la NBA el mes pasado.
Perder el juicio aceleraría el declive de su negocio de televisión, dijeron los analistas.
“El enorme cargo por deterioro de Warner Bros Discovery es esencialmente el último clavo en el ataúd del negocio tradicional de la televisión lineal”, dijo Bob O'Donnell, analista jefe de TECHnalysis Research.
Los ingresos por contenidos en el segmento de estudios de Warner Bros Discovery cayeron un 6%, ya que el juego “Suicide Squad: Kill the Justice League”, lanzado a principios de este año, tuvo un rendimiento inferior al del juego principal del año pasado, “Hogwarts Legacy”.
La esperada “Furiosa: A Mad Max Saga” del director George Miller tuvo un desempeño inferior en taquilla tras su estreno en mayo. La película recaudó 67,5 millones de dólares en la taquilla nacional, según los datos de Box Office Mojo de IMDb, mientras que tenía un presupuesto informado de 168 millones de dólares, según los analistas de TD Cowen.
Las acciones del estudio han perdido un tercio de su valor este año.
No es suficiente
Aun así, la base de clientes directos de la compañía creció gracias a sus ofertas más económicas con publicidad y a la expansión del servicio de transmisión Max a nuevos mercados.
Los clientes globales de venta directa al consumidor al final del trimestre fueron 103,3 millones, frente a los 99,6 millones de suscriptores del período enero-marzo, y superando las estimaciones de los analistas de 101,6 millones, según datos de Visible Alpha.
Los ingresos por publicidad en sus plataformas directas al consumidor casi se duplicaron a 240 millones de dólares, superando las expectativas de Wall Street, debido a una mayor participación en la plataforma de transmisión Max y un fuerte crecimiento de suscriptores, dijo la compañía.
El rival de la compañía, Walt Disney, dijo el miércoles que su unidad de entretenimiento, incluidos sus negocios de streaming Disney+, Hulu y ESPN+, registró su primera ganancia en el trimestre abril-junio.
“El fuerte crecimiento de los suscriptores de streaming no es suficiente para compensar el debilitamiento de los fundamentos, la pérdida de los derechos de transmisión de la NBA, la debilidad publicitaria y las fallas en el flujo de caja libre, los ingresos, el EBITDA y las ganancias”, dijo Michael Ashley Schulman, director de inversiones de Running Point Capital.
Excluyendo partidas extraordinarias como el cargo por fondo de comercio, la pérdida de la compañía fue de 36 centavos por acción, mayor que las estimaciones de 22 centavos por acción, según datos de LSEG.
El gigante de los medios informó el miércoles ingresos de 9.710 millones de dólares en el segundo trimestre, en comparación con la estimación de los analistas de 10.070 millones de dólares.
