El aumento inesperado de la tasa de desempleo en Estados Unidos ha dejado a los economistas divididos: ¿Está Estados Unidos al borde de una recesión o no?
La tasa de desempleo subió a un máximo de casi tres años del 4,3 por ciento en julio, según datos publicados el viernes. El aumento –del 4,1 por ciento en junio y del 3,4 por ciento, el mínimo en cinco décadas, registrado en abril del año pasado– prepara el terreno, más que nunca, para un recorte de las tasas de interés en la próxima reunión de la Reserva Federal en septiembre.
Lo que plantea la pregunta: ¿Es demasiado tarde?
El aumento de la tasa de desempleo “apunta a una recesión en 2025”, dijo a Al Jazeera Gary Clyde Hufbauer, investigador principal no residente del Instituto Peterson de Economía Internacional. “Espero que la Reserva Federal (de Estados Unidos) comience a recortar la tasa de política monetaria en septiembre y que continúe reduciéndola en reuniones posteriores. Esa respuesta probablemente garantizará una recesión superficial”, agregó.
Los mercados de valores también reaccionaron con temor a una recesión. El promedio Dow Jones cayó más de 700 puntos –casi un 2 por ciento– en las operaciones de la tarde del viernes, y el índice S&P 500 en general cayó un 2 por ciento, mientras los bancos de Wall Street pedían recortes de tasas más grandes y más numerosos de lo que se había esperado hasta ahora.
Los economistas de Goldman Sachs y Citigroup, entre otros, revisaron sus expectativas a un recorte de tasas de medio punto en septiembre y en noviembre, y un recorte de tasas de un cuarto de punto en diciembre.
Todo esto se produce tras una semana de datos débiles, incluida una desaceleración del sector manufacturero y sentimientos negativos sobre el empleo, lo que apunta hacia una tendencia económica a la baja.
“No es señal de recesión”
Pero no todos están de acuerdo con este escenario.
“No vemos una recesión a pesar de que el mercado de valores hoy se está comportando como si anticipara una recesión”, dijo a Al Jazeera Nancy Vanden Houten, economista principal de Oxford Economics.
“El informe de empleo fue definitivamente más débil de lo que la mayoría de los economistas esperaban y no estamos descartando las señales de un mercado laboral más débil, pero hay cosas que suceden debajo de la superficie” que deben tenerse en cuenta al analizar los datos del viernes, dijo Vanden Houten.
En primer lugar, hay mucha más gente buscando trabajo: el mes pasado, unas 420.000 personas entraron en la fuerza laboral. Se trata de nuevos inmigrantes que se incorporan a la fuerza laboral, y “eso es algo bueno”, señaló Vanden Houten.
Además, en la encuesta de empleo, hubo un gran salto en el número de personas que afirmaron estar en un paro temporal o no trabajar debido al mal tiempo, en referencia a la desaceleración del trabajo en Texas debido al huracán Beryl el mes pasado.
“La cantidad de personas que informaron no haber trabajado en julio debido al mal tiempo fue mayor que en cualquier otro mes no invernal desde septiembre de 2017, cuando los efectos de los huracanes Harvey, Irma y María azotaban el sureste de Estados Unidos”, dijo Matt Colyar, director asistente de Moody's Analytics.
“Esto es simplemente una prueba de que lo que la Reserva Federal quería hacer –desacelerar la economía, reducir los empleos para que la gente no cambie de trabajo continuamente y obtenga aumentos salariales del 8 al 10 por ciento– está sucediendo. Esto no es señal de una recesión”, dijo Colyar a Al Jazeera.
Además, la última recesión prepandémica tuvo otros catalizadores para una desaceleración, incluida una deuda familiar muy alta e hipotecas que los propietarios de viviendas no podían pagar, una situación que actualmente no existe, explicó Vanden Houten.
Sin embargo, los datos han dado pie a la polémica sobre la llamada “regla Sahm”. La ex economista de la Reserva Federal Claudia Sahm inventó una medida que examina la velocidad con la que aumenta la tasa de desempleo para determinar si es un indicio de recesión.
Pero La propia Sahm ha dudado que una recesión es “inminente” a pesar de que la regla Sahm estaba cerca de desencadenarse.
Por ahora, tanto Vanden Houten como Colyar se mantienen fieles a sus predicciones anteriores de recortes de tasas: un recorte de un cuarto de punto en septiembre y otro en diciembre.
“Hará falta más de un informe negativo sobre el empleo para poder decir que la recesión que han estado esperando todos los días finalmente ha llegado”, afirmó Colyar.
Por ahora, todas las miradas están puestas en el informe de empleo del mes próximo para obtener una imagen más clara del mercado laboral y de la economía estadounidense. Hasta entonces, economistas como Colyar seguirán de cerca las solicitudes semanales de subsidio por desempleo para hacerse una idea de la situación, afirmó.
Sin embargo, los últimos datos influirán en las próximas elecciones presidenciales.
La campaña del expresidente Donald Trump dijo el viernes que el informe de empleo es “más evidencia de que la economía de Biden-Harris está fallando a los estadounidenses”, informó la agencia de noticias Associated Press.
Cualquier debilitamiento de la economía perjudicará al actual presidente, afirmó Vanden Houten. Aunque el presidente Joe Biden ya no está en la carrera, la vicepresidenta Kamala Harris es parte del equipo de Biden y esto puede afectarla negativamente, señaló Vanden Houten.